Definizione di debito subordinato
Il debito subordinato (noto anche come obbligazione subordinata) è un prestito o un'obbligazione non garantiti che si colloca al di sotto di altri prestiti o titoli più senior rispetto ai crediti su attività o guadagni. Le obbligazioni subordinate sono quindi anche note come titoli junior. In caso di inadempienza del debitore, i creditori che possiedono un debito subordinato non saranno pagati fino a quando i detentori di obbligazioni senior non saranno pagati per intero.
01:20Debito subordinato
Comprensione del debito subordinato
Il debito subordinato è più rischioso del debito non subordinato. Il debito subordinato è qualsiasi tipo di prestito che viene pagato dopo il rimborso di tutti gli altri debiti e prestiti societari, in caso di inadempienza del debitore. I mutuatari del debito subordinato sono generalmente grandi società o altre entità commerciali. Il debito subordinato è l'esatto opposto del debito non subordinato in quanto il debito senior ha una priorità più elevata in caso di fallimento o di insolvenza.
Key Takeaways
- Il debito subordinato è il debito che viene rimborsato dopo il completo rimborso dei debitori senior.
- È più rischioso rispetto al debito non subordinato ed è elencato come passività a lungo termine dopo il debito non subordinato nel bilancio.
Debito subordinato: meccanismi di rimborso
Quando una società prende debito, normalmente emette due o più tipi di obbligazioni che sono debiti non subordinati o subordinati. Se la società è inadempiente e presenta istanza di fallimento, un tribunale fallimentare darà la priorità ai rimborsi dei prestiti e imporrà a una società di rimborsare i suoi prestiti in essere con le sue attività. Il debito che è considerato meno prioritario è il debito subordinato. Il debito con priorità più elevata è considerato debito non subordinato.
Le attività liquidate della società fallita verranno inizialmente utilizzate per pagare il debito non subordinato. L'eventuale liquidità in eccesso rispetto al debito non subordinato verrà quindi allocata al debito subordinato. I detentori di debito subordinato saranno rimborsati integralmente se sono disponibili fondi sufficienti per il rimborso. È anche possibile che i possessori di debito subordinato ricevano un pagamento parziale o nessun pagamento.
Poiché il debito subordinato è rischioso, è importante che i potenziali finanziatori siano consapevoli della solvibilità di una società, di altri obblighi di debito e delle attività totali al momento della revisione di un'obbligazione emessa. Sebbene il debito subordinato sia più rischioso per i finanziatori, è ancora pagato prima di qualsiasi detentore di azioni. Gli obbligazionisti di debito subordinato sono anche in grado di realizzare un tasso di interesse più elevato per compensare il potenziale rischio di insolvenza.
Mentre il debito subordinato è emesso da varie organizzazioni, il suo utilizzo nel settore bancario ha ricevuto un'attenzione particolare. Tale debito è attraente per le banche perché i pagamenti di interessi sono deducibili dalle tasse. Uno studio del 1999 della Federal Reserve ha raccomandato alle banche di emettere debito subordinato per autodisciplinare i loro livelli di rischio. Gli autori dello studio hanno sostenuto che l'emissione di debito da parte delle banche richiederebbe la profilazione dei livelli di rischio che, a loro volta, fornirebbero una finestra sulle finanze e le operazioni di una banca durante un periodo di cambiamento significativo dopo l'abrogazione dell'atto Glass Steagall. In alcuni casi, il debito subordinato viene utilizzato dalle casse di risparmio reciproco per rafforzare il proprio saldo e soddisfare i requisiti regolamentari per il capitale di classe 2.
Debito subordinato: rendicontazione per le società
Il debito subordinato, come tutti gli altri obblighi di debito, è considerato una passività nel bilancio di una società. Le passività correnti sono elencate per prime nel bilancio. Il debito senior, o debito non subordinato, è quindi elencato come passività a lungo termine. Infine, il debito subordinato è elencato in bilancio come passività a lungo termine in ordine di priorità di pagamento, al di sotto di ogni debito non subordinato. Quando una società emette debito subordinato e riceve denaro da un prestatore, il suo conto in contanti o il suo conto di proprietà, impianti e attrezzature (DPI), aumenta e una passività viene registrata per lo stesso importo.
Debito subordinato e debito senior: una panoramica
La differenza tra debito subordinato e debito senior è la priorità nella quale i crediti sono pagati da un'impresa in fallimento o in liquidazione. Se una società ha sia debito subordinato che debito senior e deve presentare istanza di fallimento o liquidazione, il debito senior viene rimborsato prima del debito subordinato. Una volta che il debito senior è stato completamente rimborsato, la società ripaga il debito subordinato.
Il debito senior ha la massima priorità e quindi il rischio più basso. Pertanto, questo tipo di debito in genere comporta o offre tassi di interesse più bassi. Nel frattempo, il debito subordinato comporta tassi di interesse più elevati data la sua priorità più bassa durante il rimborso.
Il debito senior è generalmente finanziato dalle banche. Le banche assumono lo stato senior a basso rischio nell'ordine di rimborso perché generalmente possono permettersi di accettare un tasso più basso data la loro fonte di finanziamento a basso costo dai conti di deposito e di risparmio. Inoltre, i regolatori sostengono che le banche mantengano un portafoglio di prestiti a rischio più basso.
Il debito subordinato è qualsiasi debito che ricade sotto, o dietro, debito senior. Tuttavia, il debito subordinato ha la priorità rispetto all'equity preferita e comune. Esempi di debito subordinato includono il debito mezzanino, che è anche debito che include un investimento. Inoltre, i titoli garantiti da attività hanno generalmente una caratteristica subordinata, in cui alcune tranche sono considerate subordinate a tranche senior. I titoli garantiti da attività sono titoli finanziari garantiti da un pool di attività tra cui prestiti, leasing, debito di carta di credito, royalties o crediti. Le tranche sono porzioni di debito o titoli che sono state progettate per dividere le caratteristiche di rischio o di gruppo in modo che possano essere negoziabili per diversi investitori.
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