Azioni classificate
Le azioni classificate sono azioni di una società quotata in borsa che hanno diverse classi di azioni, generalmente indicate da azioni di classe A e azioni di classe B. Una descrizione dettagliata delle diverse classi di azioni ordinarie e delle loro caratteristiche specifiche è contenuta nello statuto e nello statuto di una società, ma il più delle volte le azioni classificate differiscono per il numero di voti o la mancanza di voti, conferiti dal possesso di tali azioni. Le azioni classificate possono anche differire in base ai diritti sui dividendi. Nei fondi comuni di investimento, le quote di fondi classificati varieranno in base alla struttura delle commissioni.
Comprensione delle azioni classificate
Le azioni classificate sono un esempio di una struttura di capitale complessa. Le società con strutture di capitale complesse possono avere una combinazione di diverse varietà di classi di azioni comuni, con ciascuna classe di azioni con diritti di voto e tassi di dividendo diversi.
I privilegi di voto sono il motivo principale per cui le società creano diverse classi di azioni, oltre ai diritti ai dividendi e alle preferenze di liquidazione. Le azioni privilegiate di solito non hanno diritto di voto, ma garantiscono un dividendo fisso, mentre le azioni ordinarie hanno il diritto di voto per il consiglio di amministrazione nell'assemblea generale annuale.
Per fornire una migliore difesa contro le acquisizioni ostili, le azioni di Classe A, con voti più alti per azione, sono spesso emesse da addetti ai lavori come il management e i dirigenti della società. Mentre le azioni di Classe A offrono in genere maggiori vantaggi agli azionisti, gli investitori al dettaglio non dovrebbero preoccuparsi delle diverse classi di azioni, se la società è ben gestita.
Key Takeaways
- Le azioni classificate sono azioni di una società quotata in borsa che hanno diverse classi di azioni, generalmente indicate da azioni di classe A e azioni di classe B.
- Molto spesso le azioni classificate si differenziano per il numero di voti o la mancanza di voti, conferiti dal possesso di tali azioni. Le azioni classificate possono anche differire in base ai diritti sui dividendi.
- Nei fondi comuni di investimento, le quote di fondi classificati varieranno in base alla struttura delle commissioni.
Classe di azioni preferita
Gli investitori a volte optano per un investimento in azioni privilegiate, che fungono da incrocio tra azioni ordinarie e investimenti a reddito fisso. Come le azioni ordinarie, le azioni privilegiate non hanno una data di scadenza, rappresentano la proprietà della società e sono contabilizzate come patrimonio netto nel bilancio della società. Rispetto a un'obbligazione, le azioni privilegiate offrono un tasso di distribuzione fisso, nessun diritto di voto e un valore nominale.
Le azioni privilegiate si collocano anche al di sopra delle azioni ordinarie nella struttura del capitale di una società. Pertanto, le società devono pagare dividendi su azioni privilegiate prima di pagare dividendi per classi di azioni ordinarie. In caso di liquidazione o fallimento, anche gli azionisti privilegiati riceveranno il pagamento prima dei possessori di azioni ordinarie.
Classi di azioni di fondi comuni
I fondi comuni di investimento venduti da un consulente possono avere diverse classi di azioni con ciascuna classe che possiede una struttura di commissione e commissione di vendita unica. Le quote di fondi comuni di Classe A addebitano un carico di front-end, hanno commissioni 12b-1 inferiori e un livello di spese operative inferiore alla media. Le azioni di fondi comuni di Classe B addebitano un carico di back-end e hanno commissioni e spese operative 12b-1 più elevate. Le quote di fondi comuni di classe C sono considerate a livello di carico: non esiste un carico front-end ma si applica un carico di back-end basso, così come le commissioni 12b-1 e le spese operative relativamente più elevate.
Il carico di back-end, noto come commissione di vendita differita contingente (CDSC), può essere ridotto o eliminato a seconda della durata delle azioni detenute. Le azioni di Classe B in genere hanno un CDSC che scompare in meno di un anno dalla data di acquisto. Le azioni di classe C spesso iniziano con un CDSC superiore che scompare completamente solo dopo un periodo di 5-10 anni.
Esempio reale di azioni classificate
La struttura azionaria multi-classe di Google è nata a seguito della ristrutturazione della società in Alphabet Inc. nell'ottobre 2015 (NASDAQ: GOOG). I fondatori Sergey Brin e Larry Page si sono trovati a possedere meno della maggioranza delle azioni della società, ma desideravano mantenere il controllo sulle principali decisioni aziendali. Di conseguenza, la società ha creato tre classi di azioni. Le azioni di classe A sono detenute da investitori regolari e prevedono un voto per azione. Le azioni di classe B, detenute principalmente da Brin e Page, hanno 10 voti per azione. Le azioni di Classe C sono generalmente detenute da dipendenti e non hanno diritto di voto. La struttura offre la maggior parte del controllo del voto ai fondatori, sebbene configurazioni simili si siano dimostrate impopolari con gli azionisti medi in passato.
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