Contratto Futures

Che cos'è un contratto future

Un contratto futures è un accordo legale per l'acquisto o la vendita di una determinata merce o attività a un prezzo predeterminato in un determinato momento in futuro. I contratti futures sono standardizzati per qualità e quantità per facilitare la negoziazione in una borsa futures. L'acquirente di un contratto futures si assume l'obbligo di acquistare l'attività sottostante alla scadenza del contratto futures. Il venditore del contratto futures si assume l'obbligo di fornire l'attività sottostante alla data di scadenza.

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Come funzionano i contratti futures?

Abbattere il contratto future

"Contratto futures" e "futures" si riferiscono alla stessa cosa. Ad esempio, potresti sentire qualcuno dire che hanno acquistato futures sul petrolio, il che significa la stessa cosa di un contratto futures sul petrolio. Quando qualcuno dice "contratto futures", in genere si riferisce a un tipo specifico di futuro, come petrolio, oro, obbligazioni o futures su indici S&P 500. Il termine "futures" è più generale e viene spesso utilizzato per indicare l'intero mercato, come "Sono un trader di futures".

Esempio di contratti futures

I contratti future sono utilizzati da due categorie di partecipanti al mercato: hedger e speculatori. I produttori o gli acquirenti di una copertura di attività sottostante o garantiscono il prezzo al quale la merce viene venduta o acquistata, mentre i gestori di portafoglio e gli operatori possono anche scommettere sui movimenti di prezzo di un'attività sottostante utilizzando futures.

Un produttore di petrolio deve vendere il proprio petrolio. Possono usare contratti a termine per farlo. In questo modo possono bloccare un prezzo al quale venderanno e quindi consegnare il petrolio all'acquirente alla scadenza del contratto futures. Allo stesso modo, un'azienda manifatturiera potrebbe aver bisogno di petrolio per creare widget. Poiché a loro piace pianificare in anticipo e far arrivare sempre petrolio ogni mese, anche loro possono usare contratti a termine. In questo modo sanno in anticipo il prezzo che pagheranno per il petrolio (il prezzo del contratto a termine) e sanno che prenderanno in consegna il petrolio una volta scaduto il contratto.

I future sono disponibili su molti diversi tipi di attività. Esistono contratti futures su indici di borsa, materie prime e valute.

Meccanica di un contratto future

Immagina che un produttore di petrolio abbia in programma di produrre un milione di barili di petrolio nel prossimo anno. Sarà pronto per la consegna in 12 mesi.

Supponiamo che il prezzo attuale sia di $ 75 al barile. Il produttore potrebbe produrre il petrolio e poi venderlo ai prezzi di mercato attuali a un anno da oggi.

Data la volatilità dei prezzi del petrolio, il prezzo di mercato in quel momento potrebbe essere molto diverso dal prezzo attuale.

Se il produttore di petrolio pensa che il petrolio sarà più alto in un anno, potrebbe decidere di non fissare un prezzo ora. Ma, se pensano che $ 75 sia un buon prezzo, potrebbero bloccare un prezzo di vendita garantito stipulando un contratto futures.

Un modello matematico viene utilizzato per valutare i futures, che tiene conto dell'attuale prezzo spot, del tasso di rendimento privo di rischio, del tempo di scadenza, dei costi di stoccaggio, dei dividendi, dei rendimenti dei dividendi e dei rendimenti di convenienza. Supponiamo che i contratti futures sul petrolio a un anno abbiano un prezzo di $ 78 al barile. Sottoscrivendo questo contratto, in un anno il produttore è obbligato a consegnare un milione di barili di petrolio ed è garantito che riceverà $ 78 milioni. Il prezzo di $ 78 al barile viene ricevuto indipendentemente da dove si trovino i prezzi di mercato spot al momento.

I contratti sono standardizzati. Ad esempio, un contratto petrolifero sul Chicago Mercantile Exchange (CME) è per 1.000 barili di petrolio. Pertanto, se qualcuno volesse bloccare un prezzo (vendita o acquisto) su 100.000 barili di petrolio, dovrebbe acquistare / vendere 100 contratti. Per bloccare un prezzo su un milione di barili di petrolio / avrebbero bisogno di acquistare / vendere 1.000 contratti.

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Come negoziare contratti futures

Contratti di futures commerciali

I commercianti al dettaglio e i gestori di portafoglio non sono interessati a consegnare o ricevere l'attività sottostante. Un commerciante al dettaglio ha poco bisogno di ricevere 1.000 barili di petrolio, ma potrebbe essere interessato a ottenere un profitto dalle variazioni di prezzo del petrolio.

I contratti futures possono essere scambiati esclusivamente a scopo di lucro, a condizione che il commercio sia chiuso prima della scadenza. Molti contratti futures scadono il terzo venerdì del mese, ma i contratti variano, quindi controlla le specifiche del contratto di tutti i contratti prima di negoziarli.

Ad esempio, è gennaio e aprile i contratti vengono scambiati a $ 55. Se un trader ritiene che il prezzo del petrolio aumenterà prima della scadenza del contratto in aprile, potrebbe acquistare il contratto a $ 55. Questo dà loro il controllo di 1.000 barili di petrolio. Tuttavia, non sono tenuti a pagare $ 55.000 ($ 55 x 1.000 barili) per questo privilegio. Piuttosto, il broker richiede solo un pagamento del margine iniziale, in genere di qualche migliaio di dollari per ciascun contratto.

L'utile o la perdita della posizione fluttuano nel conto man mano che il prezzo del contratto a termine si sposta. Se la perdita diventa troppo grande, il broker chiederà al trader di depositare più denaro per coprire la perdita. Questo si chiama margine di manutenzione.

L'utile o la perdita finale del trade viene realizzato quando il trade viene chiuso. In questo caso, se l'acquirente vende il contratto a $ 60, guadagna $ 5.000 [($ 60- $ 55) x 1000). In alternativa, se il prezzo scende a $ 50 e chiudono lì la posizione, perdono $ 5.000.

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