ETF sull'oro e futures sull'oro: qual è la differenza?

Dicono che tutto ciò che luccica è l'oro, quindi non c'è da stupirsi perché l'oro sia l'investimento ideale quando la volatilità del mercato scuote la fiducia degli investitori. Il prezzo dell'oro è in genere aumentato durante alcuni dei maggiori crolli del mercato, rendendolo una sorta di rifugio sicuro. Questo perché il metallo prezioso è inversamente correlato al mercato azionario.

Un altro motivo per cui l'oro è così popolare è l'offerta fisica del metallo rispetto alla domanda, che supera le riserve del mondo. Secondo il World Gold Council, gli esploratori dell'oro impiegano molto tempo a mettere in produzione nuove miniere e a trovare nuovi depositi d'oro.

Ma cosa succede se non vuoi - o non puoi permetterti - di investire nella merce fisica stessa? Gli investitori hanno una varietà di alternative in termini di convenienza e spese. Questi includono fondi negoziati in oro (ETF) e futures sull'oro.

Gli ETF sull'oro sono fondi di materie prime che commerciano come azioni e sono diventati una forma di investimento molto popolare. Sebbene siano costituiti da attività garantite dall'oro, gli investitori non possiedono effettivamente la merce fisica. Al contrario, possiedono piccole quantità di attività legate all'oro, offrendo una maggiore diversità nel loro portafoglio. Questi strumenti costano molto meno della merce o dei futures effettivi, rendendolo un buon modo per aggiungere oro a un portafoglio. Ma ciò che molti investitori non riescono a capire è che il prezzo di negoziazione degli ETF che seguono l'oro può superare la loro convenienza.

I futures sull'oro, d'altra parte, sono contratti negoziati in borsa. Entrambe le parti concordano che l'acquirente acquisterà la merce a un prezzo predeterminato a una data prestabilita in futuro. Gli investitori possono mettere i loro soldi in materie prime senza dover pagare completamente in anticipo, quindi c'è una certa flessibilità in quando e come viene eseguito l'accordo.

Continua a leggere per saperne di più sulle differenze tra ETF sull'oro e future sull'oro.

Key Takeaways

• Gli ETF sull'oro offrono agli investitori un'alternativa diversificata a basso costo che investe in attività garantite da oro anziché in materie prime fisiche.
• I futures sull'oro sono contratti tra acquirenti e venditori che negoziano in borsa, in cui l'acquirente accetta di acquistare una quantità di metallo a un prezzo prestabilito a una data futura prestabilita.
• Gli ETF sull'oro possono avere commissioni di gestione e implicazioni fiscali significative per gli investitori a lungo termine.
• I futures sull'oro non hanno commissioni di gestione e le tasse sono suddivise tra plusvalenze a breve e lungo termine.

ETF sull'oro

Il primo fondo negoziato in borsa (ETF) appositamente sviluppato per monitorare il prezzo dell'oro è stato introdotto negli Stati Uniti nel 2004. L'ETF SPDR Gold Trust è stato pubblicizzato come alternativa economica al possesso di oro fisico o all'acquisto di futures su oro. Il primissimo ETF sull'oro, tuttavia, è stato lanciato in Australia nel 2003. Dalla loro introduzione, gli ETF sono diventati un'alternativa ampiamente accettata.

Le azioni dell'ETF possono essere acquistate come qualsiasi altra azione, tramite una società di intermediazione o un gestore di fondi.

Investendo in ETF sull'oro, gli investitori possono immettere i propri soldi nel mercato dell'oro senza dover investire in materie prime fisiche. Per gli investitori che non hanno molti soldi, gli ETF sull'oro offrono un'alternativa più economica a un titolo o lingotto d'oro. E poiché contengono un numero di attività diverse, gli investitori possono ottenere un'esposizione a una serie diversificata di partecipazioni con un'unica azione.

Gli investitori possono ridurre il rischio di investire in una società specifica scegliendo ETF, che offrono un ampio spettro di partecipazioni. Ma ciò non mitiga necessariamente il rischio legato al settore. Nel prospetto SPDR Gold Trust, ad esempio, il trust può liquidarsi quando il saldo del trust scende al di sotto di un certo livello, il valore patrimoniale netto (NAV) scende al di sotto di un certo livello o mediante accordo di azionisti che detengono almeno il 66, 6% di tutte le azioni in circolazione. Queste azioni possono essere intraprese indipendentemente dal fatto che i prezzi dell'oro siano forti o deboli.

Poiché gli investitori non possono presentare un reclamo su nessuna delle azioni in oro, la proprietà dell'ETF rappresenta la proprietà di un oggetto da collezione ai sensi delle normative IRS. Questo perché, nonostante l'oro, i gestori dell'ETF non effettuano investimenti in oro per il loro valore numismatico, né cercano monete da collezione.

Ciò rende gli investimenti a lungo termine - un anno o più - in ETF sull'oro soggetti a un'imposta sulle plusvalenze relativamente elevata. Il tasso massimo per gli investimenti a lungo termine in materie prime è del 28%, anziché il tasso del 20% applicabile alla maggior parte delle altre plusvalenze a lungo termine. Uscire dalla posizione prima di un anno per evitare l'imposta non solo diminuirebbe la capacità dell'investitore di trarre profitto da eventuali guadagni pluriennali in oro, ma li sottoporrebbe anche a un'imposta sulle plusvalenze a breve termine molto più elevata.

Un'ultima cosa da considerare sono le commissioni associate agli ETF. Poiché l'oro stesso non produce entrate e vi sono ancora spese che devono essere coperte, la direzione dell'ETF è autorizzata a vendere oro per coprire tali spese. Ogni vendita di oro da parte del trust è un evento tassabile per gli azionisti. Ciò significa che la commissione di gestione di un fondo, insieme a qualsiasi commissione di sponsor o di marketing, deve essere pagata liquidando le attività. Ciò riduce le attività sottostanti complessive per azione, che a loro volta possono lasciare agli investitori un valore azionario rappresentativo inferiore a un decimo di oncia d'oro nel tempo. Ciò può comportare discrepanze nel valore effettivo dell'attività sottostante e nel valore quotato dell'ETF.

Nonostante le loro differenze, sia gli ETF sull'oro che i futures sull'oro offrono agli investitori un'opzione per diversificare le loro posizioni nella classe di attività sui metalli.

Futures sull'oro

I futures sull'oro, come menzionato sopra, sono contratti negoziati in borse in cui un acquirente accetta di acquistare una determinata quantità di merce a un prezzo predeterminato in una data futura.

Molti hedger utilizzano i contratti a termine come un modo per gestire e minimizzare il rischio di prezzo associato alle materie prime. Gli speculatori possono anche utilizzare contratti futures per prendere parte al mercato senza alcun sostegno fisico.

Gli investitori possono assumere posizioni lunghe o corte su contratti futures. In una posizione lunga, l'investitore acquista oro con l'aspettativa che il prezzo aumenti. L'investitore è obbligato a prendere in consegna il metallo. In una posizione corta, l'investitore vende la merce ma intende coprirla successivamente a un prezzo inferiore.

Poiché negoziano in borsa, i contratti futures offrono agli investitori una maggiore leva finanziaria, flessibilità e integrità finanziaria rispetto alla negoziazione delle materie prime fisiche.

I futures sull'oro, rispetto ai corrispondenti ETF, sono semplici. Gli investitori sono in grado di acquistare o vendere oro a propria discrezione. Non ci sono commissioni di gestione, le tasse sono suddivise tra plusvalenze a breve e lungo termine, non vi sono terze parti che prendono decisioni per conto dell'investitore e in qualsiasi momento gli investitori possono possedere l'oro sottostante. Infine, a causa del margine, ogni $ 1 messo in conto in future sull'oro può rappresentare $ 20 o più in oro fisico.

ETF sull'oro vs. Esempio di future sull'oro

Ad esempio, un investimento di $ 1, 000 in un ETF come le SPDR Gold Shares (GLD) rappresenterebbe un'oncia d'oro (supponendo che l'oro fosse scambiato a $ 1, 000). Utilizzando gli stessi $ 1.000, un investitore potrebbe acquistare un contratto d'oro E-micro Gold Futures che rappresenta 10 once d'oro.

Lo svantaggio di questo tipo di leva finanziaria è che gli investitori possono guadagnare e perdere denaro in base a 10 once d'oro. Associa la leva finanziaria dei contratti futures alla loro scadenza periodica e diventa chiaro il motivo per cui molti investitori si rivolgono a un investimento in un ETF senza capire veramente la stampa fine.