Perché la Federal Reserve è indipendente?

Molte persone sono sorprese nell'apprendere che la banca centrale degli Stati Uniti opera in parte indipendentemente dal governo. La struttura combinata pubblica e privata della Federal Reserve (Fed) è molto controversa, soprattutto a seguito della crisi finanziaria del 2007-2008.

Le decisioni monetarie della Federal Reserve non devono essere ratificate dal Presidente (o da chiunque altro nel ramo esecutivo). La Fed non riceve finanziamenti dal Congresso e i membri del Consiglio dei governatori, che sono nominati, hanno un mandato di 14 anni. Questi termini non coincidono con i termini presidenziali, creando ulteriore indipendenza.

Tuttavia, la Federal Reserve è soggetta alla supervisione del Congresso, che mira a garantire il raggiungimento degli obiettivi economici di massima occupazione e prezzi stabili. E il presidente della Fed deve presentare una relazione semestrale sulla politica monetaria al Congresso.

La principale giustificazione per una Federal Reserve indipendente è la necessità di isolarla dalle pressioni politiche a breve termine. Senza un certo grado di autonomia, la Fed potrebbe essere influenzata da politici incentrati sulle elezioni nell'attuare una politica monetaria eccessivamente espansiva per ridurre la disoccupazione a breve termine. Ciò potrebbe portare a un'inflazione elevata e non riuscire a controllare la disoccupazione a lungo termine.

I sostenitori dell'autonomia sostengono che una Fed indipendente affronterà meglio gli obiettivi economici a lungo termine. L'indipendenza può anche rendere più semplice l'attuazione di politiche politicamente impopolari, ma al servizio di un maggiore interesse pubblico.

I critici sostengono che è incostituzionale che il Congresso assegni un potere costituzionale a un'agenzia governativa indipendente. Secondo la Costituzione, il Congresso ha il potere di coniare denaro e regolarne il valore. Nel 1913, il Congresso delegò questo potere alla Fed attraverso la Federal Reserve Act del 1913. Tuttavia, alcuni sostengono che una tale delegazione è fondamentalmente incostituzionale. Gli oppositori dell'indipendenza della Fed suggeriscono anche che non è democratico avere un'agenzia non eletta, non responsabile al pubblico americano, che detta la politica monetaria.

La linea di fondo

I timori per la massiccia espansione del bilancio della Federal Reserve e per i discutibili salvataggi ad aziende come American International Group, Inc. (AIG) hanno portato a richieste di maggiore trasparenza e responsabilità. Recenti chiamate a Washington per "controllare" la Federal Reserve potrebbero potenzialmente compromettere lo status indipendente della banca centrale americana.