Come funzionano i fondi pensione?

I piani pensionistici tradizionali stanno scomparendo dal settore privato, ad eccezione dei piani legati ai contratti sindacali. I dipendenti del settore pubblico sono il gruppo più numeroso con piani pensionistici attivi e in crescita. L'impostazione dei piani pensionistici tradizionali è di facile comprensione, così come le ragioni della loro scomparsa.

Struttura basilare

Il piano pensionistico più comune è un piano a benefici definiti. I dipendenti ricevono un pagamento pari a una percentuale della retribuzione media percepita negli ultimi anni di lavoro presso il datore di lavoro. La formula, che include anni con la stessa azienda, imposta l'importo del pagamento. Una combinazione di contributi di dipendenti e datori di lavoro finanzia i benefici, con i datori di lavoro che pagano la quota maggiore.

I piani privati ​​sono in genere configurati per pagare l'1% per ogni anno di servizio moltiplicato per lo stipendio medio degli ultimi cinque anni di lavoro. Un dipendente con 35 anni di servizio presso una società e un salario medio di $ 50.000 riceve un pagamento annuale di $ 17.500. I piani a benefici definiti dell'Unione basano i pagamenti su anni di appartenenza al sindacato e tempo trascorso con più datori di lavoro. I piani privati ​​raramente hanno una scala mobile per il costo della vita, anche se molti piani sindacali lo fanno.

I piani pensionistici dei dipendenti pubblici sono più generosi dei piani privati. Il più grande piano pensionistico della nazione, il Sistema pensionistico dei dipendenti pubblici della California (CalPERS), paga il 2% annuo di servizio ai dipendenti regolari e il 2, 5% ai lavoratori della pubblica sicurezza. Un dipendente con uno stipendio medio di $ 50.000 riceve $ 35.000 all'anno e un agente di polizia guadagna $ 43.750 all'anno. I piani pensionistici pubblici di solito hanno una scala mobile per il costo della vita.

normativa

I piani privati ​​sono soggetti alla legge sulla sicurezza del reddito dei dipendenti del 1974 (ERISA). ERISA stabilisce norme minime per la gestione del piano pensionistico a beneficio dei partecipanti e si occupa principalmente della comprensione del partecipante su come funziona il programma, nonché dei diritti legali del partecipante.

ERISA ha istituito la Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC). La PBGC è una cassa di assicurazione pensionistica e addebita ai datori di lavoro un premio per garantire le prestazioni pensionistiche dei lavoratori qualora il datore di lavoro cessi l'attività. L'importo massimo garantito nel 2016 per un pensionato di 65 anni di una società privata è di $ 60.136 all'anno. Il piano multi-datore di lavoro garantisce $ 12.870 all'anno. Un rapporto del 2015 del Government Accounting Office (GAO) mostra che il PBGC aveva $ 184 miliardi di passività future e $ 64 miliardi di deficit finanziario.

ERISA non copre i fondi pensione pubblici. I fondi pensione pubblici seguono le regole stabilite dal governo statale e talvolta costituzioni statali. Il PBGC non si applica ai piani pubblici. Nella maggior parte degli stati, i contribuenti sono responsabili dell'adempimento di eventuali obblighi non rispettati dei piani dei dipendenti pubblici.

Fondi pensione

Mandati d'investimento

ERISA non regola gli investimenti specifici di un piano pensionistico. ERISA richiede che gli sponsor del piano operino come fiduciari. Non sono consentiti conflitti di interesse tra i piani e qualsiasi persona o entità relativa ai fiduciari. Gli investimenti devono essere prudenti e diversificati in modo da prevenire perdite significative.

I piani pensionistici stessi stabiliscono mandati per quanto riguarda i tassi di rendimento medi previsti. Maggiore è il tasso di rendimento previsto, minore è il denaro che il datore di lavoro deve inserire nel piano. Il tasso del 7, 5% utilizzato da CalPERS è un normale benchmark. Sfortunatamente, tra la crisi finanziaria e i mercati volatili, la maggior parte dei piani manca di mandati di investimento. Molti fondi pensione privati ​​e pubblici sono significativamente sottofinanziati e richiedono agli sponsor del piano di aggiungere ulteriore capitale.

Stile d'investimento

La chiave dello stile di investimento è che la responsabilità fiduciaria sia prudente e diversificata. La tradizionale strategia di investimento suddivide le attività tra investimenti a reddito fisso, come obbligazioni e investimenti azionari, come titoli di dividendi blue-chip, azioni privilegiate e immobili commerciali. Molti fondi pensione hanno rinunciato alla gestione attiva del portafoglio azionario e investono solo in fondi indicizzati.

Una tendenza emergente è quella di collocare alcune attività in investimenti alternativi alla ricerca di rendimenti più elevati. Questi investimenti alternativi includono private equity, hedge fund, materie prime, derivati ​​e obbligazioni ad alto rendimento. (Per la lettura correlata, vedere "Cassa di previdenza contro cassa pensioni: qual è la differenza?")