Melt Up
Una fusione è un drammatico e inaspettato miglioramento del rendimento degli investimenti di una classe di attività, guidato in parte da una fuga di investitori che non vogliono perdere la propria ascesa, piuttosto che da fondamentali miglioramenti nell'economia. I guadagni creati da una fusione sono considerati inaffidabili indicazioni della direzione verso cui il mercato è diretto. Le fusioni spesso precedono le fusioni.
Comprensione dei rialzi e delle sfumature degli indicatori economici
Ignorare le fusioni e le fusioni e concentrarsi invece su fattori fondamentali inizia con una comprensione degli indicatori economici. Gli indicatori economici si presentano sotto forma di indicatori anticipatori e indicatori in ritardo. Queste sono tutte forme di indicatori economici che gli investitori seguono per prevedere la direzione del mercato azionario e la salute generale dell'economia americana.
Gli indicatori guida sono fattori che cambieranno prima che l'economia inizi a seguire un modello particolare. Ad esempio, il Consumer Confidence Index (CCI) è un indicatore principale che riflette le percezioni e gli atteggiamenti dei consumatori. Stanno spendendo liberamente? Si sentono come se avessero meno soldi con cui lavorare? Un aumento o una caduta di questo indice è una forte indicazione del livello futuro della spesa per consumi, che rappresenta il 70% dell'economia.
Ulteriori indicatori anticipatori includono il Rapporto beni durevoli (DGR), sviluppato da un sondaggio mensile di produttori pesanti, e l'Indice degli acquirenti (PMI), un altro indicatore basato sul sondaggio che gli economisti guardano per prevedere la crescita del prodotto interno lordo (PIL).
Gli indicatori in ritardo si spostano solo dopo che l'economia ha iniziato a seguire un modello particolare. Questi sono spesso indicatori tecnici che seguono i movimenti dei prezzi delle loro attività sottostanti. Alcuni esempi di indicatori di ritardo sono un crossover medio mobile e una serie di valori predefiniti di legame.
Key Takeaways
- Una fusione è un improvviso aumento del prezzo di una classe di attività a causa di investimenti da parte di una serie di investitori interessati a trarre profitto dagli aumenti di prezzo.
- Le fusioni non sono indicative dei fondamenti e possono essere evitate concentrandosi su indicatori economici che forniscono un quadro generale della salute dell'economia americana.
- Nel mercato azionario, le fusioni nel prezzo di un titolo possono essere evitate concentrandosi sui fondamenti della performance del titolo.
Melt Ups e investimenti fondamentali
Molti investitori tentano di evitare le fusioni e il loro impatto sulle emozioni degli investitori quando effettuano le scommesse concentrandosi invece sui fondamenti delle società. Warren Buffett, per esempio, è un famoso investitore di valore, che ha fatto fortuna con un'attenta attenzione ai bilanci delle società, anche in mezzo alle turbolenze economiche. Si è concentrato sul valore e sul prezzo dell'azienda: la società aveva solide basi finanziarie? Quanto è stata esperta e affidabile la direzione? Ed era troppo caro o troppo caro? Queste domande spesso aiutano gli investitori a concentrarsi sul valore intrinseco rispetto alla campagna pubblicitaria.
Esempio di Melt Ups
All'inizio del 2010 gli analisti finanziari hanno visto il rincaro del mercato azionario come un possibile scioglimento, poiché i tassi di disoccupazione hanno continuato a essere elevati, i valori degli immobili residenziali e commerciali hanno continuato a soffrire e gli investitori al dettaglio hanno continuato a prelevare denaro dalle azioni. Altri esempi di scioglimento si sono verificati durante la Grande Depressione, quando il mercato azionario è salito e calato più volte nonostante un'economia generalmente debole. Secondo una ricerca condotta dai gestori patrimoniali, le azioni sono diminuite di oltre l'80% tra il 1929 e il 1932. Ma hanno registrato rendimenti superiori al 90% a luglio e agosto del 1932 e la tendenza è continuata nei prossimi sei mesi.
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