Analisi qualitativa
L'analisi qualitativa utilizza un giudizio soggettivo basato su informazioni non quantificabili, quali competenze di gestione, cicli del settore, forza della ricerca e sviluppo e rapporti di lavoro. L'analisi qualitativa si contrappone all'analisi quantitativa, che si concentra sui numeri trovati nei report come i bilanci. Le due tecniche, tuttavia, verranno spesso utilizzate insieme per esaminare le operazioni di una società e valutarne il potenziale come opportunità di investimento.
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Nozioni di base sull'analisi qualitativa
La distinzione tra approcci qualitativi e quantitativi è simile alla differenza tra intelligenza umana e intelligenza artificiale. L'analisi quantitativa utilizza input esatti come margini di profitto, rapporti di indebitamento, multipli di utili e simili. Questi possono essere inseriti in un modello computerizzato per ottenere un risultato esatto, come il valore equo di un titolo o una previsione di crescita degli utili. Naturalmente, per il momento, un essere umano deve scrivere il programma che scricchiola questi numeri e che comporta un giusto grado di giudizio soggettivo. Una volta programmati, tuttavia, i computer possono eseguire analisi quantitative in frazioni di secondo, mentre potrebbero richiedere anche minuti o ore agli esseri umani più dotati e altamente preparati.
L'analisi qualitativa, d'altra parte, si occupa di preoccupazioni immateriali e inesatte che appartengono al regno sociale ed esperienziale piuttosto che a quello matematico. Questo approccio dipende dal tipo di intelligenza che le macchine (attualmente) mancano, dal momento che cose come associazioni positive con un marchio, affidabilità della gestione, soddisfazione del cliente, vantaggio competitivo e cambiamenti culturali sono difficili, probabilmente impossibili, da acquisire con input numerici.
Comprensione delle persone e analisi qualitativa
L'analisi qualitativa può sembrare quasi "ascoltare il tuo intestino", e in effetti molti analisti qualitativi sostengono che i sentimenti dell'intestino hanno il loro posto nel processo. Ciò non significa, tuttavia, che non sia un approccio rigoroso. In effetti, può consumare molto più tempo ed energia rispetto all'analisi quantitativa.
Le persone sono al centro dell'analisi qualitativa. Un investitore potrebbe iniziare conoscendo la direzione di un'azienda, compresi i suoi background educativi e professionali. Uno dei fattori più importanti è la loro esperienza nel settore. Più astrattamente, hanno una storia di duro lavoro e un processo decisionale prudente, o sono più bravi a conoscere - o essere in relazione con - le persone giuste? Anche la loro reputazione è fondamentale: i loro colleghi e colleghi li rispettano? Vale la pena esplorare anche le loro relazioni con i partner commerciali poiché possono avere un impatto diretto sulle operazioni.
Cultura aziendale e analisi qualitativa
Il modo in cui i dipendenti considerano l'azienda e la sua gestione è importante. Sono soddisfatti e motivati o si risentono dei loro capi? Il tasso di turnover dei dipendenti può indicare la lealtà o la mancanza dei dipendenti. Cosa dice la cultura del lavoro sull'azienda? Uffici eccessivamente gerarchici promuovono intrighi e concorrenza e alimentano l'energia produttiva; un ambiente assonnato e non motivato può significare che i dipendenti sono principalmente preoccupati di dare un pugno all'orologio. L'ideale è una cultura vibrante e creativa che attira i migliori talenti.
Raccolta di dati per analisi qualitativa
Certo, la raccolta di dati per l'analisi qualitativa può essere difficile. I CEO di Fortune 500 non sono noti per essersi seduti con gli investitori al dettaglio per chattare o mostrarli alla sede centrale dell'azienda. In parte, Warren Buffett può usare l'analisi qualitativa in modo così efficace perché le persone sono disposte a dargli accesso al loro tempo e alle loro informazioni. Il resto di noi deve vagliare le notizie e gli archivi delle aziende per avere un'idea dei registri, delle strategie e delle filosofie dei manager. La sezione di discussione e analisi sulla gestione (MD&A) delle teleconferenze di archiviazione e guadagni trimestrali di una società fornisce una finestra sulle strategie e sugli stili di comunicazione. Una comunicazione chiara e trasparente e strategie coerenti sono utili. Parole d'ordine, evasività e breve termine, non tanto.
Analisi qualitativa nel contesto
I clienti sono l'unico gruppo più cruciale per il successo di un'azienda rispetto ai dirigenti e ai dipendenti poiché sono la fonte delle sue entrate. Ironia della sorte, se un'azienda pone gli interessi dei clienti davanti agli azionisti, potrebbe essere un investimento a lungo termine migliore. Se possibile, è una buona idea provare a essere un cliente. Supponi di voler investire in una compagnia aerea che ha ridotto i costi, battere le stime degli utili in tre trimestri consecutivi e prevede di riacquistare azioni. Quando si tenta di utilizzare effettivamente la compagnia aerea, tuttavia, si scopre che il sito Web è pieno di bug, i rappresentanti del servizio clienti sono irritabili, le spese extra insignificanti e gli altri passeggeri risentiti. L'esperienza negativa ti dice che la compagnia ha una mancanza di priorità per i suoi clienti e di fare attenzione a fare un investimento nella compagnia aerea.
Il modello di business e il vantaggio competitivo di un'azienda sono componenti vitali dell'analisi qualitativa. Cosa dà all'azienda una gamba duratura rispetto ai suoi rivali? Ha inventato una nuova tecnologia che i concorrenti troveranno difficile da replicare o che ha protezione della proprietà intellettuale? Ha un approccio unico per risolvere un problema per i suoi clienti? Il suo marchio è riconosciuto a livello globale, in senso buono? Il suo prodotto ha risonanza culturale o un elemento di nostalgia? Tra vent'anni ci sarà ancora un mercato? Se riesci a immaginare plausibilmente un'altra compagnia che entra e fa quello che fa meglio, la barriera all'ingresso potrebbe essere troppo bassa. Perché un'azienda non consolidata sarà quella in grado di creare o distruggere il mercato prescelto e perché non verrà sostituita a sua volta?
Key Takeaways
- L'analisi qualitativa utilizza un giudizio soggettivo basato su informazioni non quantificabili.
- L'analisi qualitativa si occupa di informazioni immateriali e inesatte che possono essere difficili da raccogliere e misurare.
- Le macchine fanno fatica a condurre analisi qualitative poiché gli intangibili non possono essere definiti da valori numerici.
- Comprendere le persone e le culture aziendali è fondamentale per l'analisi qualitativa.
- Guardare un'azienda attraverso gli occhi di un cliente e comprenderne il vantaggio competitivo aiuta con l'analisi qualitativa.
Esempio reale di analisi qualitativa
L'idea alla base dell'analisi quantitativa è misurare le cose; l'idea alla base dell'analisi qualitativa è di capirli. Quest'ultimo richiede una visione olistica e una narrativa generale basata sui fatti. Il contesto è la chiave. Ad esempio, un CEO che ha abbandonato il college sarebbe in alcuni casi una bandiera rossa, ma Mark Zuckerberg e Steve Jobs sono eccezioni. La Silicon Valley è, nel bene o nel male, una bestia diversa. Uno sguardo ai dati finanziari di McDonald's Corp (MCD) qualche anno fa non ti avrebbe detto nulla su un incombente contraccolpo contro cibo economico e malsano. D'altra parte, un approccio puramente qualitativo è vulnerabile alla distorsione da punti ciechi e pregiudizi personali. Le misure quantitative possono fungere da controllo su queste tendenze.
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