Opzione elencata
Un'opzione quotata, o opzione negoziata in borsa, è un tipo di titolo derivato negoziato in una borsa registrata. Le opzioni elencate danno al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un determinato importo dell'attività sottostante a un prezzo fisso entro una determinata data. A differenza delle opzioni over-the-counter (OTC), hanno prezzi di esercizio standardizzati, date di scadenza, liquidazioni e compensazione.
Key Takeaways
- Un'opzione quotata è un titolo derivato negoziato su una borsa registrata con prezzi di esercizio standardizzati, date di scadenza, liquidazioni e compensazione.
- Esistono due tipi di opzioni elencate, vale a dire lo stile americano e lo stile europeo.
- Le opzioni elencate, sia put che call, offrono agli operatori l'opportunità di speculare sulla direzione del movimento nella sicurezza sottostante con un livello di sicurezza molto più significativo.
Comprensione delle opzioni elencate
Un'opzione quotata, nota anche come opzione negoziata in borsa, è quella che viene offerta in una borsa nazionale come la Borsa di New York (NYSE) o il Board of Trade di Chicago (CBOT). Coprono titoli come azioni ordinarie, fondi negoziati in borsa (ETF), indici di mercato, valute, titoli a reddito fisso e materie prime. A differenza dei warrant, i trader possono scrivere o creare opzioni sui titoli sottostanti. Il mercato secondario è attivo, a differenza dello scambio di warrant.
Molti contratti di opzione sono venduti over-the-counter (OTC), con il vantaggio principale di una completa personalizzazione dei termini. Tuttavia, questo mercato è illiquido nella maggior parte delle situazioni e presenta un rischio maggiore che una parte, l'acquirente o il venditore, non possa onorare gli obblighi della transazione.
Tuttavia, per la maggior parte degli investitori e dei trader, le opzioni elencate forniscono un veicolo sufficiente con un livello di sicurezza molto più significativo. Lo scambio funge da intermediario, prendendo l'altra parte del commercio e fornendo servizi di compensazione e regolamento, direttamente o tramite una terza parte.
Esistono due tipi di opzioni elencate. Questi stili sono lo stile americano e lo stile europeo. La differenza principale tra i due è la data di esecuzione. Con le opzioni in stile americano, possono essere esercitate in qualsiasi momento fino alla data di scadenza. Al contrario, con le opzioni di stile europeo, possono essere esercitate solo alla data di scadenza. Tuttavia, i trader e gli investitori possono vendere le loro posizioni lunghe o riacquistare la loro posizione corta in qualsiasi momento per uscire dalla negoziazione prima della scadenza. La maggior parte delle opzioni trovate negli scambi nazionali sono in stile americano.
Le opzioni elencate, sia put che call, offrono agli operatori l'opportunità di speculare sulla direzione del movimento nel titolo sottostante, ma con un costo iniziale inferiore. Le strategie di opzioni sono probabilmente in grado di limitare il rischio e il profitto, indipendentemente dal modo in cui si muove la sicurezza sottostante. Per gli investitori, le opzioni di scrittura o di vendita possono creare un flusso di reddito da azioni sottostanti che già possiedono a scapito di limitare i potenziali profitti dal sottostante stesso.
Sia per gli operatori che per gli investitori, le opzioni forniscono anche un veicolo per la copertura. Ad esempio, un detentore di una posizione azionaria potrebbe anche acquistare opzioni put per proteggersi da un significativo movimento al ribasso. Il piccolo costo per il contratto di opzione è, in sostanza, una polizza assicurativa.
Avvertenze per le opzioni elencate
Mentre il rischio per i possessori di opzioni è limitato all'importo pagato per acquistarli, chiamato premio, il rischio per i venditori di opzioni o per gli scrittori può essere infinito. Questo rischio più elevato è dovuto al fatto che i venditori di opzioni hanno l'obbligo, non il diritto, di vendere o acquistare, a seconda del caso, l'attività sottostante al prezzo di esercizio.
Ad esempio, il detentore di un'opzione call di $ 50 su azioni ABC eserciterà tale opzione se il prezzo delle azioni sale a $ 70. L'autore dell'opzione vende il titolo a $ 50 e, se non lo possiede già, deve andare sul mercato aperto per acquistare le azioni a $ 70. Il risultato netto sarà una perdita di $ 20, meno l'importo del premio raccolto inizialmente per la vendita dell'opzione.
I venditori di put assumono un rischio simile, con l'unico piccolo conforto che le scorte non possono scendere al di sotto dello zero. Gli acquirenti di opzioni corrono il rischio del tempo. Se il prezzo del titolo sottostante non dovesse spostarsi, il prezzo dell'opzione decadrà naturalmente con l'avvicinarsi della data di scadenza. Fortunatamente, esistono strategie di opzioni per acquirenti e venditori che utilizzano più opzioni con prezzi di esercizio e scadenze simili o diversi per mitigare questi rischi.
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