La psicologia delle zone di supporto e resistenza

Gli analisti tecnici utilizzano i livelli di supporto e resistenza per identificare i punti di prezzo in un grafico in cui le probabilità favoriscono una pausa o un'inversione di una tendenza prevalente. Il supporto si verifica quando si prevede che una tendenza al ribasso si interrompa, a causa di una concentrazione della domanda. La resistenza si verifica quando si prevede che una tendenza rialzista si interrompa temporaneamente, a causa di una concentrazione dell'offerta. L'articolo "Interpretazione delle zone di supporto e di resistenza" esamina le basi di questo strumento di analisi tecnica. Questa storia esaminerà come le zone di supporto e resistenza sono in gran parte modellate dall'emozione e dalla psicologia umane. (Ogni volta che un investitore parla di ottenere bassi o di scegliere punti di entrata e di uscita, rendono omaggio a questi uomini. Vedere I pionieri dell'analisi tecnica .)

Tutorial: Elliott Wave Strategie di trading

La psicologia del supporto e della resistenza

In un determinato mercato finanziario, ci sono in genere tre tipi di partecipanti, a ogni dato livello di prezzo:

• I commercianti che sono lunghi e in attesa che il prezzo salga
• I trader che sono bassi e sperano che il prezzo scendano
• Operatori che non hanno deciso in che modo operare

Quando il prezzo sale da un livello di supporto, i trader che sono a lungo sono felici e possono prendere in considerazione l'aggiunta alle loro posizioni se il prezzo scende allo stesso livello di supporto. I trader che sono a corto di questa situazione stanno iniziando a mettere in discussione le loro posizioni e possono comprare per coprire (uscire dalla posizione) per uscire o vicino al pareggio se il prezzo raggiunge di nuovo il livello di supporto. I trader che non sono entrati sul mercato in precedenza a questo livello di prezzo possono essere pronti a balzare e andare avanti se il prezzo torna al livello di supporto. In sostanza, un gran numero di trader potrebbe essere impazientemente in attesa di acquistare a questo livello, aumentando la sua forza come area di supporto. Se tutti questi partecipanti acquistano a questo livello, il prezzo probabilmente rimbalzerà nuovamente dal supporto.

Il prezzo può tuttavia scendere fino al livello di supporto. Man mano che il prezzo continua a scendere, i trader si renderanno rapidamente conto che il livello di supporto non è valido. I long trader potrebbero attendere che il prezzo risalga al precedente livello di supporto, che ora fungerà da resistenza, per uscire dalle loro negoziazioni nella speranza di limitare le loro perdite. I trader short sono ora felici e possono prendere in considerazione l'aggiunta alle loro posizioni se il prezzo rivisita il livello dei prezzi. Infine, gli operatori che non sono ancora entrati nel mercato possono andare a corto se il prezzo ritorna al livello di supporto precedente, in previsione di un ulteriore calo dei prezzi. Ancora una volta, un gran numero di trader potrebbe essere pronto a fare una mossa a questo livello, ma ora invece di acquistare, venderanno. Questo stesso comportamento può essere visto al contrario con le reazioni dei commercianti ai livelli di resistenza.

Zone mobili

Questi esempi illustrano un importante principio di analisi tecnica: ciò che prima fungeva da supporto alla fine diventerà resistente. Al contrario, i livelli che hanno costituito la resistenza fungeranno da supporto, una volta che il prezzo si romperà al di sopra del livello di resistenza. Questo può essere visto su qualsiasi grafico o in qualsiasi intervallo di tempo. Sebbene gli investitori facciano comunemente riferimento ai grafici giornalieri per determinare le aree di supporto e resistenza, per stabilire queste aree vengono anche utilizzati intervalli di tempo più piccoli, soprattutto da parte di operatori a breve termine. La Figura 1, ad esempio, mostra un grafico dei prezzi di 15 minuti di Coca-Cola (NYSE: KO). La linea gialla rappresenta un livello di prezzo ($ 67, 60) che si è capovolto tra fungere da resistenza e supporto e tornare alla resistenza.

Figura 1

Le zone di supporto e resistenza non si vedono solo a prezzi particolari; possono esistere insieme a linee di tendenza su o giù. La Figura 2, che mostra un grafico giornaliero di due anni di Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), illustra come queste zone possono apparire come linee orizzontali (il supporto in questo esempio) o con i prezzi che si verificano lungo una linea di tendenza (il livello di resistenza in il grafico). Di volta in volta, nel corso di due anni, questi livelli sono stati testati, superando significativamente due volte al di sopra o al di sotto delle linee di tendenza. (Ti mostreremo quali candele fanno luce su scambi di tendenza di successo. Scopri Inside Day Bollinger Band® Turn Trade .)

figura 2

Emozioni e comportamenti umani

Paura, avidità e istinto di gregge sono termini che spesso emergono quando si discute dei mercati finanziari. Questo perché le emozioni e i comportamenti umani sono in gran parte responsabili dei movimenti dei prezzi nei mercati. Un grafico dei prezzi, quindi, può essere pensato come una rappresentazione grafica di emozioni come la paura, l'avidità, l'ottimismo e il pessimismo e il comportamento umano, come l'istinto di mandria. I grafici dei prezzi illustrano come gli operatori del mercato reagiscono alle aspettative future. (Scopri come la tua mentalità può svolgere un ruolo maggiore nel tuo successo rispetto alle influenze del mercato. Scopri la psicologia e la disciplina del trading ).

La paura e l'avidità, per esempio, sono viste nel comportamento degli operatori di mercato sopra indicato. Man mano che il prezzo ritorna a un livello di supporto, i trader che sono già a lungo si aggiungeranno alle posizioni per guadagnare di più. Nel frattempo, i commercianti che sono a corto compreranno per coprire, perché hanno paura di perdere denaro. In questo esempio viene anche dimostrato l'istinto del gregge poiché i commercianti tendono a riunirsi vicino a questi livelli di supporto e resistenza, rafforzandoli ulteriormente.

I commercianti possono anche sperimentare collettivamente una risposta condizionata, di sorta. La Figura 3, che mostra un grafico giornaliero di Eli Lilly (NYSE: LLY), mostra come due picchi di prezzo precedenti abbiano formato una resistenza che riflette un significativo trend rialzista. I trader che hanno studiato questo grafico e disegnato una linea di tendenza che collega i due picchi di prezzo che si sono verificati all'inizio di agosto e metà ottobre del 2010 si sarebbero aspettati resistenza una volta che il prezzo avesse finalmente raggiunto il percorso previsto della linea di tendenza. In effetti, questo è ciò che è accaduto nell'aprile 2011, poiché il prezzo ha incontrato il percorso della linea di tendenza. Allo stesso modo, gli operatori potrebbero aspettarsi di vedere di nuovo supporto quando il prezzo scenderà vicino a $ 33, 50, dal momento che quel livello di prezzo ha fornito un forte supporto in almeno tre occasioni precedenti.

Figura 3

La Figura 4 dimostra ulteriormente questo concetto, poiché il prezzo è disegnato come una calamita per la linea di tendenza su un grafico giornaliero Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B). In questo caso, una linea di tendenza discendente agisce ripetutamente come resistenza nel corso di sei mesi. Una volta che il prezzo ha superato la linea di tendenza, la linea costituisce un supporto significativo nei prossimi mesi.

Figura 4

Livelli di prezzo emotivi

Altri livelli di supporto e resistenza che sono influenzati dall'emozione umana includono numeri tondi (dal momento che sono facili da ricordare), massimi e minimi di 52 settimane ed eventi storici come i massimi dei nuovi mercati. I commercianti e gli investitori tendono a gravitare su questi livelli psicologici di prezzo per diversi motivi. Uno è che questi prezzi sono stati significativi in ​​passato e gli operatori sanno che probabilmente lo saranno di nuovo. I partecipanti al mercato misurano spesso le aspettative future in base a ciò che è accaduto in passato; se un livello di supporto ha funzionato in passato, il commerciante può presumere che fornirà di nuovo un supporto solido.

Un altro motivo per cui i livelli di prezzo emotivo sono significativi è che attirano molta attenzione e creano anticipazione, il che può portare a un aumento del volume man mano che un numero maggiore di operatori si prepara a rispondere. I nuovi massimi del mercato, ad esempio, creano un brusio di eccitazione mentre i trader immaginano che il prezzo salirà, senza precedenti livelli di resistenza per rallentarlo. Man mano che i tori prendono il controllo, l'euforia può comportare una spinta significativa al di sopra del massimo precedente, in genere con una maggiore partecipazione del mercato, fino a quando l'entusiasmo diminuisce e viene stabilito un nuovo livello di resistenza.

La linea di fondo

Le zone di supporto e resistenza sono utilizzate dagli analisti tecnici per studiare i prezzi passati e prevedere le future mosse del mercato. Queste zone possono essere disegnate usando semplici strumenti di analisi tecnica, come linee orizzontali o linee di tendenza su / giù, o applicando indicatori più avanzati, come i ritracciamenti di Fibonacci. La psicologia del mercato gioca un ruolo importante nel movimento dei prezzi di un determinato strumento, poiché i trader e gli investitori ricordano il passato, reagiscono alle mutevoli condizioni e anticipano i futuri movimenti del mercato. (Sapere cosa sta pensando il mercato è il modo migliore per determinare cosa farà dopo. Per saperne di più, fai riferimento a Gauging Major Turns With Psychology .)