Rischio Paese

Che cos'è il rischio paese?

Il rischio paese si riferisce all'incertezza associata all'investimento in un determinato paese, e più precisamente al grado in cui tale incertezza potrebbe comportare perdite per gli investitori. Questa incertezza può derivare da un numero qualsiasi di fattori tra cui influenze politiche, economiche, di cambio o tecnologiche. In particolare, il rischio paese indica il rischio che un governo straniero inadempisca sulle sue obbligazioni o altri impegni finanziari aumentando il rischio di trasferimento. In senso lato, il rischio paese è il grado in cui i disordini politici ed economici influenzano i titoli degli emittenti che operano in un determinato paese.

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Valutazione del rischio paese durante gli investimenti

Key Takeaways

• Il rischio paese si riferisce all'incertezza inerente agli investimenti in un determinato paese.
• Il rischio paese si riferisce più spesso alla possibilità di default su obbligazioni emesse localmente.
• Gli Stati Uniti sono considerati il ​​punto di riferimento per il basso rischio paese.
• Gli analisti possono fare riferimento agli indici MSCI, ai report OCED o ai report delle agenzie di rating per assistenza nell'analisi del rischio paese.

Comprensione del rischio paese

Il rischio paese è fondamentale da considerare quando si investe in nazioni meno sviluppate. Nella misura in cui fattori come l'instabilità politica possono influenzare gli investimenti in un determinato paese, questi rischi sono elevati a causa delle grandi turbolenze che possono essere create nei mercati finanziari. Tale rischio paese può ridurre l'utile sul capitale investito atteso (ROI) dei titoli emessi in tali paesi o da società che operano in tali paesi.

Gli investitori possono proteggere da alcuni rischi nazionali, come il rischio di cambio, mediante copertura; ma altri rischi, come l'instabilità politica, non hanno sempre una copertura efficace. Pertanto, quando gli analisti guardano al debito sovrano, esamineranno i fondamentali del business - cosa sta succedendo in politica, economia, salute generale della società e così via - del paese che sta emettendo il debito. Gli investimenti esteri diretti - quelli non realizzati attraverso un mercato o uno scambio regolamentati - e gli investimenti a più lungo termine presentano il massimo potenziale per il rischio paese.

Pesatura del rischio paese

La maggior parte degli investitori considera gli Stati Uniti come il punto di riferimento per il basso rischio paese. Quindi, se un investitore è attratto dagli investimenti in paesi con alti livelli di conflitto civile, come ad esempio l'Argentina o il Venezuela, sarebbe saggio confrontare il rischio del proprio paese con quello degli analisti professionisti statunitensi che devono valutare tale rischio spesso esamineranno Dati dell'indice MSCI, alla ricerca di coefficienti di correlazione per trovare il modo di misurare l'effetto del rischio paese in un determinato luogo.

Come ottenere assistenza nella valutazione del rischio paese

Alcune organizzazioni internazionali valutano il rischio paese per conto dei loro paesi membri. Ad esempio, l'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE), nell'ambito del suo accordo relativo ai crediti all'esportazione ufficialmente sostenuti, pubblica un elenco aggiornato dei paesi e dei rischi associati allo scopo di stabilire tassi di interesse e condizioni di pagamento. Inoltre, le principali agenzie di rating del credito — Standard & Poor's (S&P), Moody's e Fitch — hanno tutte un proprio elenco di rating sovrani, che analizzano anche fondamentali come l'efficacia di istituzioni e governo, struttura economica, prospettive di crescita, finanze esterne e flessibilità fiscale e monetaria. Anche le grandi società di gestione degli investimenti valutano il rischio paese nelle loro specifiche linee di business. BlackRock Inc., ad esempio, pubblica il BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), un indice di rischio sovrano trimestrale che traccia gli attuali livelli di rischio e le tendenze per vari paesi e regioni.

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