Pietre miliari del mercato mentre il mercato toro compie 10 anni

Il mercato toro più lungo della storia ha celebrato il suo decimo anniversario sabato 9 marzo 2019. Tutto è iniziato dal minimo post-crisi del 9 marzo 2009. Lo S&P 500 (SPX) ha chiuso il prezzo di chiusura in quel fatidico giorno all'inizio del 2009 erano precisamente 676, 53. A partire dalla chiusura del mercato di mercoledì 9 ottobre 2019, l'S & P 500 si è attestato a 2.919, 40. Ciò rappresenta circa un aumento del 330% in un periodo di 10 anni. Non male per un indice azionario a capitalizzazione elevata.

Key Takeaways

• L'attuale mercato rialzista iniziato nel marzo 2009 è il mercato toro più lungo della storia.
• Ha superato il mercato rialzista degli anni '90 che è durato 113 mesi.
• Tuttavia, l'attuale mercato toro, che ha visto l'S & P 500 aumentare del 330% nei suoi oltre 10 anni, è ancora secondo alla corsa dei tori degli anni '90, che ha restituito il 417%.

La tabella seguente mostra alcuni degli eventi di mercato, economici e politici più salienti che hanno contribuito a spostare l'S & P 500 in una direzione o nell'altra durante questo straordinario decennio.

Bull Market 2009 vs. History

La corsa al toro 2009-2019 ha superato la corsa al toro di quasi 10 anni degli anni '90. La corsa al toro iniziata nell'ottobre 1990 è durata 113 mesi, mentre la corsa al toro del 2009 dura 127 mesi. Solo un altro mercato toro è durato più di sette anni ed è stata la corsa post-Seconda Guerra Mondiale che è iniziata nel 1949.

In termini di rendimenti, il mercato toro del 2009 ha la striscia più lunga ma rimane secondo in termini di rendimento migliore. Il mercato rialzista del 2009 ha generato un rendimento del 330% dal minimo di marzo 2009. Il mercato rialzista degli anni '90 ha visto l'S & P 500 registrare un rendimento del 417% nei suoi quasi nove anni e mezzo.

Nel frattempo, il mercato toro che segue la Grande Depressione è molto vicino al nostro attuale mercato toro. Il mercato toro della Grande Depressione iniziò nel giugno del 1932, durando 57 mesi, con l'S & P 500 che registrò un guadagno del 325% in quel periodo.

Principali mosse di questo mercato toro

Alcune delle cadute più grandi e più spaventose durante questo recente mercato toro sono state attribuite semplicemente alla crescente paura degli investitori. Ciò include le ansie del 2011 per la diffusione della crisi del debito sovrano europeo. Include anche il crollo più recente del mercato nel quarto trimestre del 2018. Gran parte di questo massiccio calo è stato causato dai timori di un rallentamento economico globale, una guerra commerciale USA-Cina e l'aumento dei tassi di interesse statunitensi.

Altri crolli del mercato sono stati innescati da circostanze bizzarre, tra cui il "flash crash" del 2010 e l'eruzione della volatilità "Volmageddon" all'inizio del 2018. Da segnalare anche su questo grafico, il referendum sulla Brexit del Regno Unito a metà 2016 (in cui la maggior parte del Regno Unito il pubblico ha votato per lasciare l'UE) registrato solo come un ribasso relativamente limitato e di breve durata nei mercati statunitensi. Alla fine, quando la Federal Reserve ha iniziato a innalzare seriamente i tassi di interesse verso la fine del 2016 fino al 2017, il mercato azionario ha fatto passi da gigante e ha continuato a salire rapidamente.

Quali sono le prospettive per il mercato rialzista

La grande domanda ora, ovviamente, è se questa manifestazione decennale continuerà. I mercati rialzisti terminano con le recessioni e mentre abbiamo assistito a molti dossi sulla strada verso dove siamo ora, il mercato azionario è riuscito a recuperare (almeno alla fine) ogni volta. Ci saranno sempre seri fattori di rischio e paure che pervadono i mercati.

Alla fine del 2018 ne è stato un esempio piuttosto grave. Ma non crediamo che questo mercato rialzista, sebbene sia stato eccezionalmente lungo, abbia ancora fatto il suo corso. Molti economisti vedono ancora una crescita nell'economia e non si aspettano una recessione presto. La disoccupazione continua a diminuire e i recenti tagli alle aliquote dell'imposta sulle società possono contribuire a mantenere elevate le spese.