Freddie Mac - Federal Home Loan Mortgage Corp - FHLMC - Definizione
La Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC) è un'impresa di proprietà degli azionisti, sponsorizzata dal governo (GSE), noleggiata dal Congresso nel 1970 per mantenere il flusso di denaro verso i prestatori di mutui ipotecari a sostegno della proprietà della casa e degli alloggi in affitto per gli americani a medio reddito. La FHLMC, conosciuta comunemente come Freddie Mac, acquista, garantisce e cartolarizza i mutui per formare titoli garantiti da ipoteca.
Come funziona Freddie Mac
Freddie Mac è stato creato quando il Congresso ha approvato la legge sulla finanza domestica d'emergenza nel 1970. Ciò è stato fatto nel tentativo di espandere il mercato dei mutui secondari riducendo il rischio di tasso di interesse per le banche. Nel 1989, Freddie Mac subì una riorganizzazione e fu trasformato in una società di proprietà degli azionisti, ora ai sensi del Financial Institutions Reform, Recovery and Enforcement Act (FIRREA).
Come accennato in precedenza, Freddie Mac è un GSE, che è una società di servizi finanziari creata dal Congresso al fine di migliorare il flusso di credito verso diverse parti dell'economia. Quasi l'80% dei mutui residenziali in America è sostenuto da Freddie Mac e da un altro GSE simile noto come Fannie Mae (vedi sotto). Questi GSE non originano o prestano servizi ipotecari, ma acquistano invece prestiti da istituti di credito ipotecario. Dopo aver acquistato un gran numero di questi mutui, li combinano e li vendono come titoli garantiti da ipoteca, che tendono ad essere molto liquidi e hanno un rating creditizio vicino a quello dei Treasury statunitensi. Questo processo libera il capitale dei prestatori di mutui, il che significa che possono prestare di nuovo lo stesso denaro.
Freddie Mac non origina né assiste mutui per la casa, ma acquista prestiti da istituti di credito ipotecario, liberando il loro capitale per ulteriori prestiti.
Freddie Mac è stato criticato perché i suoi legami con il governo degli Stati Uniti gli consentono di prendere in prestito denaro a tassi di interesse inferiori a quelli disponibili per altre istituzioni finanziarie. Con questo vantaggio di finanziamento, emette grandi quantità di debito (noto sul mercato come debito di agenzia o agenzie) e, a sua volta, acquista e detiene un enorme portafoglio di mutui noto come portafoglio mantenuto. Molte persone credono che la dimensione del portafoglio mantenuto - così come le complessità della gestione del rischio ipotecario - comportino una grande quantità di rischio sistematico per l'economia degli Stati Uniti. Alcuni hanno sostenuto che la crescita incontrollata di Freddie Mac e Fannie Mae ha portato alla crisi del credito del 2008 che si è trasformata nella Grande recessione.
Freddie Mac contro Fannie Mae
Fannie Mae (Federal National Mortgage Association o FNMA) è stata creata nel 1938 come parte di un emendamento alla National Housing Act. Era considerata un'agenzia del governo federale e il suo ruolo era quello di agire come un mercato ipotecario secondario in grado di acquistare, detenere o vendere prestiti assicurati dalla Federal Housing Administration. Fannie Mae smise di essere un'agenzia del governo federale e divenne una società privata / pubblica nel 1954 ai sensi del Charter Act del 1954.
Fannie Mae e Freddie Mac sono molto simili. Entrambe sono società quotate in borsa che sono state noleggiate per svolgere una missione pubblica. La differenza principale tra i due sta nella fonte dei mutui che acquistano: Fannie Mae acquista prestiti ipotecari dalle principali banche al dettaglio o commerciali, mentre Freddie Mac ottiene i suoi prestiti da banche più piccole, spesso chiamate banche dell'usato o associazioni di risparmio e prestiti, che si concentrano sulla fornitura di servizi bancari alle comunità.