Intermediazione Prime

Che cos'è un brokeraggio principale?

Un'intermediazione privilegiata è un gruppo aggregato di servizi che le banche di investimento e altri istituti finanziari offrono agli hedge fund e ad altri grandi clienti di investimento che devono essere in grado di prendere in prestito titoli o liquidità per impegnarsi nella compensazione per ottenere rendimenti assoluti. I servizi forniti nell'ambito dell'intermediazione primaria includono il prestito di titoli, le esecuzioni commerciali con leva e la gestione della liquidità, tra le altre cose. I servizi di intermediazione principale sono forniti dalla maggior parte delle più grandi società di servizi finanziari, tra cui Goldman Sachs, UBS e Morgan Stanley e la nascita di unità che offrono tali servizi risale agli anni '80.

Key Takeaways

• L'intermediazione privilegiata si riferisce a un insieme di servizi che le banche di investimento e altri importanti istituti finanziari offrono agli hedge fund e clienti simili.
• I servizi inclusi in un pacchetto di intermediazione principale possono includere la gestione della liquidità, il prestito di titoli e altro.
• I servizi di una mediazione primaria aiutano gli hedge fund ad accedere alla ricerca, a trovare nuovi investitori, a prendere in prestito titoli o contanti e altro ancora.

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Intermediazione Prime

Comprensione del brokeraggio principale

I servizi di intermediazione principale ruotano attorno a facilitare le operazioni commerciali multiforme e attive di grandi istituti finanziari, come gli hedge fund. Fondamentali per il loro ruolo, i broker principali consentono agli hedge fund di prendere in prestito titoli e aumentare la loro leva finanziaria, fungendo anche da intermediario tra hedge fund e controparti come i fondi pensione e le banche commerciali.

I broker principali, a volte indicati come broker principali, sono generalmente istituti finanziari di maggiori dimensioni che hanno rapporti con altre grandi istituzioni e hedge fund. A partire dal 2018, ad esempio, Morgan Stanley afferma che la sua principale unità di intermediazione funge da partner per oltre 800 hedge fund e clienti istituzionali. Sebbene i broker principali offrano una grande varietà di servizi, un cliente non è tenuto a prendere parte a tutti loro e può fare in modo che i servizi vengano eseguiti da altre istituzioni a loro piacimento.

Servizi di intermediazione principale

Un'intermediazione primaria offre una serie di servizi a clienti qualificati. Il broker o i broker assegnati possono fornire servizi di agente di regolamento insieme a finanziamenti a leva. È possibile offrire la custodia dei beni e la preparazione giornaliera degli estratti conto. I broker principali offrono un livello di risorse che molte istituzioni potrebbero non essere in grado di avere in casa. In sostanza, un servizio di intermediazione principale offre alle grandi istituzioni un meccanismo che consente loro di esternalizzare molte delle loro attività di investimento e spostare l'attenzione su obiettivi e strategie di investimento.

Possono anche essere offerti servizi in stile concierge. Questi possono includere la gestione del rischio, l'introduzione di capitale, il finanziamento di titoli e il finanziamento in contanti. Alcuni arrivano fino a offrire l'opportunità di affittare spazi per uffici e fornire accesso ad altri vantaggi basati sulla struttura. Come per le offerte più tradizionali, la partecipazione a uno qualsiasi dei servizi di portineria è facoltativa.

In caso di prestito di titoli, l'intermediazione primaria richiede spesso garanzie. Ciò gli consente di ridurre al minimo il rischio che presenta e di fornire un accesso più rapido ai fondi, se necessario.

Clienti qualificati

La maggior parte dei clienti di intermediazione principale è costituita da investitori e istituzioni su larga scala. I gestori di fondi e gli hedge fund spesso soddisfano le qualifiche, nonché gli arbitri e una varietà di altri investitori professionali. Nel caso degli hedge fund, i servizi di intermediazione privilegiata sono spesso considerati significativi nel determinare il successo di un fondo.

Due tipi comuni di clienti sono i fondi pensione, una forma di investitore istituzionale e banche commerciali. Queste forme di investitori spesso gestiscono una grande quantità di liquidità per gli investimenti, ma non dispongono delle risorse interne per gestire gli investimenti da soli.

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