Le basi della diffusione bid-ask

I termini spread, o bid-ask spread, sono essenziali per gli investitori in borsa, ma molte persone potrebbero non sapere cosa significhi o in che modo si rapporta al mercato azionario. Lo spread bid-ask può influenzare il prezzo al quale viene effettuato un acquisto o una vendita e quindi il rendimento complessivo del portafoglio di un investitore.

Offerta e domanda

Gli investitori devono prima comprendere il concetto di domanda e offerta prima di apprendere i dettagli dello spread. La fornitura si riferisce al volume o all'abbondanza di un particolare articolo sul mercato, come la fornitura di stock in vendita. La domanda si riferisce alla volontà di un individuo di pagare un determinato prezzo per un articolo o uno stock.

Key Takeaways

• Lo spread bid-ask dipende in gran parte dalla liquidità: più uno stock è liquido, più lo spread è ridotto.
• Quando viene effettuato un ordine, l'acquirente o il venditore hanno l'obbligo di acquistare o vendere le loro azioni al prezzo concordato.
• Diversi tipi di ordini attivano posizionamenti diversi. Alcuni tipi di ordine, ad esempio fill-or-kills, indicano che se l'ordine esatto non è disponibile, non verrà riempito dal broker.

Un esempio della diffusione bid-ask

Lo spread è la differenza tra il prezzo dell'offerta e chiedere i prezzi per un determinato titolo.

Ad esempio, supponiamo che Morgan Stanley Capital International (MSCI) voglia acquistare 1.000 azioni XYZ a $ 10 e Merrill Lynch voglia vendere 1.500 azioni a $ 10, 25. Lo spread è la differenza tra il prezzo richiesto di $ 10, 25 e il prezzo di offerta $ 10, o 25 centesimi.

Un singolo investitore che osserva questo spread saprebbe quindi che, se vogliono vendere 1.000 azioni, potrebbero farlo a $ 10 vendendo a MSCI. Al contrario, lo stesso investitore saprebbe che potrebbero acquistare 1.500 azioni da Merrill Lynch a $ 10, 25.

Le dimensioni dello spread e il prezzo delle azioni sono determinati dalla domanda e dall'offerta. Più singoli investitori o società vogliono acquistare, più offerte ci saranno, mentre più venditori porterebbero a più offerte o domande.

Come viene abbinato lo spread

Alla Borsa di New York (NYSE), un acquirente e un venditore possono essere abbinati a un computer. Tuttavia, in alcuni casi, uno specialista che gestisce lo stock in questione abbinerà acquirenti e venditori sul piano di cambio. In assenza di acquirenti e venditori, questa persona pubblicherà anche offerte o offerte affinché lo stock mantenga un mercato ordinato.

Sul Nasdaq, un market maker utilizzerà un sistema informatico per pubblicare offerte e offerte, svolgendo essenzialmente lo stesso ruolo di uno specialista. Tuttavia, non esiste un piano fisico. Tutti gli ordini sono contrassegnati elettronicamente.

Obblighi per gli ordini effettuati

Quando un'azienda pubblica un'offerta o una domanda principale e viene colpita da un ordine, deve rispettare la sua pubblicazione. In altre parole, nell'esempio sopra, se MSCI pubblica l'offerta più alta per 1.000 azioni e un venditore effettua un ordine per vendere 1.000 azioni alla società, MSCI deve rispettare la sua offerta. Lo stesso vale per i prezzi di domanda.

In breve, lo spread bid-ask è sempre a svantaggio dell'investitore al dettaglio, indipendentemente dal fatto che stiano acquistando o vendendo. Il differenziale di prezzo, o spread, tra i prezzi bid e ask è determinato dalla domanda e dall'offerta complessive per l'attività di investimento, che influisce sulla liquidità di negoziazione dell'attività.

Le azioni popolari e fortemente negoziate presentano spread bid-ask significativamente più bassi, mentre le azioni sottilmente negoziate a bassa domanda presentano spread bid-ask significativamente più elevati.

La considerazione principale per un investitore che considera un acquisto di azioni, in termini di spread bid-ask, è semplicemente la questione di quanto siano sicuri che il prezzo del titolo avanzerà fino a un punto in cui avrà superato in modo significativo l'ostacolo al profitto che il presenta spread bid-ask. Ad esempio, considera un titolo che viene negoziato con un prezzo di offerta di $ 7 e un prezzo di domanda di $ 9.

Se l'investitore acquista il titolo, dovrà avanzare a $ 10 per azione semplicemente per produrre un profitto di $ 1 per azione per l'investitore. Tuttavia, se l'investitore ritiene che il titolo possa avanzare a un prezzo compreso tra $ 25 e $ 30 per azione, si aspettano che il titolo mostrerà un profitto molto significativo oltre il prezzo richiesto per azione di $ 9 che deve essere pagato per acquisire il azione.

Tipi di ordini

Un individuo può effettuare cinque tipi di ordini con uno specialista o un market maker:

1. Ordine di mercato - Un ordine di mercato può essere riempito al mercato o al prezzo prevalente. Utilizzando l'esempio sopra, se l'acquirente dovesse effettuare un ordine per l'acquisto di 1.500 azioni, l'acquirente riceverà 1.500 azioni al prezzo richiesto di $ 10, 25. Se effettuassero un ordine di mercato per 2.000 azioni, l'acquirente otterrebbe 1.500 azioni a $ 10, 25 e 500 azioni al prossimo prezzo di offerta migliore, che potrebbe essere superiore a $ 10, 25.
2. Ordine limite - Un individuo effettua un ordine limite per vendere o acquistare una determinata quantità di azioni a un determinato prezzo o meglio. Utilizzando l'esempio di spread sopra riportato, un individuo potrebbe effettuare un ordine limite per vendere 2.000 azioni a $ 10. Al momento dell'ordine, l'individuo venderebbe immediatamente 1.000 azioni all'offerta esistente di $ 10. Quindi, potrebbe essere necessario attendere fino a quando un altro acquirente arriva e offre $ 10 o meglio per riempire il saldo dell'ordine. Ancora una volta, il saldo del titolo non sarà venduto a meno che le azioni non siano negoziate a $ 10 o superiore. Se lo stock rimane al di sotto di $ 10 per azione, il venditore potrebbe non essere mai in grado di scaricare lo stock. Il punto chiave che un investitore che utilizza gli ordini limite deve tenere presente è che se stanno cercando di acquistare, il prezzo richiesto, non semplicemente il prezzo dell'offerta, deve scendere al livello del prezzo dell'ordine limite o inferiore, affinché l'ordine essere riempito.
3. Ordine del giorno - Un ordine giornaliero è valido solo per quel giorno di negoziazione. Se non viene riempito quel giorno, l'ordine viene annullato.
4. Riempi o uccidi (FOK) - Un ordine FOK deve essere riempito immediatamente e nella sua interezza o per niente. Ad esempio, se una persona dovesse inserire un ordine FOK per vendere 2.000 azioni a $ 10, un acquirente prenderebbe immediatamente tutte le 2.000 azioni a quel prezzo o rifiuterebbe l'ordine, nel qual caso sarebbe annullato.
5. Stop Order - Un ordine di stop funziona quando lo stock supera un certo livello. Ad esempio, supponiamo che un investitore voglia vendere 1.000 azioni di azioni XYZ se negozia fino a $ 9. In questo caso, l'investitore potrebbe effettuare un ordine di stop a $ 9 in modo che, quando le azioni vengono scambiate a quel livello, l'ordine diventa efficace come un ordine di mercato. Per essere chiari, questo non garantisce che l'ordine verrà eseguito esattamente a $ 9, ma garantisce che lo stock sarà venduto. Se i venditori sono abbondanti, il prezzo al quale viene eseguito l'ordine potrebbe essere molto inferiore a $ 9.

La linea di fondo

Lo spread bid-ask è essenzialmente una negoziazione in corso. Per avere successo, gli operatori devono essere disposti a prendere una posizione e ad allontanarsi nel processo bid-ask attraverso ordini limite. Eseguendo un ordine di mercato senza preoccuparsi del bid-ask e senza insistere su un limite, i trader stanno essenzialmente confermando l'offerta di un altro trader, creando un rendimento per quel trader.