Definizione del rapporto tra capitalizzazione e PIL del mercato azionario
Il rapporto tra capitalizzazione di borsa e PIL è un rapporto utilizzato per determinare se un mercato complessivo è sottovalutato o sopravvalutato rispetto a una media storica. Il rapporto può essere utilizzato per concentrarsi su mercati specifici, come il mercato statunitense, oppure può essere applicato al mercato globale, a seconda di quali valori vengono utilizzati nel calcolo. È calcolato semplicemente come capitalizzazione di borsa divisa per prodotto interno lordo.
Il rapporto tra capitalizzazione di borsa e PIL è anche noto come Indicatore Buffett, dopo l'investitore Warren Buffett, che ne ha reso popolare l'uso.
La formula per il rapporto tra capitalizzazione di borsa e PIL è
Capitalizzazione di mercato al PIL = SMCGDP × 100 dove: SMC = Capitalizzazione di borsa PIL = Prodotto interno lordo \ inizio {allineato} & \ text {Capitalizzazione di mercato al PIL} = \ frac {\ text {SMC}} {\ text {GDP}} \ times 100 \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {SMC} = \ text {Capitalizzazione di borsa} \\ & \ text {GDP} = \ text {Prodotto interno lordo} \\ \ end {allineato } Capitalizzazione di mercato al PIL = GDPSMC × 100 dove: SMC = Capitalizzazione del mercato azionario PIL = Prodotto interno lordo
Cosa ti dice il rapporto tra capitalizzazione di borsa e PIL?
L'uso del rapporto tra capitalizzazione e PIL del mercato azionario è aumentato di importanza dopo che una volta Warren Buffett ha commentato che era "probabilmente la migliore misura singola della posizione delle valutazioni in un dato momento". È una misura del valore totale di tutte le azioni quotate in borsa in un mercato diviso per il prodotto interno lordo (PIL) di quell'economia. Il rapporto confronta il valore di tutte le azioni a livello aggregato con il valore della produzione totale del paese. Il risultato di questo calcolo è la percentuale del PIL che rappresenta il valore del mercato azionario.
Per calcolare il valore totale di tutte le azioni quotate in borsa negli Stati Uniti, la maggior parte degli analisti utilizza il Wilshire 5000 Total Market Index, che è un indice che rappresenta il valore di tutte le azioni nei mercati statunitensi. Il PIL trimestrale viene utilizzato come denominatore nel calcolo del rapporto.
In genere, si dice che un risultato superiore al 100% dimostra che il mercato è sopravvalutato, mentre un valore di circa il 50%, che è vicino alla media storica per il mercato statunitense, si dice che mostri una sottovalutazione. Se il rapporto di valutazione è compreso tra il 50 e il 75%, si può affermare che il mercato è modestamente sottovalutato.
Inoltre, il mercato può essere valutato equamente se il rapporto è compreso tra il 75 e il 90% e modestamente sopravvalutato se rientra tra il 90 e il 115%. Negli ultimi anni, tuttavia, è stato caldamente discusso determinare quale sia il livello percentuale accurato nel mostrare sottovalutazione e sopravvalutazione, dato che il rapporto è aumentato di tendenza per un lungo periodo di tempo.
È possibile anche calcolare il rapporto tra capitalizzazione di mercato e PIL globale anziché il rapporto per un mercato specifico. La Banca mondiale pubblica ogni anno dati sulla capitalizzazione di borsa in PIL per World che era del 55, 2% alla fine del 2015.
Questo rapporto tra capitalizzazione di mercato e PIL è influenzato dall'andamento delle offerte pubbliche iniziali (IPO) e dalla percentuale di società quotate pubblicamente rispetto a quelle private. A parità di tutti gli altri, se si verificasse un forte aumento della percentuale di aziende pubbliche rispetto a quelle private, il rapporto tra capitalizzazione di mercato e PIL aumenterebbe, anche se nulla è cambiato dal punto di vista della valutazione.
- Il rapporto tra capitalizzazione di borsa e PIL è un rapporto utilizzato per determinare se un mercato complessivo è sottovalutato o sopravvalutato rispetto a una media storica.
- Se il rapporto di valutazione è compreso tra il 50 e il 75%, si può affermare che il mercato è modestamente sottovalutato. Inoltre, il mercato può essere valutato equamente se il rapporto è compreso tra il 75 e il 90% e modestamente sopravvalutato se rientra tra il 90 e il 115%.
- Il rapporto tra capitalizzazione di borsa e PIL è anche noto come Indicatore Buffett, dopo l'investitore Warren Buffett, che ne ha reso popolare l'uso.
Esempio di rapporto tra capitalizzazione di borsa e PIL
A titolo di esempio storico, calcoliamo il rapporto tra capitalizzazione di mercato e PIL USA per il trimestre chiuso al 30 settembre 2017. Il valore di mercato totale del mercato azionario, misurato da Wilshire 5000, era di 26, 1 trilioni di dollari. Il PIL reale degli Stati Uniti per il terzo trimestre è stato registrato come $ 17, 2 trilioni. Il rapporto tra capitalizzazione di mercato e PIL è quindi:
Cap di mercato al PIL = $ 26, 1 trilioni di $ 17, 2 trilioni × 100 = 151, 7% \ begin {allineato} & \ text {Cap di mercato al PIL} = \ frac {\ $ 26, 1 \ text {trilioni}} {\ $ 17, 2 \ text {trilioni}} \ times 100 = 151.7 \% \\ \ end {allineato} Market Cap al PIL = $ 17, 2 trilioni di $ 26, 1 trilioni × 100 = 151, 7%
In questo caso, il 151, 7% del PIL rappresenta il valore complessivo del mercato azionario e indica che è sopravvalutato.
Nel 2000, secondo le statistiche della Banca mondiale, il rapporto tra capitalizzazione di mercato e PIL per gli Stati Uniti era del 153%, ancora una volta segno di un mercato sopravvalutato. Con il crollo del mercato statunitense dopo lo scoppio della bolla delle dotcom, questo rapporto potrebbe avere un valore predittivo nel segnalare picchi sul mercato.
Tuttavia, nel 2003, il rapporto era di circa il 130%, che era ancora sopravvalutato, ma il mercato ha continuato a produrre i massimi storici nei prossimi anni. A partire dal 2019, il mercato si sta preparando a superare il livello del 2000.
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