4 Truffatori di Wall Street che fanno la storia

Nel corso degli anni, Wall Street ha avuto la sua parte di scandali, molti dei quali hanno lasciato la disperazione e la perdita nelle loro veglie. Questi includono tutto, dall'insider trading alle frodi che costano agli investitori milioni di dollari. Per comprendere appieno l'impatto che questi individui storti hanno avuto sulla storia finanziaria, dobbiamo esaminare le persone stesse, cosa hanno fatto e l'eredità che i loro misfatti si sono lasciati alle spalle. Sebbene non ce ne siano due uguali, ciò che questi uomini condividono sono gli effetti duraturi dei loro crimini, che sono ancora avvertiti

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molti anni dopo. Questo articolo esaminerà quattro dei Wall Streeter più famosi e senza scrupoli: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken e Bernard Ebbers.

Tutorial: truffe sugli investimenti
Il minatore canadese: Michael de Guzman Michael de Guzman era l'uomo che molti credono fosse l'autore del famoso debacle Bre-X. De Guzman era il capo geologo di Bre-X e aveva accesso a campioni fondamentali recuperati da una miniera in Indonesia. Quando i numeri dei depositi d'oro arrivarono un po 'al di sotto della media, De Guzman contribuì a contribuire alla più grande frode mineraria nella storia moderna falsificando i campioni per indicare una massiccia scoperta d'oro. Col passare del tempo, le stime sono state aumentate fino a 200 milioni di once. Per ottenere questo controllo, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha circa 250 milioni di once d'oro nelle sue riserve.

Questa frode è stata realizzata inserendo oro nei campioni per far sembrare che ci fosse molto più oro nella miniera indonesiana di quanto non fosse realmente. Di conseguenza, il penny da 4 centesimi è salito rapidamente fino a $ 250 (rettificato per le divisioni). Per gli investitori, ciò significa che un investimento di $ 200 sarebbe arrivato a $ 1, 25 milioni.

Tuttavia, i geologi indipendenti erano sospettosi delle presunte ricchezze della miniera e il governo indonesiano iniziò ad entrare. De Guzman non riuscì a prendere il calore e finì per saltare da un elicottero. Lo stock Bre-X ha fatto lo stesso, costando ai suoi investitori $ 6 miliardi.

The Unlucky Gambler: Richard Whitney Richard Whitney è stato presidente della Borsa di New York (NYSE) dal 1930 al 1935. Il 24 ottobre 1929 (giovedì nero), in qualità di agente di un pool di banchieri, ha acquistato azioni in molti aziende, creando una drammatica inversione di tendenza nel mercato. Ciò lo fece falsamente salutare come eroe sul mercato, ma le scorte inflazionate inevitabilmente si schiantarono cinque giorni dopo. (Per ulteriori informazioni su questo periodo di tempo, leggi Cosa ha causato la grande depressione? E cosa ha causato lo schianto del mercato azionario del 1929? )

Whitney era uno sfortunato giocatore d'azzardo che giocava in modo aggressivo azioni con penny e blue chip. Per coprire le sue perdite, avrebbe preso in prestito denaro da amici, parenti e conoscenti aziendali. Ciò gli ha permesso di acquistare ancora più azioni in un mercato che stava crollando, il che ha aggravato ulteriormente i suoi problemi.

Nonostante le sue perdite, ha continuato a vivere uno stile di vita sontuoso. Quando non poté più prendere in prestito altro denaro, iniziò a sottrarlo ai suoi clienti, nonché a un'organizzazione che aiutava le vedove e gli orfani. La sua frode divenne più perversa quando saccheggiò il Fondo gratuito del NYSE, che avrebbe dovuto versare $ 20.000 alla proprietà di ciascun membro dopo la morte.

Dopo che un audit ha scoperto il crimine, è stato accusato di due conteggi di appropriazione indebita e condannato da cinque a 10 anni di carcere. A causa delle sue malefatte, la Securities and Exchange Commission (SEC) di recente costituzione ha fissato limiti alla quantità di debito che le imprese possono avere e separa i conti dei clienti dalla proprietà delle società di intermediazione. (Scopri come questo organo di regolamentazione protegge i diritti degli investitori nel mercato dei titoli: una panoramica della SEC .)

Il manipolatore del mercato: Ivan Boesky La carriera di Ivan Boesky a Wall Street è iniziata nel 1966 come analista azionario. Nel 1975, ha fondato la sua società di arbitraggio e, negli anni '80, il suo patrimonio netto è stato stimato in centinaia di milioni. Boesky cercava aziende che fossero obiettivi di acquisizione. Avrebbe quindi acquistato una partecipazione in tali società sulla base delle ipotesi che sarebbe stata annunciata la notizia di un'acquisizione, quindi avrebbe venduto le azioni dopo l'annuncio per un profitto.

Nel corso degli anni '80, le fusioni e acquisizioni societarie sono state enormemente popolari. Secondo un articolo del Time Magazine del 1 ° dicembre 1986, in quell'anno c'erano quasi 3.000 fusioni per un valore di 130 miliardi di dollari. Tuttavia, l'allarmante successo di Boesky in questa strategia non era del tutto istintivo: prima che fossero annunciati gli accordi, i prezzi delle azioni sarebbero aumentati a causa di qualcuno che agiva su informazioni privilegiate che sarebbe stato annunciato un acquisizione o un acquisto a leva (LBO). Questo è un segno di insider trading illegale e il coinvolgimento di Boesky in questa attività illegale è stato scoperto nel 1986 quando Maxxam Group si offrì di acquistare Pacific Lumber; tre giorni prima dell'annuncio dell'accordo, Boesky aveva acquistato 10.000 azioni.

Come risultato di queste e altre attività di insider trading, Boesky fu accusato di manipolazione delle scorte sulla base di informazioni privilegiate il 14 novembre 1986. Accettò di pagare una multa di $ 100 milioni e scontare il tempo in prigione. Gli fu anche vietato di scambiare titoli professionalmente per tutta la vita. Ha collaborato con la SEC, registrando le sue conversazioni con ditte di ciarpame e artisti di acquisizione. Ciò ha portato alla banca di investimento Drexel Burnham Lambert e al suo dirigente di alto profilo, Michael Milken, accusati di frode sui titoli.

Come risultato delle azioni di Boesky, il Congresso ha approvato l'Insider Trading Act del 1988. L'atto ha aumentato le sanzioni per l'insider trading, offre premi in denaro agli informatori e consente alle persone di intentare causa per danni causati da violazioni dell'insider trading. (Per la lettura di background, vedere Definizione di insider trading illegale e scoperta di insider trading .)

Il re del legame spazzatura: Michael Milken Negli anni '80, Michael Milken era conosciuto come il re del legame spazzatura. Un'obbligazione spazzatura (anche chiamata un'obbligazione ad alto rendimento) non è altro che un investimento di debito in una società che ha un'alta probabilità di insolvenza, ma fornisce un alto tasso di rendimento se ripaga i soldi. Se volevi raccogliere denaro attraverso questi titoli, Milken era la persona da chiamare. Li ha usati per finanziare fusioni e acquisizioni (fusioni e acquisizioni) e acquisizioni con leva finanziaria (LBO) per predoni aziendali. (Nonostante la loro reputazione, i titoli di debito noti come "obbligazioni spazzatura" possono effettivamente ridurre il rischio nel tuo portafoglio. Ulteriori informazioni su High Yield o Just High Risk? )

Ma quello che stava facendo non era altro che creare un complesso schema piramidale. Quando una società sarebbe inadempiente, avrebbe quindi rifinanziato un po 'più di debito. Sia Milken che Drexel Burnham Lambert avrebbero continuato a pagare i loro compensi a causa di questo comportamento. La società ha realizzato almeno la metà dei suoi profitti dal lavoro di Milken. (Considerando l'adesione a un "club di investimento" che promette rendimenti fenomenali sulla tua quota di iscrizione? Leggi What Is A Pyramid Scheme? )

Più tardi, Milken iniziò anche ad acquistare azioni in società che sapeva diventare potenziali obiettivi di acquisizione. Boesky, accusato di insider trading nel 1986, ha contribuito a coinvolgere sia l'azienda che Milken in numerosi scandali di insider trading. Ciò ha comportato accuse penali contro la società e oltre 70 accuse contro Milken, che si è dichiarato colpevole, è stato condannato a 10 anni di carcere e ha pagato $ 1 miliardo di multe.

Si sostiene che la crisi dei risparmi e dei prestiti (S&L) alla fine degli anni '80 e all'inizio degli anni '90 si sia verificata perché così tante istituzioni detenevano grandi quantità di obbligazioni spazzatura Milken. Dopo essere stato rilasciato dalla prigione, Milken ha focalizzato la sua attenzione sulla sua fondazione, che supporta la ricerca sul cancro.

Il truffatore del bilancio: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers era il CEO di una società di telecomunicazioni a lunga distanza chiamata WorldCom. In meno di due decenni, portò la società in una posizione dominante nel settore delle telecomunicazioni, ma poco dopo, nel 2002, la società presentò il fallimento più grande della storia degli Stati Uniti. (Non appena investi in una società, affronti questo rischio. Scopri cosa significa in Una panoramica del fallimento aziendale .)

Nel corso di un periodo di sei anni, la società ha effettuato 63 acquisizioni, la più grande delle quali è stata la MCI nel 1997. Tutte queste acquisizioni hanno creato problemi alla società perché era difficile integrare la vecchia con ciascuna nuova. Le acquisizioni hanno anche gettato enormi quantità di debito sul bilancio della società. Per mantenere la crescita degli utili, la società avrebbe cancellato milioni di dollari di perdite acquisite nel trimestre in corso e poi avrebbe spostato perdite minori in futuro per creare la percezione che la società stesse guadagnando più denaro di quanto non fosse in realtà. Ciò ha dato a WorldCom la capacità di sostenere piccole spese a fronte dei suoi guadagni ogni anno e di distribuire le grandi perdite nel corso di decenni. Questo schema ha funzionato fino a quando il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha negato l'acquisizione della società di Sprint nel 2000, temendo che le società combinate avrebbero dominato l'industria delle telecomunicazioni della nazione. Ciò ha costretto WorldCom a far funzionare le precedenti fusioni per loro, e ha significato che sarebbe stata solo una questione di tempo prima che tutte le perdite che stavano subendo da altre acquisizioni avrebbero influenzato la crescita dell'azienda. (Per la lettura correlata, vedere Cooking the Books 101. )

Quando WorldCom ha presentato istanza di fallimento, ha ammesso di aver impropriamente registrato le perdite derivanti dalle sue acquisizioni dal 1999 al 2002. Ebbers ha anche preso prestiti personali dalla società. Ha rassegnato le dimissioni da CEO nell'aprile 2002 e successivamente è stato condannato per frode, cospirazione e deposito di documenti falsi presso la SEC. Fu condannato a 25 anni di prigione.

L'eredità di Ebbers ha portato a standard di rendicontazione più severi con la creazione del Sarbanes-Oxley Act del 2002, nonché la proibizione di prestiti personali agli ufficiali dell'azienda e sanzioni più severe per i reati finanziari. (Ulteriori informazioni su come un'azienda controlla la propria gestione possono influire sui profitti in Governance Pays .)

La linea di fondo Sin dai primi giorni di Wall Street, ci sono stati criminali che hanno cercato di mascherarsi da uomini d'affari onesti. Molti di questi imbroglioni salirono rapidamente al potere solo per avere un duro atterraggio alla fine. Questo è stato esattamente il caso di Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers e Richard Whitney. Ciò che mostrano i loro esempi è che, nonostante i regolamenti, le persone cercheranno comunque di trovare modi per aggirare le leggi o semplicemente ignorarle per un solo scopo: l'avidità a tutti i costi.

Per ulteriori informazioni su questo argomento, leggi Manette e pistole fumanti: The Criminal Elements Of Wall Street, The Ghouls And Monsters On Wall Street e Tales From Wall Street's Crypt .