Svendita

Che cos'è una vendita al fuoco?

Una vendita al fuoco consiste nella vendita di beni o beni a prezzi fortemente scontati. La vendita del fuoco originariamente si riferiva alla vendita scontata di beni danneggiati dall'incendio. Ora si riferisce più comunemente a qualsiasi vendita in cui il venditore è in difficoltà finanziaria. Nel contesto dei mercati finanziari, una vendita al fuoco si riferisce a una situazione in cui i titoli sono negoziati ben al di sotto del loro valore intrinseco, ad esempio durante i mercati al ribasso prolungati.

Key Takeaways

• Una vendita al fuoco si riferisce alla vendita di un titolo o di un altro prodotto ad un prezzo ben al di sotto del valore di mercato.
• Nel mercato finanziario, le azioni o altri titoli sono spesso disponibili a prezzi di vendita al fuoco perché la società che li emette è finanziariamente in acque profonde.
• In alcuni casi, un singolo titolo potrebbe essere in buone condizioni, ma è disponibile con uno sconto perché l'intero settore di cui fa parte è in difficoltà.
• Gli investitori che acquistano azioni a prezzi di vendita al fuoco contano su di loro per rimbalzare in seguito, rendendo cruciale scegliere azioni di società che sono pronte a recuperare.

Comprensione delle vendite antincendio

Una vendita al fuoco può essere un'opportunità per gli investitori. I titoli in vendita al fuoco possono offrire vantaggi convincenti per la remunerazione del rischio per gli investitori di valore, poiché ulteriori cali di questi titoli potrebbero essere limitati e il potenziale al rialzo potrebbe essere piuttosto sostanziale. La sfida per gli investitori è prendere la decisione di acquistare titoli durante una vendita al fuoco.

Quando, ad esempio, il mercato ha una vendita al fuoco sulle azioni, significa che il sentimento generale del mercato è che è un brutto momento per possedere azioni. Acquistare quando il resto del mercato vende richiede che gli investitori abbiano una striscia contrarian in essi. Una vasta vendita al fuoco di azioni è rara, tuttavia, e di solito si verifica solo durante i periodi di crisi finanziaria.

Più comunemente, un settore particolare come le scorte sanitarie o i servizi di petrolio e gas vedrà una vendita di incendi a causa di alcune notizie generali che incidono negativamente su quel settore.

332%

La percentuale che l'ampia S&P 500 ha registrato dopo i minimi della crisi del 2008-2009, rappresentando una straordinaria opportunità per gli investitori che hanno acquistato a prezzi di vendita al fuoco; il 9 marzo 2009, l'S & P 500 ha chiuso a poco più di 676, mentre il 21 agosto 2019 ha chiuso a poco più di 2.924.

Determinazione dei prezzi di vendita al fuoco

Sebbene non vi siano metriche di valutazione fisse che indicano quando un'azione è negoziata a un prezzo di vendita al fuoco, può essere considerata a tale prezzo quando è negoziata a valutazioni che sono ai minimi pluriennali. Ad esempio, un titolo che è stato costantemente scambiato con un multiplo di utili di 15 potrebbe essere a un prezzo di vendita al fuoco se viene scambiato con un multiplo di utili di 8. Naturalmente, ciò presuppone che i fondamentali di business per il titolo siano ancora relativamente invariati e non si sono notevolmente deteriorati.

Una vendita al fuoco contro una correzione settoriale

Una vendita al fuoco è generalmente vista come un'opportunità di acquisto da parte degli investitori che assumono una prospettiva storica. Ad esempio, alcune delle migliori offerte di una generazione sono arrivate nel bel mezzo della crisi finanziaria del 2008-2009, dove le solide azioni bancarie e di consumo sono scese ben al di sotto della loro valutazione storica.

Esiste tuttavia il rischio reale che una vendita al fuoco possa essere il risultato di una correzione settoriale che sarà di lunga durata e forse persino permanente. Il crollo del prezzo del petrolio nel 2014 è un esempio in cui molte azioni direttamente nell'estrazione di petrolio o fortemente sfruttate sono scese al di sotto delle medie storiche e sono rimaste lì. Se un investitore ha acquistato a quel punto, pensando di entrare a prezzi di vendita al fuoco, potrebbero essere rimasti delusi, poiché il settore non è tornato indietro in seguito.

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