Pieno valore
Valore completo è un termine usato per descrivere un'attività di trading ad un prezzo equo. Il valore pieno viene raggiunto quando il valore calcolato di un'attività, il suo valore intrinseco, è uguale al suo valore di mercato, il prezzo al quale può essere acquistato o venduto sul mercato aperto.
Key Takeaways
- Si dice che un'attività abbia raggiunto il pieno valore quando il suo valore intrinseco, valore percepito, è uguale al suo prezzo di mercato.
- Quando un'attività ha raggiunto la valutazione completa, si dice che non è né sopravvalutata o sottovalutata.
- Il mercato è generalmente inefficiente, nel senso che le valutazioni percepite delle attività spesso differiscono da quanto scambiano sul mercato aperto.
- Gli investitori professionali possono essere in disaccordo sul punto in cui viene effettivamente raggiunto il pieno valore date diverse stime del valore intrinseco.
Comprensione del valore completo
Secondo l'ipotesi di mercato efficiente (EMH), il valore di mercato di un'attività dovrebbe essere sempre uguale al suo vero valore intrinseco. In realtà, per una serie di ragioni, le attività raramente vengono scambiate al loro valore completo.
Questo spiega perché l'espressione "compra basso, vendi alto" viene spesso messa in circolo. Gli investitori di valore credono che ci siano molte aziende sottovalutate che possono essere acquistate al di sotto del loro valore intrinseco. L'idea è che l'acquisto di azioni trascurate produrrà rendimenti maggiori nel lungo periodo man mano che altri investitori inizieranno gradualmente a riconoscere i loro meriti, aumentando i loro prezzi delle azioni per riflettere il loro vero valore (valore pieno) o, ancora meglio, forse sopravvalutandoli.
Spesso, la valutazione del mercato di un'attività differisce dal valore intrinseco dell'attività.
Quando un'attività ha raggiunto la valutazione completa, si dice che non è né sopravvalutata o sottovalutata. I gestori di portafoglio e gli analisti spesso guardano alla valutazione completa come indicazione di un momento opportuno per vendere un'attività, sebbene gli investitori professionisti possano non essere d'accordo sul punto in cui viene effettivamente raggiunto il pieno valore date diverse stime del valore intrinseco.
Metodo a valore pieno
L'analisi fondamentale è più comunemente utilizzata dagli analisti per determinare il valore intrinseco di un'attività, come un titolo, e se è negoziata al suo pieno valore. Gli analisti fondamentali studiano tutto ciò che può influire sul valore di un bene, comprese le condizioni economiche e di settore, lo stato di salute delle finanze di un'azienda e l'efficacia e il track record del suo management team.
L'obiettivo finale dell'analisi fondamentale è produrre un valore quantitativo che un investitore possa confrontare con l'attuale prezzo di mercato di un titolo.
Cash Is King
Spesso, gli analisti si concentreranno sulla liquidità per determinare il valore intrinseco di un'azienda. Un metodo particolarmente popolare è il calcolo del flusso di cassa attualizzato (DCF).
In breve, l'analisi DCF cerca di capire il valore di un'azienda oggi, basandosi sulle proiezioni di quanto flusso di cassa genererà in futuro. L'obiettivo è stimare il denaro che un investitore riceverebbe da un investimento, adeguato al valore temporale del denaro.
Limitazioni del valore completo
A causa delle innumerevoli variabili coinvolte nella determinazione del valore intrinseco, incluso il complicato processo di valutazione delle attività immateriali, le stime del valore intrinseco possono variare tra gli analisti. Una mancanza di consenso di conseguenza rende impossibile stabilire se un'attività è negoziata al giusto prezzo di mercato o meno.
Diverse valutazioni intrinseche possono essere raggiunte anche perché non tutti gli investitori hanno lo stesso accesso ai dati su una determinata attività. La loro interpretazione del valore del bene informerà la sua decisione su ciò che vale e su ciò che è disposto a pagare per esso, sul mercato aperto. Nel complesso, tutte le azioni di questi investitori influenzeranno la valutazione di mercato dell'attività.
Anche l'offerta e la domanda possono svolgere un ruolo nel fissare un prezzo di mercato. Se gli investitori nel loro insieme determinano che un titolo è un investimento interessante, ma il numero di azioni è insufficiente per soddisfare tutta la loro domanda di titolo, il prezzo del titolo può aumentare, anche più lontano del valore intrinseco del titolo.
Inoltre, il sentimento del mercato può influire sul prezzo di mercato. Ad esempio, i pettegolezzi inattivi su una società possono distruggere il suo prezzo delle azioni, portandolo a commerciare molto al di sotto del suo valore intrinseco reale.
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