Valore patrimoniale netto a netto
Il premio al valore patrimoniale netto (NAV) è una situazione di prezzo che si verifica quando il valore di un fondo di investimento negoziato in borsa viene scambiato con un premio sul suo NAV contabile giornaliero riferito. La negoziazione di fondi a un premio avrà un prezzo superiore rispetto al loro NAV comparabile.
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Un premio al NAV può verificarsi con qualsiasi fondo di investimento che negozia in una borsa e segnala anche un NAV giornaliero. Più comunemente, ciò si riferisce ai fondi comuni di investimento chiusi e ai fondi negoziati in borsa (ETF). L'identificazione di fondi scambiati con un premio o uno sconto sul proprio NAV richiede informazioni di mercato considerevoli.
I fondi comuni di investimento chiusi e gli ETF calcolano un NAV alla fine di ogni giorno di negoziazione. Il NAV rappresenta il prezzo di tutte le attività del fondo meno le passività del fondo diviso per il numero di azioni in circolazione. I fondi in genere segnalano anche un NAV infragiornaliero. Poiché il NAV di un fondo rappresenta solo il valore totale delle attività del fondo alla fine della giornata, esiste una latitudine significativa per le fluttuazioni dei fondi scambiati sulle borse dal loro NAV.
Nel caso di un premio al NAV, il fondo sarà negoziato al di sopra del suo NAV rappresentativo. Un premio al NAV può essere causato da numerosi fattori di mercato. Durante il giorno i titoli del fondo possono riportare notizie o informazioni finanziarie che influenzano positivamente il suo prezzo. Un determinato settore potrebbe inoltre segnalare una tendenza positiva che può influire sui fondi che gestiscono le attività in quel settore. I premi possono anche derivare da un sentimento ottimista nei confronti di una società di fondi, di una strategia di investimento o di un singolo team di gestione dei fondi.
Investimenti premium
Un premio al NAV è spesso guidato da una prospettiva rialzista sui titoli di un fondo. Gli investitori sono generalmente disposti a pagare un premio perché ritengono che i titoli in portafoglio chiuderanno la giornata in rialzo. Gli investitori al dettaglio spesso non dispongono di dati esaurienti su tutte le partecipazioni sottostanti di un fondo. I fondi altamente diversificati possono anche causare una disconnessione tra il NAV e il prezzo di mercato, offrendo una maggiore flessibilità per il prezzo di mercato da scambiare con un premio. Nel complesso, la rendicontazione del NAV infragiornaliero può essere altamente influente nel determinare la divergenza di prezzo del fondo e il suo premio cumulativo ai calcoli del NAV.
I fondi di investimento negoziati in borsa aperti hanno una maggiore capacità di gestire le deviazioni di un fondo dal suo NAV. Gli ETF, in particolare, hanno partecipanti autorizzati che monitorano attivamente il prezzo di un ETF rispetto al suo NAV. I partecipanti autorizzati hanno l'autorità di creare o riscattare azioni di ETF di tipo aperto al fine di gestire la volatilità dei prezzi del prodotto.
Performance del fondo
La maggior parte dei fondi chiusi e degli ETF forniranno report sulla performance che includono sia il rendimento del NAV sia il rendimento del valore di mercato. Il Guggenheim Strategic Opportunities Fund fornisce un esempio di un fondo chiuso. Gli investimenti del Fondo si basano su analisi sia quantitative che qualitative. Gli investimenti si estendono su diverse classi di attività, inclusi reddito fisso, azioni e azioni privilegiate. Al 9 gennaio 2018, il Fondo ha segnalato un premio del 10, 21% al NAV. Il NAV in chiusura il 9 gennaio è stato di $ 19, 78 contro un prezzo di mercato di chiusura di $ 21, 80. Il Fondo ha inoltre un premio medio di 52 settimane del 6, 54%.
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