Che cos'è un robo-advisor?
I robo-advisor (anche robo-advisor o roboadvisor) sono piattaforme digitali che forniscono servizi di pianificazione finanziaria automatizzati e basati su algoritmi con una supervisione umana minima o nulla. Un tipico robo-advisor raccoglie informazioni dai clienti sulla loro situazione finanziaria e gli obiettivi futuri attraverso un sondaggio online e quindi utilizza i dati per offrire consulenza e investire automaticamente le risorse dei clienti. I migliori robo-advisor offrono una facile configurazione dell'account, una solida pianificazione degli obiettivi, servizi di account, gestione del portafoglio e funzionalità di sicurezza, un servizio clienti attento, formazione completa e tariffe basse.
Key Takeaways
- I robo-advisor (roboadvisor, robo-advisor) sono piattaforme digitali che forniscono servizi di investimento automatizzati e basati su algoritmi con una supervisione umana scarsa o nulla.
- I robo-advisor automatizzano e ottimizzano spesso strategie di indicizzazione passiva che seguono l'ottimizzazione della varianza media.
- I robo-advisor sono spesso molto economici e richiedono bilanci di apertura molto bassi in modo che quasi tutti possano beneficiare di un robo-advisor se lo desiderano.
Rise of the Robo Advisors
Come funzionano i Robo-Advisors
Il primo robo-advisor, Betterment, è stato lanciato nel 2008 e ha iniziato a raccogliere fondi per gli investitori nel 2010, nel pieno della Grande Recessione. Il loro scopo iniziale era quello di riequilibrare le attività all'interno dei fondi target-date come un modo per gli investitori di gestire investimenti passivi, buy-and-hold attraverso una semplice interfaccia online. La stessa tecnologia non era una novità. I gestori patrimoniali umani utilizzano software di allocazione automatica del portafoglio sin dai primi anni 2000. Ma fino al 2008, erano gli unici a poter acquistare la tecnologia, quindi i clienti dovevano avvalersi di un consulente finanziario per beneficiare dell'innovazione. Oggi, la maggior parte dei robo-advisor utilizza strategie di indicizzazione passiva ottimizzate utilizzando una variante della moderna teoria del portafoglio (MPT). Alcuni robo-advisor offrono portafogli ottimizzati per investimenti socialmente responsabili (SRI), investimenti Hallal o strategie tattiche che imitano gli hedge fund.
L'avvento dei moderni robo-advisor ha completamente cambiato questa narrativa offrendo il servizio direttamente ai consumatori. Dopo un decennio di sviluppo, i robo-advisor sono ora in grado di gestire compiti molto più sofisticati, come la raccolta delle perdite fiscali, la selezione degli investimenti e la pianificazione pensionistica. Di conseguenza, l'industria ha registrato una crescita esplosiva; le attività dei clienti gestite da robo-advisor hanno raggiunto i 60 miliardi di dollari a fine 2015 e si prevede che raggiungeranno i 2 trilioni di dollari entro il 2020 e i 7 trilioni di dollari in tutto il mondo entro il 2025.
Altre designazioni comuni per i robo-advisor includono "advisor automatizzato per gli investimenti", "gestione automatizzata degli investimenti" e "piattaforme di consulenza digitale". Si riferiscono tutti allo stesso spostamento dei consumatori verso l'utilizzo di applicazioni fintech (tecnologia finanziaria) per la gestione degli investimenti.
Riequilibrio del portafoglio
La maggior parte dei robo-advisor utilizza la moderna teoria del portafoglio (o qualche variante) per creare portafogli passivi e indicizzati per i propri utenti. Una volta stabiliti, i robo-advisor continuano a monitorare tali portafogli per garantire che le ponderazioni ottimali delle classi di attività vengano mantenute anche dopo lo spostamento dei mercati. I consulenti Robo ottengono questo risultato utilizzando bande di riequilibrio.
Ad ogni classe di attività o singolo titolo viene assegnato un peso target e un intervallo di tolleranza corrispondente. Ad esempio, una strategia di allocazione potrebbe includere l'obbligo di detenere il 30% in azioni dei mercati emergenti, il 30% in blue chip nazionali e il 40% in titoli di stato con un corridoio del +/- 5% per ciascuna classe di attività. Fondamentalmente, le partecipazioni dei mercati emergenti e blue chip nazionali possono oscillare tra il 25% e il 35%, mentre il 35% e il 45% del portafoglio deve essere allocato in titoli di stato. Quando il peso di uno qualsiasi dei salti salta fuori dalla fascia consentita, l'intero portafoglio viene ribilanciato per riflettere la composizione target iniziale.
In passato, questo tipo di ribilanciamento è stato visto di buon occhio perché può richiedere molto tempo e generare commissioni di transazione. Ma con roboadvisors questo è sia automatico che praticamente gratuito.
Un altro tipo di riequilibrio che si trova comunemente nei roboadvisor - e che è reso conveniente attraverso l'uso di algoritmi - è la riscossione delle perdite fiscali. La raccolta di perdite fiscali è una strategia che prevede la vendita di titoli in perdita per compensare una passività fiscale sulle plusvalenze in un titolo simile. Questa strategia viene in genere utilizzata per limitare il riconoscimento delle plusvalenze a breve termine. Per fare ciò, i roboadvisors manterranno una stabilità di due o più ETF per ciascuna classe di attività. Pertanto, se l'S & P 500 perde valore, lo venderà automaticamente per bloccare una perdita di capitale e allo stesso tempo acquistare un altro ETF sull'S & P 500. Roboadvisors deve fare attenzione a selezionare gli ETF e gli ETF di backup appropriati in modo da evitare una violazione della vendita di lavaggio.
Vantaggi dell'utilizzo di Robo-Advisors
Il vantaggio principale dei robo-advisor è che sono alternative a basso costo ai consulenti tradizionali. Eliminando il lavoro umano, le piattaforme online possono offrire gli stessi servizi a una frazione del costo. La maggior parte dei robo-advisor addebita una commissione forfettaria annuale dallo 0, 2% allo 0, 5% del saldo totale del conto del cliente. Ciò si confronta con il tasso tipico dall'1% al 2% addebitato da un pianificatore finanziario umano e potenzialmente più per i conti basati su commissioni.
I robo-advisor sono anche più accessibili. Sono disponibili 24 ore su 24, 7 giorni su 7, a condizione che l'utente disponga di una connessione Internet. Inoltre, ci vuole molto meno capitale per iniziare, poiché le risorse minime richieste per la registrazione di un account sono in genere da centinaia a migliaia ($ 5.000 è una base standard). Uno dei robo-advisor più popolari, Betterment, non ha alcun conto minimo.
Al contrario, i consulenti umani normalmente non assumono clienti con meno di $ 100.000 in attività investibili, in particolare quelli che sono stabiliti nel settore. Preferiscono individui con un patrimonio netto elevato che hanno bisogno di una varietà di servizi di gestione patrimoniale e possono permettersi di pagarli.
L'efficienza è un altro vantaggio significativo di queste piattaforme online. Ad esempio, prima dei robo-advisor, se un cliente volesse eseguire uno scambio, dovrebbe chiamare o incontrare fisicamente un consulente finanziario, spiegare le sue esigenze, compilare i documenti e attendere. Ora, tutto ciò può essere fatto con il clic di alcuni pulsanti nella comodità della propria casa.
D'altra parte, l'uso di un roboadvisor limiterà le opzioni che puoi fare come singolo investitore. Non puoi scegliere in quali fondi comuni di investimento o ETF sei investito e non puoi acquistare singoli titoli o obbligazioni nel tuo conto. Tuttavia, raccogliere titoli o cercare di battere il mercato ha dimostrato più volte di produrre scarsi risultati, in media, e gli investitori ordinari spesso stanno meglio con una strategia di indicizzazione.
Assumere un Robo-Advisor
In breve, tutti con una connessione Internet e un conto bancario con cui finanziare gli investimenti. Il segno distintivo dei servizi di consulenza automatizzata è la facilità di accesso online. Ma molte piattaforme digitali tendono ad attrarre e indirizzare determinati dati demografici più di altri. Vale a dire, la coorte più giovane degli investitori del Millennial e della Generazione X che dipendono dalla tecnologia e continuano ad accumulare le proprie attività investibili. Questa popolazione è molto più a suo agio nel condividere informazioni personali online e affidare alla tecnologia compiti importanti, come la gestione patrimoniale. In effetti, gran parte degli sforzi di marketing delle aziende roboadvisory utilizzano canali di social media per raggiungere i Millennials.
L'apertura di un roboadvisor spesso implica l'assunzione di un breve questionario di profilazione del rischio e una valutazione della situazione finanziaria, dell'orizzonte temporale e degli obiettivi di investimento soggettivi. In molti casi avrai l'opportunità di collegare direttamente il tuo conto bancario per un finanziamento rapido e semplice del tuo conto roboadvisory.
Tuttavia, l'industria sta riscuotendo un crescente interesse da parte dei baby boomer e degli investitori ad alto valore netto, soprattutto perché la tecnologia continua a migliorare. Una recente ricerca di Hearts and Wallets mostra che metà degli investitori di età compresa tra 53 e 64 anni e un terzo dei pensionati utilizzano risorse digitali per gestire le proprie finanze.
Robo-Advisors e la SEC
I consulenti Robo hanno lo stesso status giuridico dei consulenti umani. Devono registrarsi presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti per condurre affari e sono quindi soggetti alle stesse leggi e normative in materia di titoli dei tradizionali broker-dealer. La designazione ufficiale è "Consigliere per gli investimenti registrato", in breve RIA. La maggior parte dei robo-advisor sono anche membri dell'autorità di regolamentazione dell'industria finanziaria (FINRA). Gli investitori possono utilizzare BrokerCheck per ricercare i robo-advisor nello stesso modo in cui farebbero gli advisor umani.
Le attività gestite da robo-advisor non sono assicurate dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), poiché sono titoli detenuti a scopo di investimento, non depositi bancari. Ciò non significa necessariamente che i clienti non siano protetti, in quanto vi sono molte altre strade attraverso le quali i broker-dealer possono assicurare le attività. Ad esempio, Wealthfront, il secondo maggiore robo-advisor negli Stati Uniti, è assicurato dalla Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
In che modo i consulenti Robo fanno soldi
Il modo principale in cui la maggior parte dei roboadvisor guadagna denaro è attraverso una commissione di trasferimento basata sugli asset under management (AUM). Mentre i consulenti finanziari (umani) tradizionali addebitano in genere l'1% o più all'anno di AUM, la maggior parte dei roboadvisor addebita circa solo lo 0, 25% all'anno. Sono in grado di addebitare commissioni più basse perché utilizzano algoritmi per automatizzare le negoziazioni e le strategie indicizzate che utilizzano ETF a basso costo e senza commissioni. Tuttavia, poiché applicano commissioni più basse, i roboadvisor devono attirare un numero maggiore di account più piccoli al fine di generare gli stessi ricavi di un consulente più costoso.
Oltre alla commissione di gestione, i roboadvisor possono fare soldi in molti altri modi. Un modo è l'interesse guadagnato sui saldi di cassa ("gestione della liquidità") che viene accreditato al roboadvisor anziché al cliente. Poiché molti conti con roboadvision hanno solo una piccola allocazione per incassare i loro portafogli, questa può diventare una fonte significativa di reddito, anche se hanno molti utenti.
Un altro flusso di entrate proviene dal pagamento per il flusso degli ordini. In genere, i roboadvisor accumuleranno fondi che sono stati aggiunti da depositi, interessi e dividendi e poi li raggrupperanno in grandi ordini a blocchi eseguiti in uno o due punti al giorno. Ciò consente loro di eseguire meno operazioni e ottenere condizioni favorevoli a causa delle grandi dimensioni degli ordini. Molte volte, questi blocchi saranno indirizzati a particolari fornitori di liquidità come negozi di trading ad alta frequenza o hedge funds in cambio di sconti pagati al roboadvisor.
Infine, i robo-advisor possono guadagnare denaro commercializzando prodotti e servizi finanziari rivolti ai propri clienti come mutui, carte di credito o polizze assicurative. Questi vengono spesso realizzati attraverso partenariati strategici anziché tramite l'uso di reti pubblicitarie.
I migliori consulenti Robo di classe
Ora ci sono oltre 200 robo-advisor disponibili negli Stati Uniti e altri ne vengono lanciati ogni anno. Tutti forniscono una combinazione di gestione degli investimenti, pianificazione pensionistica e consulenza finanziaria complessiva.
Di seguito è riportata una raccolta delle offerte robo più competitive con le maggiori quote di mercato.
Robo-Advisor autonomi
Queste aziende sono tra i primi pionieri della tecnologia di consulenza digitale. Hanno le commissioni più competitive con un minimo da zero a zero. I clienti che non dispongono di risorse attualmente investite possono iniziare da zero con queste piattaforme.
Offerte legacy di Robo-Advisors
Un numero crescente di servizi finanziari e società di gestione patrimoniale sta lanciando i propri robo-advisor. Queste piattaforme in genere hanno commissioni e minimi di conto più elevati e sono orientate maggiormente verso investitori sofisticati. Sono opzioni convenienti per i clienti che già utilizzano queste aziende come custodi delle attività.
Carenze di Robo-Advisors
L'ingresso di robo-advisor ha abbattuto alcune delle tradizionali barriere tra il mondo dei servizi finanziari e i consumatori medi. Grazie a queste piattaforme online, una solida pianificazione finanziaria è ora accessibile a tutti, non solo agli individui con un patrimonio netto elevato.
Tuttavia, molti nel settore nutrono dubbi sulla fattibilità dei robot come soluzione unica per la gestione patrimoniale. Data la relativa nascita delle loro capacità tecnologiche e la minima presenza umana, i robo-advisor sono stati criticati per la mancanza di empatia e raffinatezza. Sono buoni strumenti entry-level per persone con piccoli conti e esperienza di investimento limitata, in particolare i Millennial, ma lungi dall'essere sufficienti per coloro che necessitano di servizi avanzati come pianificazione patrimoniale, gestione fiscale complicata, amministrazione di fondi fiduciari e pianificazione pensionistica.
Anche i servizi automatizzati sono mal equipaggiati per far fronte a crisi impreviste o situazioni straordinarie. Ad esempio, se i genitori di un giovane sono deceduti e lui / lei riceve un'eredità, andare online a un consulente robo per gestire il denaro non è probabilmente la decisione ottimale.
In effetti, uno studio condotto da Investopedia e dalla Financial Planning Association ha scoperto che i consumatori preferiscono una combinazione di orientamento umano e tecnologico, soprattutto quando i tempi sono difficili. Secondo il rapporto, il 40% dei partecipanti ha dichiarato di non sentirsi a proprio agio nell'usare una piattaforma di investimento automatizzata durante l'estrema volatilità del mercato.
Inoltre, i robo-advisor operano sul presupposto che i clienti abbiano obiettivi definiti e una chiara comprensione delle loro circostanze finanziarie, per cominciare. Per molti, non è così. Rispondere a domande come "La tua tolleranza al rischio è bassa, moderata o alta" presuppone che l'utente abbia una conoscenza fondamentale dei concetti di investimento e delle implicazioni nella vita reale di ogni opzione che scelgono.
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