Compagnie di mutuo contro azioni: qual è la differenza?

Le compagnie di assicurazione sono classificate come azioni o mutue a seconda della struttura proprietaria dell'organizzazione. Ci sono anche alcune eccezioni, come Blue Cross / Blue Shield e gruppi fraterni che hanno ancora una struttura diversa. Tuttavia, le società per azioni e mutue sono di gran lunga i modi più diffusi in cui le compagnie assicurative si organizzano da sole.

In tutto il mondo, ci sono più compagnie di mutua assicurazione, ma negli Stati Uniti le compagnie di assicurazione azionaria sono più numerose delle assicurazioni mutue.

Quando si seleziona una compagnia di assicurazioni, è necessario considerare diversi fattori tra cui:

• La società è azionaria o reciproca?
• Quali sono le valutazioni dell'azienda da agenzie indipendenti come Moody's, AM Best o Fitch?
• Il surplus dell'azienda sta crescendo e ha abbastanza capitale per essere competitivo?
• Qual è la persistenza premium dell'azienda? (Questa è una misura di quanti assicurati rinnovano la loro copertura, il che indica la soddisfazione del cliente per il servizio e i prodotti dell'azienda.)

Scopri in che modo differiscono le società di azioni e di mutua assicurazione e quali tipi considerare quando si acquista una polizza.

Key Takeaways

• Le compagnie di assicurazione sono spesso organizzate come società per azioni o mutua.
• In una società comune, gli assicurati sono comproprietari della società e godono di un reddito da dividendi basato sugli utili aziendali.
• In una società per azioni, gli azionisti esterni sono comproprietari dell'azienda e gli assicurati non hanno diritto ai dividendi.
• La demutualizzazione è il processo mediante il quale un assicuratore reciproco diventa una società per azioni. Questo viene fatto per ottenere l'accesso al capitale al fine di espandersi più rapidamente e aumentare la redditività.

Società di assicurazioni azionarie

Una compagnia di assicurazioni azionaria è una società di proprietà dei suoi azionisti o azionisti e il suo obiettivo è quello di realizzare un profitto per loro. Gli assicurati non condividono direttamente gli utili o le perdite della società. Per operare come una società per azioni, un assicuratore deve disporre di un capitale minimo e di un surplus prima di ricevere l'approvazione delle autorità di regolamentazione statali. Altri requisiti devono essere soddisfatti anche se le azioni della società sono quotate in borsa.

Alcuni noti assicuratori americani includono Allstate, MetLife e Prudential.

Società di mutua assicurazione

L'idea di mutua assicurazione risale al 1600 in Inghilterra. La prima compagnia di mutua assicurazione di successo negli Stati Uniti, la Philadelphia Contributionship for the Insurance of Houses from Loss by Fire, è stata fondata nel 1752 da Benjamin Franklin ed è tuttora attiva.

Le mutue vengono spesso costituite per soddisfare un'esigenza non soddisfatta o unica di assicurazione. Le dimensioni variano dai piccoli fornitori locali agli assicuratori nazionali e internazionali. Alcune aziende offrono molteplici linee di copertura tra cui proprietà e infortuni, vita e salute, mentre altre si concentrano su mercati specializzati. Le mutue comprendono cinque tra i maggiori assicuratori di proprietà e danni che costituiscono circa il 25% del mercato statunitense.

Una compagnia di mutua assicurazione è una società di proprietà esclusiva degli assicurati che sono "creditori contrattuali" con diritto di voto nel consiglio di amministrazione. In genere, le società sono gestite e le attività (riserve assicurative, eccedenze, fondi di emergenza, dividendi) sono detenute a beneficio e protezione degli assicurati e dei loro beneficiari.

La direzione e il consiglio di amministrazione determinano quale importo del reddito operativo viene distribuito ogni anno come dividendo agli assicurati. Sebbene non garantite, ci sono aziende che hanno pagato un dividendo ogni anno, anche in periodi economici difficili. I grandi assicuratori reciproci negli Stati Uniti includono Northwestern Mutual, Guardian Life, Penn Mutual e Mutual of Omaha.

Differenze chiave

Come le società per azioni, le mutue devono attenersi alle normative assicurative statali e sono coperte da fondi di garanzia statali in caso di insolvenza. Tuttavia, molte persone ritengono che gli assicuratori reciproci siano una scelta migliore poiché la priorità della società è quella di servire gli assicurati proprietari dell'azienda. Con una società comune, ritengono che non vi siano conflitti tra le esigenze finanziarie a breve termine degli investitori e gli interessi a lungo termine degli assicurati.

Mentre gli assicurati della mutua assicurazione hanno il diritto di votare sulla gestione della compagnia, molte persone non lo sanno e l'assicurato medio non sa davvero cosa abbia senso per la compagnia. Gli assicurati hanno anche un'influenza minore rispetto agli investitori istituzionali, che possono accumulare una partecipazione significativa in una società.

A volte la pressione degli investitori può essere una buona cosa, costringendo il management a giustificare le spese, apportare modifiche e mantenere una posizione competitiva sul mercato. Il quotidiano Boston Globe ha condotto indagini illuminanti mettendo in discussione le compensazioni dei dirigenti e le pratiche di spesa presso la Mass Mutual e la Liberty Mutual, mostrando che si verificano eccessi nelle mutue.

Una volta stabilita, una compagnia di mutua assicurazione raccoglie capitali emettendo debiti o prendendo in prestito da assicurati. Il debito deve essere rimborsato dagli utili operativi. I profitti operativi sono inoltre necessari per aiutare a finanziare la crescita futura, mantenere una riserva contro passività future, compensare tassi o premi e mantenere rating del settore, tra le altre esigenze. Le società per azioni hanno maggiore flessibilità e maggiore accesso al capitale. Possono raccogliere denaro vendendo debito ed emettendo ulteriori azioni.

demutualizzazione

Molti assicuratori comuni si sono demutualizzati nel corso degli anni, inclusi due grandi assicuratori: MetLife e Prudential. La demutualizzazione è il processo mediante il quale gli assicurati diventano azionisti e le azioni della società iniziano a essere negoziate su una borsa pubblica. Diventando una società per azioni, gli assicuratori sono in grado di sbloccare il valore e accedere al capitale, consentendo una crescita più rapida espandendo i loro mercati nazionali e internazionali.

La linea di fondo

Gli investitori si preoccupano di utili e dividendi. I clienti si preoccupano di costi, assistenza e copertura. Il modello perfetto sarebbe una compagnia assicurativa in grado di soddisfare entrambe le esigenze. Sfortunatamente, quella società non esiste.

Alcune società promuovono i vantaggi di possedere una polizza con un assicuratore comune e altre si concentrano sul costo della copertura e su come risparmiare denaro. Un modo possibile per affrontare questo dilemma si basa sul tipo di assicurazione che stai acquistando. Le polizze che si rinnovano ogni anno, come l'assicurazione auto o del proprietario di abitazione, sono facili da passare da una compagnia all'altra se si diventa infelici, quindi una compagnia di assicurazioni può avere senso per questi tipi di copertura. Per una copertura a lungo termine come assicurazione sulla vita, invalidità o assistenza a lungo termine, potresti voler selezionare una compagnia più orientata ai servizi, che molto probabilmente sarebbe una compagnia di mutua assicurazione.