Capital Pool Company (CPC)
Una società di pool di capitali (CPC) è un modo alternativo per le società private in Canada di raccogliere capitali e rendere pubbliche. Il sistema di società di pool di capitali è stato creato ed è attualmente regolato dal Gruppo TMX, e le società risultanti sono quotate al TSX Venture Exchange a Toronto, in Canada. Una società di pool di capitali è una società quotata con amministratori e capitale esperti, ma nessuna operazione commerciale al momento dell'offerta pubblica iniziale (IPO). Gli amministratori del CPC si concentrano sull'acquisizione di una società emergente e, al termine dell'acquisizione, tale società emergente ha accesso al capitale e alla quotazione predisposta dal CPC.
Key Takeaways
- Una società di pool di capitali (CPC) offre un meccanismo alternativo per le società private per raccogliere capitali e renderli pubblici.
- Il processo prevede un raggruppamento di capitale tra tre o più persone qualificate e incorporato in una società di comodo prima di completare una transazione qualificata.
- I CPC esistono in Canada come risposta all'industria americana del capitale di rischio come un modo in cui le start-up canadesi possono essere rese pubbliche più facilmente senza il sostegno di un'impresa.
Comprensione delle società di capitali
Il Canada non ha un'industria del capitale di rischio così solida come gli Stati Uniti, quindi le aziende tendono a elencare sul TSX prima della loro crescita. Il rovescio della medaglia di questa precedente quotazione per accedere al capitale è che le società possono facilmente finire abbandonate dagli investitori a causa della loro inesperienza operando come società pubblica e delle doppie esigenze delle responsabilità pubbliche in un punto di espansione operativa critica. Le società di pool di capitali sono state create e promosse come un modo per iniettare alle società in fase iniziale sia il capitale che la guida esperta a livello di direttore fornita negli Stati Uniti dai venture capitalist.
Le società di pool di capitali sono state create per fornire un percorso di crescita alternativo per le aziende canadesi e per quelle interessate a diventare pubbliche sul TSX Venture Exchange. Le società di pool di capitali sono simili ai pool di ciechi negli Stati Uniti, ma il processo è controllato e regolato da una singola borsa canadese.
Il processo di Capital Pool Company
Il processo di creazione di una società di pool di capitali prevede due fasi:
- Fase 1: creazione della Capital Pool Company
Nella prima fase, almeno tre persone con esperienza raccolgono capitali per iniziare il processo: l'importo totale deve superare $ 100.000 o il 5% dei fondi raccolti. I fondatori quindi incorporano una società di copertura allo scopo di raccogliere capitale di avviamento con l'intenzione di elencare come CPC. Viene creato il prospetto e quindi la società presenta domanda di quotazione. Ci sono regole aggiuntive su quanti azionisti sono richiesti e quanto possono possedere dell'offerta. Il CPC è elencato alla fine di questo processo con il simbolo ".P" per designarlo come una società di pool di capitali. - Fase 2: completamento di una transazione qualificante
Entro 24 mesi dalla quotazione su TSX, la società di pool di capitali deve completare una transazione qualificata o affrontare il delisting. La transazione qualificata è un accordo per l'acquisto di una società e l'incorporazione delle sue azioni nella società pubblica, simile a un'acquisizione inversa. La struttura finale porta i fondatori di entrambe le entità unite a mantenere un livello di proprietà nella società superiore a quello che potrebbe essere stato un caso in una IPO.
In sostanza, avere un elenco già pronto con registi esperti aiuta a ridurre i costi per l'azienda e riduce i rischi di diventare pubblici. Per gli investitori, la decisione di acquistare azioni in un CPC richiede una maggiore diligenza nei confronti dei fondatori del CPC stesso, poiché decideranno quale tipo di attività acquistare e come orientarlo dopo l'investimento iniziale. Anche se è stato suggerito un obiettivo, come nel caso di alcuni CPC, non vi è alcuna garanzia che ciò accada. Pertanto, gli investitori devono avere fiducia nella gestione del CPC e nella loro capacità di creare valore per le imprese in generale piuttosto che per un'azienda specifica.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.