Paga ancora per investire in oro?

Gli investitori possono investire in oro attraverso fondi negoziati in borsa (ETF), acquistando azioni in miniere d'oro e società associate e acquistando prodotti fisici. Questi investitori hanno tanti motivi per investire nel metallo quanti sono i metodi per effettuare tali investimenti.

Alcuni sostengono che l'oro è una reliquia barbara che non detiene più le qualità monetarie del passato. In un moderno ambiente economico, la valuta di carta è il denaro di scelta. Sostengono che l'unico vantaggio dell'oro è il fatto che è un materiale utilizzato in gioielleria. All'altra estremità dello spettro ci sono quelli che affermano che l'oro è un bene con varie qualità intrinseche che lo rendono unico e necessario per gli investitori da detenere nei loro portafogli.

Investire in oro

Una breve storia dell'oro

Per comprendere appieno lo scopo dell'oro, bisogna guardare indietro all'inizio del mercato dell'oro. Mentre la storia dell'oro iniziò nel 3000 a.C., quando gli antichi egizi iniziarono a formare gioielli, non è stato fino al 560 a.C. che l'oro ha iniziato a fungere da moneta. A quel tempo, i commercianti volevano creare una forma di denaro standardizzata e facilmente trasferibile che avrebbe semplificato gli scambi. La creazione di una moneta d'oro timbrata con un sigillo sembrava essere la risposta, poiché i gioielli d'oro erano già ampiamente accettati e riconosciuti in vari angoli della terra.

In seguito all'avvento dell'oro come moneta, la sua importanza continuò a crescere in Europa e nel Regno Unito, con reperti provenienti dagli imperi greco e romano esposti in modo prominente nei musei di tutto il mondo e la Gran Bretagna che sviluppò la propria valuta basata sui metalli nel 1066. Gli inglesi sterlina (che simboleggia una libbra di argento sterling), scellini e pence erano tutti basati sulla quantità di oro (o argento) che rappresentava. Alla fine, l'oro simboleggiava la ricchezza in Europa, Asia, Africa e nelle Americhe.

Lo standard bimetallico statunitense

Il governo degli Stati Uniti proseguì con questa tradizione dell'oro stabilendo uno standard bimetallico nel 1792. Lo standard bimetallico affermava semplicemente che ogni unità monetaria negli Stati Uniti doveva essere sostenuta da oro o argento. Ad esempio, un dollaro USA era l'equivalente di 24, 75 grani d'oro. In altre parole, le monete usate come denaro rappresentavano semplicemente l'oro (o l'argento) che era attualmente depositato presso la banca.

Ma questo gold standard non è durato per sempre. Durante il 1900, ci furono diversi eventi chiave che alla fine portarono alla transizione dell'oro dal sistema monetario. Nel 1913 fu creata la Federal Reserve che iniziò a emettere cambiali (l'attuale versione della nostra moneta cartacea) che potevano essere riscattate in oro su richiesta. Il Gold Reserve Act del 1934 diede il titolo di governo degli Stati Uniti a tutte le monete d'oro in circolazione e pose fine al conio di nuove monete d'oro. In breve, questo atto ha iniziato a stabilire l'idea che l'oro o le monete d'oro non fossero più necessarie per servire come denaro. Gli Stati Uniti abbandonarono il gold standard nel 1971 quando la sua valuta cessò di essere sostenuta dall'oro.

L'oro nell'economia moderna

Anche se l'oro non sostiene più il dollaro USA (o altre valute mondiali per quella materia), ha comunque importanza nella società di oggi. È ancora importante per l'economia globale. Per convalidare questo punto, non è necessario guardare oltre i bilanci delle banche centrali e di altre organizzazioni finanziarie, come il Fondo monetario internazionale. Attualmente, queste organizzazioni sono responsabili di detenere circa un quinto della fornitura mondiale di oro fuori terra. Inoltre, diverse banche centrali hanno aggiunto alle loro attuali riserve auree, riflettendo le preoccupazioni per l'economia globale a lungo termine.

L'oro preserva la ricchezza

Le ragioni dell'importanza dell'oro nella moderna economia si basano sul fatto che ha preservato con successo la ricchezza per migliaia di generazioni. Lo stesso, tuttavia, non si può dire delle valute denominate su carta. Per mettere le cose in prospettiva, considera il seguente esempio:

All'inizio degli anni '70, un'oncia d'oro equivaleva a $ 35. Diciamo che a quel tempo, hai avuto la possibilità di tenere un'oncia d'oro o semplicemente mantenere $ 35. Ti comprerebbero entrambi le stesse cose, come un completo nuovo di zecca o una bicicletta elegante. Tuttavia, se avessi un'oncia d'oro oggi e lo convertissi ai prezzi di oggi, sarebbe comunque sufficiente acquistare un abito nuovo di zecca, ma lo stesso non si può dire per $ 35. In breve, avresti perso una notevole quantità della tua ricchezza se avessi deciso di detenere $ 35 in contrapposizione all'oncia d'oro perché il valore dell'oro è aumentato, mentre il valore di un dollaro è stato eroso dall'inflazione.

L'oro come copertura contro il dollaro

L'idea che l'oro preservi la ricchezza è ancora più importante in un contesto economico in cui gli investitori devono far fronte a un calo del dollaro USA e all'aumento dell'inflazione. Storicamente, l'oro è servito da copertura contro entrambi questi scenari. Con l'aumento dell'inflazione, l'oro in genere apprezza. Quando gli investitori si rendono conto che il loro denaro sta perdendo valore, inizieranno a posizionare i loro investimenti in un asset duro che tradizionalmente ha mantenuto il suo valore. Gli anni '70 presentano un ottimo esempio di aumento dei prezzi dell'oro nel mezzo dell'inflazione in aumento.

Il motivo per cui l'oro beneficia di un calo del dollaro USA è perché l'oro ha un prezzo globale in dollari USA. Ci sono due ragioni per questa relazione. In primo luogo, gli investitori che stanno cercando di acquistare oro (ovvero banche centrali) devono vendere i loro dollari USA per effettuare questa transazione. Ciò alla fine spinge il dollaro USA verso il basso mentre gli investitori globali cercano di diversificarsi dal dollaro. La seconda ragione ha a che fare con il fatto che un dollaro indebolito rende l'oro più economico per gli investitori che detengono altre valute. Ciò si traduce in una maggiore domanda da parte di investitori che detengono valute apprezzate rispetto al dollaro USA.

L'oro come rifugio sicuro

Che si tratti delle tensioni in Medio Oriente, Africa o altrove, sta diventando sempre più evidente che l'incertezza politica ed economica è un'altra realtà del nostro moderno ambiente economico. Per questo motivo, gli investitori in genere considerano l'oro un rifugio sicuro durante i periodi di incertezza politica ed economica. Perchè è questo? Bene, la storia è piena di imperi in rovina, colpi di stato politici e il crollo delle valute. In tali periodi, gli investitori in possesso di oro sono stati in grado di proteggere con successo la propria ricchezza e, in alcuni casi, persino di utilizzare la merce per sfuggire a tutti i disordini. Di conseguenza, ogni volta che ci sono eventi di notizie che suggeriscono un certo tipo di incertezza economica globale, gli investitori compreranno spesso l'oro come un rifugio sicuro.

L'oro come investimento diversificante

In generale, l'oro è visto come un investimento diversificante. È chiaro che l'oro ha storicamente servito come investimento che può aggiungere una componente diversificante al tuo portafoglio, indipendentemente dal fatto che tu sia preoccupato per l'inflazione, un dollaro in calo o addirittura per proteggere la tua ricchezza. Se il tuo focus è semplicemente la diversificazione, l'oro non è correlato ad azioni, obbligazioni e proprietà immobiliari.

L'oro come attività di pagamento dei dividendi

Le azioni in oro sono in genere più allettanti per gli investitori in crescita che per gli investitori in reddito. Le azioni in oro generalmente aumentano e diminuiscono con il prezzo dell'oro, ma ci sono società minerarie ben gestite che sono redditizie anche quando il prezzo dell'oro è in calo. Gli aumenti del prezzo dell'oro sono spesso ingigantiti nei prezzi delle azioni dell'oro. Un aumento relativamente piccolo del prezzo dell'oro può portare a significativi guadagni nei migliori titoli d'oro e i proprietari di titoli auriferi ottengono in genere un ritorno sugli investimenti (ROI) molto più elevato rispetto ai proprietari di oro fisico.

Anche quegli investitori concentrati principalmente sulla crescita piuttosto che sul reddito costante possono trarre vantaggio dalla scelta di titoli in oro che dimostrano una performance di dividendi storicamente forte. Le azioni che pagano dividendi tendono a mostrare guadagni più elevati quando il settore è in crescita e si comportano meglio - in media, quasi il doppio - rispetto alle azioni non paganti dividendi quando il settore complessivo è in recessione.

Il settore delle miniere d'oro

Il settore minerario, che comprende aziende che estraggono oro, può sperimentare un'elevata volatilità. Nel valutare la performance dei dividendi delle azioni in oro, considerare la performance dell'azienda nel tempo in merito ai dividendi. Fattori come la storia della società nel pagamento dei dividendi e la sostenibilità del suo rapporto di pagamento dei dividendi sono due elementi chiave da esaminare nel bilancio della società e in altri bilanci.

La capacità di un'azienda di sostenere pagamenti di dividendi salutari è notevolmente migliorata se ha livelli di debito costantemente bassi e forti flussi di cassa, e l'andamento storico delle prestazioni dell'azienda mostra un costante miglioramento delle cifre del debito e del flusso di cassa. Dato che ogni azienda attraversa cicli di crescita ed espansione quando assume più debito e ha un saldo di cassa inferiore, è indispensabile analizzare i dati a lungo termine anziché un periodo di tempo finanziario più breve.

Diversi modi di possedere l'oro

Una delle principali differenze tra gli investimenti in oro diverse centinaia di anni fa e oggi è che ci sono molte più opzioni di investimento, come:

• Futures sull'oro
• Monete d'oro
• Società Gold
• ETF sull'oro
• Fondi comuni di investimento oro
• Lingotto d'oro
• Gioielleria in oro

Un brutto momento per investire in oro?

Per accertare i meriti di investimento dell'oro, controlliamo la sua performance rispetto a quella dell'S & P 500 negli ultimi 10 anni. L'oro ha sottoperformato rispetto all'S & P 500 nel decennio conclusosi il 26 gennaio 2018, con l'indice S&P GSCI che ha generato il 3, 27% rispetto all'S & P 500, che ha restituito il 10, 36% nello stesso periodo.

Detto questo, l'oro ha battuto l'S & P 500 nel periodo di 10 anni da novembre 2002 a ottobre 2012, con un apprezzamento totale dei prezzi del 441, 5%, ovvero del 18, 4% all'anno. L'S & P 500, d'altro canto, si è apprezzato del 58% in questo periodo.

Il punto qui è che l'oro non è sempre un buon investimento. Il momento migliore per investire in quasi tutte le attività è quando vi è un sentimento negativo e l'attività è poco costosa, fornendo un notevole potenziale di rialzo quando ritorna a favorire, come indicato sopra.

La linea di fondo

Ci sono sia vantaggi che svantaggi per ogni investimento. Se sei contrario a detenere oro fisico, l'acquisto di azioni in una società di estrazione dell'oro potrebbe essere un'alternativa più sicura. Se ritieni che l'oro possa essere una scommessa sicura contro l'inflazione, investire in monete, lingotti o gioielli sono percorsi che puoi intraprendere per la prosperità basata sull'oro. Infine, se il tuo interesse primario è utilizzare la leva finanziaria per trarre profitto dall'aumento dei prezzi dell'oro, il mercato dei futures potrebbe essere la tua risposta, ma nota che esiste una discreta quantità di rischio associato a qualsiasi partecipazione basata sulla leva finanziaria. (Per la lettura correlata, consultare "L'oro è stato un buon investimento a lungo termine?")