Utilizzo del criterio Kelly per l'allocazione degli attivi e la gestione del denaro

Gli investitori spesso sentono l'importanza della diversificazione e la quantità di denaro che dovrebbero investire in ciascun titolo o settore. Queste sono tutte domande che possono essere applicate a un sistema di gestione del denaro come il Kelly Criterion, una delle molte tecniche di allocazione che possono essere utilizzate per gestire il denaro in modo efficace. Questo sistema è anche chiamato strategia Kelly, formula Kelly o scommessa Kelly.

Questo breve articolo illustra come funziona questo sistema e come gli investitori utilizzano la formula per aiutare nell'asset allocation e nella gestione del denaro.

La storia

John Kelly, che lavorava per il Bell Laboratory di AT&T, inizialmente sviluppò il Kelly Criterion per assistere AT&T nelle sue problematiche relative al rumore del segnale telefonico a lunga distanza. Poco dopo, il metodo fu pubblicato come "Una nuova interpretazione del tasso di informazione" nel 1956. Tuttavia, la comunità del gioco d'azzardo ne prese atto e realizzò il suo potenziale come sistema di scommesse ottimale nelle corse dei cavalli. Ha permesso ai giocatori d'azzardo di massimizzare le dimensioni del loro bankroll a lungo termine. Oggi molte persone lo usano come sistema generale di gestione del denaro per il gioco d'azzardo e per gli investimenti.

La strategia è nota per essere popolare tra i grandi investitori tra cui Warren Buffet del Berkshire Hathaway e il leggendario trader di obbligazioni Bill Gross.

Le basi

Esistono due componenti di base nel criterio Kelly. La prima è la probabilità di vincita o la probabilità che un dato trade restituisca un importo positivo. Il secondo è il rapporto vincite / perdite. Questo rapporto rappresenta gli importi commerciali positivi totali divisi per gli importi commerciali negativi totali.

Questi due fattori vengono quindi inseriti nell'equazione di Kelly che è:

K% = W− (1 − W) Ovunque: K% = La percentuale di Kelly W = Probabilità di vincita R = Rapporto vincite / perdite \ inizio {allineato} & K \% = W - \ frac {\ left (1-W \ right )} {R} \\ \ textbf {dove:} \\ & K \% = \ text {La percentuale di Kelly} \\ & W = \ text {Probabilità di vincita} \\ & R = \ text {Rapporto vincite / perdite} \\ \ end {allineato} dove: K% = W − R (1 − W) K% = La percentuale di Kelly W = Probabilità di vincita R = Rapporto vincite / perdite

L'output dell'equazione, K%, è la percentuale di Kelly, che ha una varietà di applicazioni del mondo reale.

Mettendolo in uso

Il sistema di Kelly può essere utilizzato seguendo questi semplici passaggi:

1. Accedi alle tue ultime 50-60 operazioni. Puoi farlo semplicemente chiedendo al tuo broker o controllando le tue dichiarazioni dei redditi recenti se hai richiesto tutte le tue negoziazioni. Se sei un trader più avanzato con un sistema di trading sviluppato, è sufficiente testare nuovamente il sistema e ottenere quei risultati. Il Criterio Kelly presuppone, tuttavia, che fai trading allo stesso modo ora che hai scambiato in passato.
2. Calcola "W", la probabilità di vincita. Per fare ciò, dividi il numero di operazioni che hanno restituito un importo positivo per il tuo numero totale di operazioni (sia positive che negative). Questo numero è migliore in quanto si avvicina a uno. Qualsiasi numero superiore a 0, 50 è buono.
3. Calcola "R": il rapporto vincite / perdite. Fallo dividendo il guadagno medio delle negoziazioni positive per la perdita media delle negoziazioni negative. Dovresti avere un numero maggiore di uno se i tuoi guadagni medi sono maggiori delle tue perdite medie. Un risultato inferiore a uno è gestibile a condizione che il numero di operazioni perdenti rimanga ridotto.
4. Inserisci questi numeri nell'equazione di Kelly sopra.
5. Registra la percentuale di Kelly che restituisce l'equazione.

Interpretazione dei risultati

La percentuale (un numero inferiore a uno) prodotta dall'equazione rappresenta la dimensione delle posizioni che dovresti assumere. Ad esempio, se la percentuale di Kelly è 0, 05, si dovrebbe assumere una posizione del 5% in ciascuna delle azioni del proprio portafoglio. Questo sistema, in sostanza, ti consente di sapere quanto dovresti diversificare.

Il sistema richiede tuttavia un po 'di buon senso. Una regola da tenere a mente, indipendentemente da ciò che la percentuale di Kelly può dirti, è quella di impegnare non più del 20% al 25% del capitale in un capitale proprio. Allocare non più di questo comporta rischi molto più elevati di quelli che la maggior parte delle persone dovrebbe assumersi.

È efficace?

Questo sistema si basa sulla matematica pura. Tuttavia, alcune persone potrebbero chiedersi se questa matematica, originariamente sviluppata per i telefoni, sia efficace nel mercato azionario o nelle arene di gioco.

Mostrando la crescita simulata di un determinato account basato sulla matematica pura, un grafico azionario può dimostrare l'efficacia di questo sistema. In altre parole, le due variabili devono essere inserite correttamente e si deve presumere che l'investitore possa mantenere tale performance.

Perché non tutti fanno soldi?

Nessun sistema di gestione del denaro è perfetto. Questo sistema ti aiuterà a diversificare il tuo portafoglio in modo efficiente, ma ci sono molte cose che non può fare. Non può scegliere azioni vincenti per te. Assicurati di continuare a fare trading in modo coerente o di prevedere improvvisi arresti del mercato (sebbene possa alleggerire il colpo). C'è sempre una certa dose di "fortuna" o casualità nei mercati che può alterare i tuoi rendimenti.

La linea di fondo

La gestione del denaro non può garantire che tu realizzi sempre rendimenti spettacolari, ma può aiutarti a limitare le tue perdite e massimizzare i tuoi guadagni attraverso una diversificazione efficiente. Il Kelly Criterion è uno dei tanti modelli che possono essere utilizzati per aiutarti a diversificare.