All'interno dei sistemi di pagamento nazionali

I sistemi di pagamento nazionali sono i canali attraverso i quali gli acquirenti e i venditori di prodotti e servizi finanziari effettuano transazioni e sono una componente importante del sistema finanziario di un paese. La liberalizzazione finanziaria globale e i progressi tecnologici hanno consentito aggiornamenti significativi dell'architettura dei sistemi di pagamento di grande valore, al dettaglio e titoli, nonché i processi e le procedure eseguiti da operatori, amministratori, autorità di regolamentazione e utenti dei sistemi. In un gran numero di paesi, esiste una misura significativa di responsabilità per l'integrità del sistema di pagamento nazionale all'interno della banca centrale. Questo articolo fornirà una panoramica dei sistemi di pagamento finanziario e del ruolo che svolgono nel moderno sistema finanziario globale.

Definizione dei sistemi di pagamento
Un sistema di pagamento nazionale è una configurazione di istituzioni supportata da un'infrastruttura di processi e pratiche basati sulla tecnologia per facilitare i trasferimenti commerciali e finanziari tra acquirenti e venditori. Il sistema di pagamento di un paese riflette la sua storia bancaria e finanziaria e lo sviluppo di piattaforme di comunicazione e tecnologia di supporto.

Il mercato dei servizi di sistema di pagamento opera in base alla domanda e all'offerta come in qualsiasi altro mercato. Dal lato della domanda, gli utenti cercano una facile disponibilità di strumenti e servizi di pagamento per soddisfare le loro varie transazioni finanziarie, dai trasferimenti bancari su larga scala alle transazioni al punto di acquisto con strumenti di credito al dettaglio, come carte di credito e di debito. Gli utenti favoriscono bassi costi di transazione, interoperabilità tra sistemi diversi, sicurezza, privacy e protezione legale. Dal lato dell'offerta, i servizi di pagamento forniscono una fonte di entrate per le banche e altre organizzazioni finanziarie e aprono mercati per i fornitori di prodotti e servizi di tecnologia e comunicazione.

Istituzioni e infrastrutture
Un tipico sistema di pagamento nazionale comprende le seguenti istituzioni e infrastrutture:

Le banche e gli altri istituti di deposito comunicano tra loro attraverso un sistema di messaggistica e routing. Se hai un conto corrente presso una banca americana, probabilmente conosci il numero di nove cifre nella parte in basso a sinistra degli assegni: questo è il numero di transito di routing (RTN) dell'American Bankers 'Association (ABN), che viene utilizzato per identificare l'istituto finanziario in cui è scritto l'assegno. Se il tuo datore di lavoro americano paga il tuo stipendio tramite deposito diretto, le istruzioni di trasferimento (la messaggistica) vengono inviate alla tua banca tramite la stanza di compensazione automatizzata (ACH), un sistema gestito dalla National Automated Clearinghouse Association (NACHA) senza fini di lucro e gestito dalla Federal Federal Reserve System (FRS) ed Electronic Payments Network (EPN), una rete di pagamento del settore privato.

Struttura europea
Se ti capitasse di lavorare per un datore di lavoro in Europa, ma volevi comunque che il tuo stipendio venisse pagato sul tuo conto bancario americano, il processo sarebbe simile a quello sopra descritto ma piuttosto che instradare attraverso il sistema ACH degli Stati Uniti, il messaggio di deposito verrebbe probabilmente inviato tramite Società per la rete di telecomunicazione finanziaria interbancaria mondiale (SWIFT), una società cooperativa con sede in Belgio che collega istituzioni finanziarie in oltre 205 paesi. Il codice SWIFT è simile al numero ABA RTN come mezzo per identificare la banca che avvia il trasferimento e le banche corrispondenti con le quali la banca ha accordi preesistenti per facilitare il trasferimento e il regolamento internazionali di fondi. La piattaforma SWIFT è utilizzata da tutte le banche centrali che fanno parte dell'Eurosistema, l'autorità monetaria per i 15 paesi dell'Unione Europea che fanno parte dell'Eurozona, tra cui Austria, Belgio, Cipro, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Lussemburgo, Malta, Paesi Bassi, Portogallo, Slovenia e Spagna.

Compensazione e regolamento
La compensazione si riferisce alla trasmissione e alla riconciliazione degli ordini di pagamento e alla definizione delle posizioni finali da liquidare. Il regolamento è l'evento che attua effettivamente gli obblighi: il rispettivo addebito e accredito dei conti delle parti della transazione. L'integrità del sistema finanziario globale si basa sulla contabilità corretta per ogni transazione che ha luogo nel sistema; pertanto, la stabilità dipende dall'affidabilità e dalla precisione dei sistemi di compensazione e regolamento.

Esistono tre tipi principali di sistemi di compensazione e regolamento.

• I sistemi di vendita al dettaglio sono responsabili dell'elaborazione di transazioni finanziarie su piccola scala. Sebbene non vi sia una definizione accettata a livello globale di "piccola scala", spesso indica trasferimenti individuali inferiori a $ 1 milione.
• I sistemi di grande valore sono responsabili della compensazione e del regolamento di transazioni di maggiori dimensioni.
• I sistemi di titoli gestiscono la compensazione e il regolamento di titoli, quali azioni ordinarie e privilegiate, obbligazioni e altri tipi di strumenti.

I sistemi di compensazione e regolamento possono stabilirsi su base lorda o compensativa. Il regolamento lordo si verifica quando il regolamento di fondi o titoli avviene individualmente, una transazione alla volta. La compensazione è quando un gran numero di posizioni individuali (sia crediti che debiti) sono raggruppate in lotti più piccoli per l'elaborazione in modo che il regolamento avvenga in determinati orari durante il giorno lavorativo piuttosto che su base continua.

Alcuni sistemi di pagamento possono gestire più di una piattaforma di compensazione e regolamento, incorporando sia la compensazione che la liquidazione lorda. Il regolamento lordo in tempo reale (RTGS) è diventato il metodo più ampiamente adottato per i sistemi di grande valore. Il tempo reale in questo contesto significa che la trasmissione, l'elaborazione e il regolamento di una transazione avvengono non appena viene avviata. Il sistema Fedwire americano, il principale componente di grande valore del sistema di pagamento nazionale degli Stati Uniti, si regola su base lorda in tempo reale, così come il sistema TARGET, che è la principale piattaforma di grande valore per la Banca centrale europea e la sua rete di centrali nazionali dell'Eurozona banche, come la Banque de France e la Bundesbank tedesca.

Sistemi di pagamento e rischio sistemico
Uno dei maggiori rischi in un ambiente di compensazione e regolamento è che una delle parti potrebbe essere inadempiente. Se il regolamento avviene su base lorda in tempo reale, l'effetto di un default è limitato alla singola transazione in elaborazione. Tuttavia, se il default si verifica in un accordo di compensazione, anche tutte le parti di tale accordo - potenzialmente centinaia o migliaia - potrebbero anche essere a rischio, e quindi anche le loro controparti in altre transazioni che si svolgono contemporaneamente e così via nel sistema.

Questo è un esempio di rischio sistematico: il rischio che un guasto in una parte del sistema si diffonda come un contagio in tutto il sistema. La tecnologia ha facilitato la capacità di elaborare trilioni di dollari ogni giorno attraverso l'architettura finanziaria globale. Tuttavia, ogni paese ha solo un piccolo numero di singoli sistemi e questi sistemi interagiscono tra loro in tutto il mondo, quindi le conseguenze di un fallimento sistemico sono drammatiche.

Un istituto responsabile dello studio e dello sviluppo di linee guida per la gestione del rischio del sistema finanziario è la Bank for International Settlements (BRI), un'istituzione con sede a Ginevra che funge da banca per le banche centrali e utilizza varie iniziative per promuovere la cooperazione tra finanza finanziaria e monetaria internazionale sistemi. Nel 2001, il comitato BRI per i sistemi di pagamento e di regolamento (CPSS) ha introdotto una serie di linee guida per i sistemi di pagamento di grande importanza chiamati Principi fondamentali per i sistemi di pagamento di rilevanza sistemica. Ciò stabilisce 10 principi per il funzionamento prudente e l'attenuazione del rischio per tali sistemi - in particolare i sistemi di compensazione e regolamento di grande valore sopra descritti - in cui un guasto in una parte del sistema potrebbe diffondersi rapidamente.

I Principi fondamentali stabiliscono inoltre raccomandazioni per le responsabilità particolari delle banche centrali nazionali nel funzionamento, nella supervisione e nell'uso dei sistemi critici nelle loro giurisdizioni. Il buon funzionamento dei sistemi di pagamento nazionali è spesso esplicitamente indicato nel mandato organizzativo di una banca centrale. Ad esempio, il mandato organizzativo dell'FRS statunitense prevede quattro attività:

• Politica monetaria
• Supervisione del sistema bancario
• Facilitazione del buon funzionamento del sistema di pagamento nazionale
• Sviluppo e amministrazione di leggi e regolamenti che regolano il credito al consumo

La linea di fondo
I sistemi di pagamento nazionali sono fondamentali per l'integrità del sistema finanziario globale. La tecnologia e la globalizzazione hanno facilitato la rapida crescita di sistemi per l'elaborazione di trasferimenti elettronici non-cash tra parti situate in qualsiasi parte del mondo. Il sistema di pagamento in qualsiasi paese sarà costituito da un numero limitato di sistemi di vendita al dettaglio, di grande valore e di regolamento titoli che si collegano ai sistemi di altri paesi attraverso varie piattaforme di collegamento e relazioni corrispondenti. L'attuazione di un rischio, come una parte inadempiente in una transazione di grande valore, ha il potenziale per diffondersi e mettere così in pericolo l'integrità del sistema, rendendo il sistema di pagamento una priorità fondamentale per le banche centrali e altre istituzioni chiave della comunità finanziaria.