Offerta pubblica iniziale forzata
Un'offerta pubblica iniziale forzata è un'istanza in cui un'azienda è costretta a emettere azioni al pubblico per la prima volta. Le IPO forzate si verificano quando una società diventa pubblica a causa del rispetto di determinate condizioni stabilite dall'organismo di regolamentazione dei valori mobiliari del paese. Le offerte pubbliche iniziali sono generalmente condotte a discrezione della direzione corrente e / o dei proprietari della società privata.
RIPARTIZIONE Offerta pubblica iniziale forzata
La Securities and Exchange Commission (SEC) stabilisce gli standard per quando le aziende devono accettare un'offerta pubblica iniziale forzata. Tale standard è se la società ha un certo ammontare di attività (circa 10 milioni) e se ci sono più di 500 azionisti registrati. Se tali condizioni sono soddisfatte, la società deve iniziare a divulgare informazioni finanziarie specifiche pubblicamente e tempestivamente. Alcune aziende potrebbero non voler essere rese pubbliche perché ciò implica un aumento degli standard di supervisione e rendicontazione, il che di solito implica un aumento dei costi. Il motivo della legge è aumentare la trasparenza e ridurre i rischi per gli investitori.
Prima di una IPO, una società privata avrebbe un numero relativamente piccolo di azionisti, composto principalmente da investitori primari, come fondatori, impiegati precoci, famiglie e amici e investitori professionali, come venture capitalist o angel investor. Tuttavia, tutti gli altri non possono partecipare alle azioni della società fino a quando non saranno offerti in vendita al pubblico. Un investitore privato può potenzialmente avvicinarsi ai proprietari di una società privata, ma non sono obbligati a vendere. Le società pubbliche, d'altra parte, hanno venduto al pubblico almeno una parte delle loro azioni per essere quotate in borsa. Questo è il motivo per cui una IPO viene anche definita "pubblica".
Andare al pubblico potrebbe essere positivo per gli investitori e i dipendenti di un'azienda, ma di solito è negativo per l'azienda stessa perché costringe gli amministratori delegati a concentrarsi sulle fluttuazioni delle azioni a breve termine a spese della crescita a lungo termine. Sottrae anche il controllo dei fondatori e lo dà a migliaia di azionisti senza volto. Per le mega-imprese di grande successo - come Apple, Facebook e Google - andare in pubblico ha i suoi vantaggi. Le aziende pubbliche godono di vantaggi nella cache, vantaggi fiscali e accesso a maggiori e migliori opzioni di finanziamento. Ma per molte giovani aziende, diventare pubblici può portare a una crescita improvvisa e insostenibile che può facilmente sfuggire al controllo.
Essere trascinati in un'offerta pubblica iniziale forzata
Le normative Sarbanes-Oxley hanno reso il pubblico molto più difficile e gli investitori di oggi tendono a evitare le aziende senza una comprovata esperienza. Queste condizioni hanno portato l'avversione degli investitori ad assumere grossi rischi iniziali, precisamente il momento in cui un'operazione alle prime armi poteva usare un'iniezione di liquidità. Alcune aziende che trovano presto il successo possono continuare il suo successo senza fondi IPO. Il problema è che, una volta raggiunti gli oltre 500 azionisti privati, la SEC costringerà una tale società a catturare 22, una IPO forzata quando non avrà più bisogno di denaro. Prendi Google. Era già stato redditizio per tre anni prima di raccogliere $ 1, 2 miliardi nella sua offerta pubblica del 2004. E Google non ha mai speso i soldi raccolti quell'anno. Invece, ha messo i soldi direttamente in banca, dove i fondi sono stati seduti da allora. Oggi, il mucchio di cassa di Google è cresciuto fino a oltre $ 44 miliardi.
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