Come posso calcolare un margine EBITDA usando Excel?

EBITDA è un acronimo che sta per utili prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti. Per arrivare all'EBITDA, si inizia con l'EBIT (reddito operativo) e si aggiungono gli oneri non monetari e le spese di ammortamento.

Perché usare l'EBITDA?

L'EBITDA è una misura della redditività dei principi contabili non generalmente accettati (GAAP). Ma è comunemente usato nell'analisi finanziaria perché misura meglio i rendimenti della produzione in corso di un'azienda, invece di utilizzare semplicemente gli utili (che includerebbe molti elementi non operativi).

Iniziando con l'EBIT, si includono solo le operazioni effettive dell'azienda. Quindi, perché escludere interessi e tasse? L'interesse non è inerente alle operazioni di un'azienda, secondo il ragionamento, ma è il risultato della struttura del capitale, che riflette le scelte finanziarie che la gestione fa. Allo stesso modo, le tasse sono considerate non operative, perché anche loro possono essere influenzate da opzioni contabili e decisioni di gestione.

Ad esempio, supponiamo che tu abbia gestito uno stand di limonata e abbia trovato $ 50 sul terreno (presumibilmente lasciato cadere da un cliente). Questi $ 50 devono essere inclusi nel tuo reddito netto, ma nessuno sosterrebbe che trovare denaro perduto fa parte delle normali operazioni di un'azienda di limonata. Il finanziamento della bancarella della limonata con capitale proprio o debito (che si traduce in interessi passivi) o il differimento delle imposte (su raccomandazione del proprio commercialista) non ha alcun impatto sul costo effettivo di limoni o zucchero che sono spese di produzione integrali. Né quante tazze di bevande vendi, che è l'operazione chiave dell'azienda. Rimuovendo le decisioni "arbitrarie", è possibile eseguire migliori confronti da mele a mele di attività simili e avere un'idea più chiara delle loro operazioni.

Margine EBITDA

Come calcolare il margine EBITDA in Excel

Il margine EBITDA è l'EBITDA diviso per i ricavi totali. Questo margine riflette la percentuale di ciascun dollaro di entrate che rimane a seguito delle operazioni principali.

Calcolarlo in Excel è semplice.

Dopo aver importato dati storici e previsioni e periodi futuri, si ottiene l'EBITDA:

1. Prendi l'EBIT dal conto economico, che è un elemento pubblicitario GAAP.
2. Trova l'ammortamento nel prospetto dei flussi di cassa operativi.
3. Aggiungili insieme per arrivare all'EBITDA.
4. Calcola l'EBITDA di questo periodo diviso per le entrate di questo periodo per arrivare al margine EBITDA.
5. Per i periodi previsti, è possibile ricavare l'ammortamento (D&A) futuro prendendo i D&A storici, quindi dividendoli per i ricavi storici e applicando tale rapporto in avanti. Ciò suggerisce che le spese in conto capitale totali (CAPEX) e i costi immateriali hanno una relazione con le entrate totali e ci si aspetta che tale relazione rimanga coerente nei periodi previsti.
6. Per le entrate previste, è possibile applicare un certo tasso di crescita, in genere utilizzando le stime del consenso come punto di partenza.
7. Utilizzare i passaggi illustrati nella tabella seguente per altre celle previste.

La linea di fondo

L'EBITDA è meglio utilizzato come metrica comparativa per analizzare le prestazioni di un'azienda rispetto ad altre società dello stesso settore con modelli di business simili. Un punto di forza di questo approccio è un migliore confronto mele-mele. Un punto debole è che sottostima gli effetti che la struttura del capitale e la spesa CAPEX hanno su un'azienda.