Il CVS potrebbe infrangere i minimi del 2018 dopo aver ridotto la guida

Lo stock di CVS Health Corporation (CVS) è sceso di oltre il 7% dopo il rilascio degli utili pre-market di mercoledì dopo che la società ha battuto le stime di profitti e ricavi del quarto trimestre con piccoli margini. I venditori aggressivi si sono aggiudicati l'offerta dopo che il gigante della sanità ha drasticamente ridotto gli utili per azione (EPS) dell'anno fiscale 2019, molto probabilmente a causa delle sfide operative generate dalla recente acquisizione di Aetna.

La società ha completato l'acquisizione di $ 70 miliardi a novembre 2018 e probabilmente ci vorranno mesi o anni prima che le sinergie nell'operazione combinata possano essere sfruttate appieno. Le prime stime degli analisti in merito al risparmio e alla redditività dei costi potrebbero essere troppo elevate, date le grandi differenze nelle culture, negli obiettivi e nei sistemi operativi aziendali, mentre sottostimano il potenziale per ostacoli imprevisti.

Grafico a lungo termine CVS (1990-2019)

Nel 1990 un trend rialzista pluriennale è salito a 12, 47 $ rettificati, lasciando il posto a una tendenza al ribasso persistente che ha trovato supporto vicino a $ 6, 00 nel 1996. Il successivo rialzo ha raccolto un forte slancio, scoppiando nel 1997 e continuando a registrare guadagni impressionanti nel primo trimestre del 1999, quando la manifestazione si è conclusa nei 20 $ superiori. Un pullback proporzionale ha raggiunto gli adolescenti più bassi nel 2000, mentre un tentativo di breakout del 2001 ha fallito due punti sopra il massimo precedente.

Lo stock ha rotto il minimo del 2000 dopo gli attacchi dell'11 settembre e si è stabilizzato al minimo di sei anni vicino agli $ 11, 00 del 2003, segnando il minimo più basso degli ultimi 16 anni, in vista di un rimbalzo che ha montato i massimi precedenti nel 2006. Il breakout è fallito per guadagnare trazione, superando la metà degli anni '40, mentre il successivo declino ha mostrato resistenza durante il crollo economico del 2008. Questa forza relativa ha sostenuto un aumento degli acquisti del 2011 che ha anticipato rendimenti eccezionali nel massimo storico di agosto 2015 a $ 113, 65.

Il crollo del mini-flash appena tre settimane dopo ha portato lo stock a $ 81, ottenendo un rimbalzo seguito da un crollo dopo le elezioni presidenziali del 2016. È sceso al minimo di quattro anni nel primo trimestre del 2018 e si è rafforzato in un'ondata di ripresa che si è arrestata sotto l'altalena di gennaio a novembre. Sebbene il titolo abbia tenuto al di sopra dei minimi all'inizio del 2018 fino al 2019, la lunga sequenza di massimi e minimi inferiori ci dice che la tendenza al ribasso di tre anni rimane completamente intatta.

L'oscillatore mensile di stocastici è entrato in un ciclo di vendita nel novembre 2018 dopo che il precedente ciclo di acquisto non è riuscito a raggiungere il livello di ipercomprato, prevedendo che gli orsi manterranno il controllo nel secondo trimestre. Ciò aumenta le probabilità che il minimo 2018 si romperà, generando ulteriore ribasso nella media mobile esponenziale a 200 mesi (EMA), che si è allineata al livello di ritracciamento di Fibonacci .618 del trend rialzista 2009-2015 a metà degli anni '50. Lo stock è stato scambiato sopra quella linea nella sabbia negli ultimi 16 anni.

Grafico a breve termine CVS (2016-2019)

Il divario di ottobre 2016 tra $ 85 e $ 87 (linee rosse) ha posto fine a molteplici tentativi di rally negli ultimi due anni, mentre il declino a dicembre 2018 ha trovato supporto a soli due punti sopra il minimo di marzo. Il sell-off post-news segnala un rifiuto alla resistenza EMA a 200 giorni vicino a $ 71, trovando supporto iniziale sotto $ 65, che mantiene intatto il range di trading di tre settimane. Data questa costrizione, i segnali di acquisto e vendita potrebbero generare più fumo che fuoco a condizione che il prezzo rimanga tra la media mobile verde e le linee di tendenza nere.

L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume di bilancio (OBV) ha registrato un massimo storico nel 2015 ed è entrato in una fase di distribuzione aggressiva, scendendo al minimo dei cinque anni di maggio 2018. Gli speculatori hanno inserito posizioni lunghe nell'acquisizione di Aetna e hanno venduto le loro quote in modo aggressivo dopo l'approvazione di novembre. Ciò ha scaricato l'indicatore nel punto medio dell'intervallo di nove mesi, segnalando apatia in linea con un'azione di prezzo relativamente stretta. Tuttavia, gli orsi mantengono un vantaggio a lungo termine in questa struttura del grafico a causa della tendenza al ribasso pluriennale attiva.

La linea di fondo

Le azioni CVS vengono scambiate in modo nettamente inferiore dopo gli utili del quarto trimestre, con una guida ridotta che riflette una visione più realistica delle problematiche operative generate dall'acquisizione di Aetna del 2018.

Divulgazione: l'autore non deteneva alcuna posizione nei suddetti titoli al momento della pubblicazione.