Definizione del mercato delle chiamate
Un mercato delle chiamate è un tipo di mercato in cui ogni transazione avviene a intervalli di tempo prestabiliti. Gli ordini bid and ask vengono aggregati e trattati in momenti specifici, anziché uno alla volta in modo continuo. Lo scambio determina il prezzo di compensazione del mercato in base al numero di titoli offerti dai venditori e alle offerte degli acquirenti. Un mercato delle chiamate è in contrasto con un mercato delle aste, in cui gli ordini vengono evasi non appena vengono rilevati un acquirente e un venditore per un determinato ordine a un prezzo concordato.
RIPARTIZIONE Call Market
Un banditore "chiama" gli ordini di acquisto e vendita di un titolo e li raggruppa per l'esecuzione in determinati orari durante un giorno di negoziazione. Il lavoro del banditore è quello di abbinare al meglio l'offerta e la domanda di un titolo per arrivare a un prezzo di compensazione. Tutti gli ordini di mercato per l'acquisto e la vendita saranno eseguiti a quel prezzo di compensazione. Il banditore eseguirà gli ordini limite da acquistare al prezzo di compensazione o inferiore e limiterà gli ordini da vendere al prezzo di compensazione o superiore.
Quando i mercati delle chiamate sono utili
I mercati delle chiamate vengono raramente utilizzati rispetto ai mercati delle aste, in cui la rilevazione dei prezzi e le transazioni commerciali sono continue tra molti acquirenti e venditori. Tuttavia, i mercati delle chiamate sono utili per una sicurezza illiquida per natura della sicurezza stessa o perché ci sono pochi acquirenti e venditori per creare un mercato attivo. Il rovescio della medaglia è che gli operatori di un mercato delle chiamate si sottopongono a una maggiore incertezza dei prezzi. Presentano i loro ordini e quindi attendono il risultato. Sono protetti, tuttavia, dai limiti delle deviazioni dal prezzo precedentemente eseguito nel mercato delle chiamate.
Esempio di un mercato delle chiamate
Viene effettuata una richiesta per il trading di azioni illiquide alle 13:00 EST. Il banditore raccoglie in anticipo i seguenti ordini di acquisto e vendita:
Acquista: 1) 50 azioni a $ 885; 2) 75 azioni a $ 875; 3) 100 azioni a $ 870
Vendi: 1) 100 azioni a $ 870; 2) 75 azioni a $ 880; 3) 50 azioni a $ 890
La migliore corrispondenza è di $ 870 per azione. Questo è il prezzo di chiamata che viene eseguito per tutti gli ordini in quel momento.
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