Titoli di anticipazione azionaria a lungo termine - LEAPS
I titoli di anticipazione azionaria a lungo termine (LEAPS) sono contratti di opzioni negoziati pubblicamente con date di scadenza superiori a un anno. Come per tutti i contratti di opzione, un LEAP concede all'acquirente il vantaggio, ma non la necessità, di acquistare o vendere, a seconda che l'opzione sia una chiamata o una put, l'attività sottostante al prezzo predeterminato alla data di scadenza o prima.
Comprensione dei LEAP
I titoli di anticipazione azionaria a lungo termine non sono diversi dalle opzioni a breve termine, tranne per le date di scadenza successive. Tempi più lunghi fino alla scadenza consentono agli investitori a lungo termine di ottenere un'esposizione a movimenti dei prezzi prolungati.
Come per molti contratti di opzioni a breve termine, gli investitori pagano un premio, una commissione iniziale, per la possibilità di acquistare o vendere al di sopra o al di sotto del prezzo di esercizio dell'opzione. Lo sciopero è il prezzo stabilito per l'attività sottostante a cui converte alla scadenza. Ad esempio, un prezzo d'esercizio di $ 25 per un'opzione call GE significherebbe che un investitore potrebbe acquistare 100 azioni di GE a $ 25 alla scadenza. L'investitore eserciterà l'opzione $ 25 se il prezzo di mercato è superiore al prezzo di esercizio. In caso contrario, l'investitore consentirà la scadenza dell'opzione e perderà il prezzo pagato per il premio. Inoltre, ricorda che ogni contratto di opzione - put o call - equivale a 100 azioni dell'asset sottostante.
Un investitore deve capire che vincolerà i fondi in questi contratti a lungo termine. Le variazioni del tasso di interesse del mercato e della volatilità del mercato o delle attività possono rendere queste opzioni più o meno preziose a seconda della partecipazione e della direzione di movimento.
Key Takeaways
- I titoli di anticipazione azionaria a lungo termine sono ideali per i trader di opzioni che desiderano negoziare una tendenza prolungata.
- I LEAP possono essere applicati a un determinato titolo o un indice nel suo insieme.
- I LEAP sono spesso utilizzati nelle strategie di copertura e possono essere particolarmente efficaci per proteggere i portafogli pensionistici.
Leap Premiums
I premi sono un costo non rimborsabile per il commercio nel mercato delle opzioni. I premi per LEAPS sono superiori a quelli delle opzioni standard nello stesso stock. L'ulteriore data di scadenza offre all'attività sottostante più tempo per compiere una mossa sostanziale e consentire all'investitore di realizzare un utile utile. Conosciuti come i marketplace di opzioni di valore temporale utilizzano questo lungo lasso di tempo e il valore intrinseco del contratto per determinare il valore dell'opzione.
Il valore intrinseco è il valore calcolato o stimato della probabilità che l'opzione sia di realizzare un profitto in base alla differenza tra il mercato dell'attività e il prezzo di esercizio. Questo valore può includere l'utile già esistente nel contratto prima dell'acquisto. L'autore del contratto utilizzerà l'analisi fondamentale dell'attività o dell'attività sottostante per contribuire a posizionare il valore intrinseco.
Come accennato in precedenza, il contratto di opzione ha una base di 100 azioni dell'attività. Quindi, se il premio per Facebook (FB) è $ 6, 25, l'acquirente dell'opzione pagherà un premio totale di $ 625 ($ 6, 25 x 100 = $ 625).
Altri fattori che possono influenzare il prezzo del premio includono la volatilità del titolo, il tasso di interesse di mercato e se l'attività restituisce dividendi. Infine, per tutta la durata del contratto, l'opzione avrà un valore teorico derivato dall'uso di vari modelli di prezzo. Questo prezzo fluttuante indica ciò che il detentore può ricevere se vendono il proprio contratto a un altro investitore prima della scadenza.
LEAPS vs. Contratti a breve termine
LEAPS consente inoltre agli investitori di accedere al mercato delle opzioni a lungo termine senza la necessità di utilizzare una combinazione di contratti di opzione a breve termine. Le opzioni a breve termine hanno una data di scadenza massima di un anno. Senza LEAPS, gli investitori che desideravano un'opzione di due anni dovrebbero acquistare un'opzione di un anno, lasciarla scadere e contemporaneamente acquistare un nuovo contratto di opzioni di un anno.
Il processo, chiamato "rinnovo dei contratti", esporrebbe l'investitore alle variazioni del mercato dei prezzi dell'attività sottostante e ai premi di opzione aggiuntivi. LEAPS fornisce al trader a lungo termine un'esposizione a una tendenza prolungata in particolare sicurezza con un trade.
LEAPS Calls
Le azioni - un altro nome per le azioni - Le opzioni call LEAPS consentono agli investitori di beneficiare di potenziali aumenti di un determinato titolo mentre utilizzano meno capitale rispetto all'acquisto di azioni con liquidità anticipata. In altre parole, il costo del premio per un'opzione è inferiore al denaro necessario per acquistare 100 azioni in via definitiva. Analogamente alle opzioni call a breve termine, le chiamate LEAPS consentono agli investitori di esercitare le proprie opzioni acquistando le azioni del titolo sottostante al prezzo di esercizio.
Un altro vantaggio delle chiamate LEAPS è che consentono al titolare di vendere il contratto in qualsiasi momento prima della scadenza. La differenza nei premi tra i prezzi di acquisto e di vendita può determinare un utile o una perdita. Inoltre, gli investitori devono includere eventuali commissioni o commissioni addebitate dal proprio broker per acquistare o vendere il contratto.
FOGLIE Mette
LEAPS mette a disposizione degli investitori una copertura a lungo termine se possiede il titolo sottostante. Le opzioni put aumentano di valore quando il prezzo di un titolo sottostante diminuisce, compensando potenzialmente le perdite subite per il possesso di azioni del titolo. In sostanza, il put può aiutare ad attenuare il colpo del calo dei prezzi delle attività.
Ad esempio, un investitore che possiede azioni di XYZ Inc. e desidera detenerle a lungo termine potrebbe temere che il prezzo delle azioni possa scendere. L'investitore potrebbe acquistare LEAPS su XYZ per proteggersi da movimenti sfavorevoli nella posizione lunga del titolo. LEAPS mette in grado di aiutare gli investitori a beneficiare del calo dei prezzi senza la necessità di vendere allo scoperto azioni sottostanti.
La vendita allo scoperto comporta il prestito di azioni da un broker e la vendita con l'aspettativa che le azioni continuino a deprezzarsi alla scadenza. Alla scadenza, le azioni vengono acquistate - si spera a un prezzo inferiore - e la posizione viene compensata per un utile o una perdita. Tuttavia, le vendite allo scoperto possono essere estremamente rischiose se il prezzo delle azioni aumenta invece di scendere, con conseguenti perdite significative.
LEAPS indice
A titolo di revisione, un indice di mercato è un portafoglio teorico composto da diverse attività sottostanti che rappresentano un segmento di mercato, un settore o altri gruppi di titoli. Sono disponibili LEAP per gli indici azionari. Analogamente ai LEAP azionari singoli, i LEAP dell'indice consentono agli investitori di coprire e investire in indici come l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500).
I LEAP dell'indice offrono al detentore la possibilità di seguire l'intero mercato azionario o specifici settori industriali. I LEAP dell'indice consentono agli investitori di assumere una posizione rialzista utilizzando le opzioni call o una posizione ribassista utilizzando le opzioni put. Gli investitori potrebbero anche coprire i loro portafogli da movimenti avversi del mercato con le put dell'indice LEAPS.
Professionisti
Il lungo periodo di tempo consente la vendita dell'opzione
Utilizzato per coprire una partecipazione o un portafoglio a lungo termine
Disponibile per indici azionari
Contro
Premi più costosi
Un lungo periodo di tempo lega i dollari di investimento
I movimenti dei mercati o delle società possono essere avversi
Esempio reale di LEAPS
Supponiamo che un investitore detenga un portafoglio di titoli, che comprende principalmente i componenti S&P 500. L'investitore ritiene che nei prossimi due anni potrebbe esserci una correzione del mercato. Di conseguenza, acquistano l'indice che LEAPS mette sull'indice S&P 500 per proteggersi da movimenti avversi.
Un investitore acquista un'opzione put LEAPS del dicembre 2021 con un prezzo d'esercizio 3.000 per l'S & P 500 e paga $ 300 in anticipo per il diritto di vendere le azioni dell'indice a 3.000 alla data di scadenza dell'opzione.
Se l'indice scende al di sotto dei 3.000 alla scadenza, le partecipazioni azionarie nel portafoglio probabilmente diminuiranno, ma il valore di LEAPS aumenterà di valore, contribuendo a compensare la perdita del portafoglio. Tuttavia, se l'S & P aumenta, l'opzione put LEAPS scadrà inutilmente e l'investitore otterrebbe il premio di $ 300.
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