Stock di vedova e orfani
Lo stock di vedova e orfano si riferisce a un investimento azionario che spesso paga un dividendo elevato ed è generalmente considerato a basso rischio. Le scorte di vedove e orfani si trovano di solito in settori non ciclici come servizi pubblici e beni di prima necessità, che tendono a resistere meglio durante le recessioni economiche.
Ad esempio, molti investitori avevano considerato AT&T prima del suo scioglimento del governo nel 1984 un titolo di vedova e orfano, il che significava che lo trovavano a basso rischio e adatto anche ad alcuni dei membri più vulnerabili della società.
Key Takeaways
- Le azioni di vedova e orfano sono azioni a bassa volatilità ma con dividendi elevati.
- Questi titoli sono tradizionalmente detenuti come società blue chip in settori non ciclici come i beni di prima necessità.
- Mentre questo termine non è più comunemente usato oggi, gli investitori in titoli a grande capitalizzazione tendono a scegliere titoli che potrebbero essere classificati come vedovi e orfani.
Comprensione delle scorte di vedove e orfani
I titoli delle vedove e degli orfani generalmente forniscono rendimenti bassi, ma costanti, parzialmente assorbiti dai loro dividendi o posizioni monopolistiche. In confronto, i titoli in crescita con multipli di alti profitti che non pagano dividendi sono l'opposto dei titoli di vedova e orfani.
Storicamente, i dividendi erano considerati i migliori per le vedove e gli orfani, vale a dire quelli che non avevano la conoscenza o il coraggio di correre grandi rischi e giocare a momentum.
La maggior parte degli investitori considera le utility regolamentate come titoli di vedova e orfani perché molti di questi investimenti tendono a negoziare in intervalli reali medi abbastanza stretti e hanno anche una volatilità da picco a minimo inferiore su un intero ciclo di mercato, rispetto allo stock medio. Inoltre, la maggior parte di loro paga spesso dividendi costanti sostenuti da flussi di cassa significativi. Di conseguenza, alcuni hanno rapporti di copertura relativamente elevati. Ciò è in parte dovuto ai loro guadagni abbastanza stabili, spinti dalla domanda dei clienti che cambia poco, anche quando l'economia è debole.
Il rovescio della medaglia è che i servizi pubblici regolamentati non possono addebitare ai clienti un premio durante i periodi di picco della domanda, poiché il governo controlla i prezzi che applicano. Tutti gli aumenti delle tariffe devono essere approvati. In parte, di conseguenza, gli utili tendono ad aumentare lentamente nel tempo, ma non così velocemente come quelli di aziende di grande successo in settori ciclici non regolamentati. Per questo motivo, gli investitori più giovani e coloro che cercano rendimenti più elevati tendono a scansarsi dalle azioni di vedova e orfani, sebbene facciano appello agli investitori che cercano un rendimento costante.
Pro e contro di azioni di vedova e orfani
Pochi investitori oggi usano il termine stock di vedova e orfano e tendono a chiamare molte delle azioni di questa categoria di investimenti a bassa volatilità. Per qualificarsi, questi titoli devono in genere avere una beta significativamente inferiore a 1. Alcuni gestori degli investimenti si specializzano in questi tipi di titoli e creano un track record di battere un indice di mercato a bassa volatilità selezionando le azioni con potenziale per un tasso di crescita dei dividendi più elevato, così come l'apprezzamento del prezzo.
A volte ci sono intervalli di tempo abbastanza brevi in cui le azioni abbastanza sicure in settori apparentemente sicuri aumentano la volatilità del mercato, piuttosto che compensare i rendimenti. Quando ciò accade, le scorte di vedove e orfani possono sottoperformare le scorte cicliche.
Inoltre, le scorte di vedove e orfani non possono evitare rischi specifici, come una società di beni di consumo di base che si trova ad affrontare una causa significativa o una società di servizi pubblici che si trova ad affrontare un incendio di un impianto che elimina la capacità per un periodo di tempo prolungato.
Inoltre, è difficile dire quando i dirigenti aziendali che utilizzano la contabilità creativa per cucinare i libri, un team di gestione tecnica a volte usano per raggiungere fraudolentemente obiettivi di profitto. Le aziende hanno fatto notizia per cucinare i libri molto più frequentemente alla fine degli anni '90, ma il punto è che la frode tende a rivelarsi solo nel tempo e nessun settore è immune.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.