Modello basato su reticolo
Un modello basato su reticolo viene utilizzato per valutare i derivati, che sono strumenti finanziari che derivano il loro prezzo da un'attività sottostante come un titolo. Un modello reticolare utilizza un albero binomiale per mostrare i diversi percorsi che il prezzo di un'attività sottostante, come un titolo, potrebbe assumere sulla vita del derivato. Un albero binomiale traccia graficamente i possibili valori che i prezzi delle opzioni possono avere in periodi di tempo diversi.
Esempi di derivati che possono essere valutati utilizzando modelli reticolari includono opzioni azionarie e contratti futures su materie prime e valute. Il modello reticolare è particolarmente adatto al prezzo delle stock option dei dipendenti, che presentano una serie di attributi univoci.
Key Takeaways
- Un modello basato su reticolo viene utilizzato per valutare i derivati, che sono strumenti finanziari che derivano il loro prezzo da un'attività sottostante.
- I modelli reticolari utilizzano alberi binomiali per mostrare i diversi percorsi che il prezzo di un'attività sottostante potrebbe assumere sulla vita del derivato.
- I modelli basati su reticolo possono tenere conto dei cambiamenti previsti in vari parametri come la volatilità durante la vita di un'opzione.
Comprensione di un modello basato su reticolo
I modelli basati su reticolo possono tenere conto delle variazioni attese in vari parametri come la volatilità durante la vita delle opzioni. La volatilità è una misura di quanto il prezzo di un'attività fluttua in un determinato periodo. Di conseguenza, i modelli reticolari possono fornire previsioni più accurate dei prezzi delle opzioni rispetto al modello Black-Scholes, che è stato il modello matematico standard per i contratti di opzioni di prezzo.
La flessibilità del modello basato sul reticolo nell'incorporare le variazioni di volatilità previste è particolarmente utile in determinate circostanze, come la determinazione del prezzo delle opzioni per i dipendenti nelle società in fase iniziale. Tali società potrebbero aspettarsi una minore volatilità dei prezzi delle loro azioni in futuro con la maturazione delle loro attività. L'ipotesi può essere presa in considerazione in un modello reticolare, che consente un prezzo delle opzioni più accurato rispetto al modello Black-Scholes, che assume lo stesso livello di volatilità durante la vita dell'opzione.
Un modello reticolare è solo un tipo di modello utilizzato per valutare i derivati. Il nome del modello deriva dall'aspetto dell'albero binomiale che descrive i possibili percorsi che il prezzo del derivato può prendere. Il Black-Scholes è considerato un modello a forma chiusa, che presuppone che il derivato sia esercitato al termine della sua vita.
Ad esempio, il modello di Black-Scholes, quando valutano le stock option, presuppone che i dipendenti in possesso di opzioni in scadenza tra dieci anni non le eserciteranno fino alla data di scadenza. L'ipotesi è considerata una debolezza del modello poiché, nella vita reale, i detentori di opzioni spesso li esercitano molto prima della scadenza.
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