Forex trading: una guida per principianti

Il Forex è un portamanteau di valuta estera e cambio. Il cambio è il processo di cambio di una valuta in un'altra valuta per una serie di ragioni, generalmente per il commercio, il commercio o il turismo. Secondo un recente rapporto triennale della Banca dei regolamenti internazionali (una banca globale per le banche centrali nazionali), la media era di oltre 5, 1 trilioni di dollari nel volume giornaliero di scambi di forex.

Key Takeaways

• Il mercato dei cambi (noto anche come FX o forex) è un mercato globale per lo scambio di valute nazionali tra loro.
• A causa della portata mondiale di commercio, commercio e finanza, i mercati forex tendono ad essere i mercati di attività più grandi e più liquidi al mondo.
• Le valute vengono scambiate l'una contro l'altra come coppie di tassi di cambio, ad esempio EUR / USD.
• I mercati Forex esistono come mercati spot (cash) e mercati derivati ​​che offrono forward, futures, opzioni e swap su valute.
• I partecipanti al mercato usano il forex per proteggersi dal rischio di valuta e di tasso di interesse internazionale, per speculare su eventi geopolitici e per diversificare i portafogli, tra le altre ragioni.

Cos'è il mercato Forex?

Il mercato dei cambi è dove vengono scambiate valute. Le valute sono importanti per la maggior parte delle persone in tutto il mondo, che se ne rendano conto o meno, perché le valute devono essere scambiate per condurre commercio e affari all'estero. Se vivi negli Stati Uniti e vuoi acquistare formaggio dalla Francia, tu o la compagnia da cui acquisti il ​​formaggio devi pagare il formaggio francese in euro (EUR). Ciò significa che l'importatore statunitense dovrebbe scambiare il valore equivalente di dollari USA (USD) in euro. Lo stesso vale per i viaggi. Un turista francese in Egitto non può pagare in euro per vedere le piramidi perché non è la valuta accettata localmente. Pertanto, il turista deve scambiare gli euro con la valuta locale, in questo caso la sterlina egiziana, al tasso di cambio corrente.

Un aspetto unico di questo mercato internazionale è che non esiste un mercato centrale per i cambi. Piuttosto, il trading di valuta è condotto elettronicamente over-the-counter (OTC), il che significa che tutte le transazioni avvengono tramite reti di computer tra operatori di tutto il mondo, piuttosto che su uno scambio centralizzato. Il mercato è aperto 24 ore al giorno, cinque giorni e mezzo alla settimana e le valute sono negoziate in tutto il mondo nei principali centri finanziari di Londra, New York, Tokyo, Zurigo, Francoforte, Hong Kong, Singapore, Parigi e Sydney, attraverso quasi ogni fuso orario. Ciò significa che quando termina la giornata di negoziazione negli Stati Uniti, il mercato forex inizia di nuovo a Tokyo e Hong Kong. Pertanto, il mercato forex può essere estremamente attivo in qualsiasi momento della giornata, con quotazioni che cambiano costantemente.

Una breve storia del Forex

A differenza dei mercati azionari, che possono risalire alle loro radici nei secoli, il mercato forex come lo comprendiamo oggi è un mercato veramente nuovo. Certo, nel suo senso più elementare - quello delle persone che convertono una valuta in un'altra per un vantaggio finanziario - il forex è in circolazione da quando le nazioni hanno iniziato a coniare valute. Ma i moderni mercati forex sono un'invenzione moderna. Dopo l'accordo di Bretton Woods nel 1971, ad altre valute importanti fu permesso di fluttuare liberamente l'una contro l'altra. I valori delle singole valute variano, il che ha dato origine alla necessità di servizi di cambio e negoziazione.

Le banche commerciali e di investimento conducono la maggior parte delle negoziazioni nei mercati forex per conto dei loro clienti, ma ci sono anche opportunità speculative per negoziare una valuta contro un'altra per investitori professionali e individuali.

Mercato a pronti e mercati a termine e a termine

In realtà ci sono tre modi in cui le istituzioni, le società e gli individui scambiano forex: il mercato spot, il mercato a termine e il mercato a termine. Il forex trading nel mercato spot è sempre stato il più grande mercato perché è l'attività reale "sottostante" su cui si basano i mercati a termine e futures. In passato, il mercato dei futures era la sede più popolare per gli operatori perché era disponibile per i singoli investitori per un periodo di tempo più lungo. Tuttavia, con l'avvento del commercio elettronico e di numerosi broker forex, il mercato a pronti ha assistito a un'enorme ondata di attività e ora supera il mercato dei futures come mercato di trading preferito per singoli investitori e speculatori. Quando le persone si riferiscono al mercato forex, di solito si riferiscono al mercato spot. I mercati a termine e a termine tendono ad essere più popolari tra le società che devono coprire i rischi di cambio verso una data specifica in futuro.

Più specificamente, il mercato spot è dove le valute vengono acquistate e vendute in base al prezzo corrente. Tale prezzo, determinato dalla domanda e dall'offerta, è un riflesso di molte cose, tra cui i tassi di interesse attuali, i risultati economici, il sentimento verso situazioni politiche in corso (sia a livello locale che internazionale), nonché la percezione della performance futura di una valuta rispetto a un'altra . Quando un accordo è finalizzato, questo è noto come un "accordo a pronti". È una transazione bilaterale mediante la quale una parte consegna un importo in valuta concordato alla controparte e riceve un importo specificato di un'altra valuta al valore di cambio concordato. Dopo la chiusura di una posizione, la liquidazione è in contanti. Sebbene il mercato spot sia comunemente noto come quello che si occupa delle transazioni nel presente (piuttosto che nel futuro), queste operazioni in realtà richiedono due giorni per il regolamento.

A differenza del mercato spot, i mercati a termine e a termine non negoziano valute reali. Trattano invece contratti che rappresentano crediti per un determinato tipo di valuta, un prezzo specifico per unità e una data futura per il regolamento.

Nel mercato a termine, i contratti vengono acquistati e venduti OTC tra due parti, che determinano i termini dell'accordo tra di loro.

Nel mercato dei futures, i contratti futures vengono acquistati e venduti in base alle dimensioni standard e alla data di regolamento sui mercati delle materie prime pubbliche, come il Chicago Mercantile Exchange. Negli Stati Uniti, la National Futures Association regola il mercato dei futures. I contratti futures hanno dettagli specifici, tra cui il numero di unità negoziate, le date di consegna e di regolamento e gli incrementi minimi di prezzo che non possono essere personalizzati. Lo scambio funge da controparte del professionista, fornendo liquidazione e regolamento.

Entrambi i tipi di contratti sono vincolanti e in genere vengono liquidati in contanti per lo scambio in questione alla scadenza, anche se i contratti possono anche essere acquistati e venduti prima della scadenza. I mercati a termine e a termine possono offrire protezione contro i rischi quando si scambiano valute. Di solito, le grandi società internazionali usano questi mercati per coprire le future fluttuazioni dei tassi di cambio, ma anche gli speculatori prendono parte a questi mercati.

Nota che vedrai i termini: FX, forex, mercato dei cambi e mercato valutario. Questi termini sono sinonimi e tutti si riferiscono al mercato forex.

Forex per copertura

Le società che svolgono attività all'estero sono a rischio a causa delle fluttuazioni dei valori valutari quando acquistano o vendono beni e servizi al di fuori del loro mercato interno. I mercati dei cambi offrono un modo per coprire il rischio di cambio fissando un tasso al quale la transazione sarà completata.

A tale scopo, un trader può acquistare o vendere valute nei mercati forward o swap in anticipo, il che blocca un tasso di cambio. Ad esempio, immagina che una società abbia in programma di vendere frullatori fabbricati negli Stati Uniti in Europa quando il tasso di cambio tra l'euro e il dollaro (EUR / USD) è compreso tra 1 e 1 $ a parità.

Il frullatore costa $ 100 per la produzione e la società americana prevede di venderlo per € 150, che è competitivo con altri miscelatori prodotti in Europa. Se questo piano ha successo, la società guadagnerà $ 50 in profitto perché il tasso di cambio EUR / USD è pari. Sfortunatamente, l'USD inizia a salire di valore rispetto all'euro fino a quando il tasso di cambio EUR / USD non è di 0, 80, il che significa che ora costa 0, 80 $ per acquistare 1, 00 €.

Il problema che la società deve affrontare è che, mentre costa ancora $ 100 per produrre il frullatore, l'azienda può vendere il prodotto solo al prezzo competitivo di € 150, che una volta tradotto in dollari costa solo $ 120 (€ 150 X.80 = $ 120). Un dollaro più forte ha prodotto un profitto molto più basso del previsto.

La società del frullatore avrebbe potuto ridurre questo rischio accorciando l'euro e acquistando i dollari quando erano in parità. In questo modo, se il dollaro aumentasse di valore, i profitti derivanti dal commercio compenserebbero i profitti ridotti derivanti dalla vendita di miscelatori. Se l'USD scendesse di valore, il tasso di cambio più favorevole aumenterà il profitto derivante dalla vendita di miscelatori, che compensa le perdite nel commercio.

Una copertura di questo tipo può essere effettuata nel mercato dei futures su valuta. Il vantaggio per il professionista è che i contratti a termine sono standardizzati e liquidati da un'autorità centrale. Tuttavia, i futures su valute possono essere meno liquidi dei mercati a termine, che sono decentralizzati ed esistono all'interno del sistema interbancario in tutto il mondo.

Forex per speculazione

Fattori come i tassi di interesse, i flussi commerciali, il turismo, la forza economica e il rischio geopolitico influenzano l'offerta e la domanda di valute, il che crea volatilità giornaliera nei mercati forex. Esiste un'opportunità per trarre profitto da cambiamenti che possono aumentare o ridurre il valore di una valuta rispetto a un'altra. Una previsione che indebolirà una valuta è essenzialmente la stessa che si suppone che l'altra valuta nella coppia si rafforzi perché le valute sono scambiate come coppie.

Immagina un trader che si aspetta che i tassi di interesse aumentino negli Stati Uniti rispetto all'Australia mentre il tasso di cambio tra le due valute (AUD / USD) è di 0, 71 (ci vogliono $ 0, 71 USD per acquistare $ 1, 00 AUD). Il trader ritiene che tassi di interesse più elevati negli Stati Uniti aumenteranno la domanda di USD, e quindi il tasso di cambio AUD / USD diminuirà perché richiederà un USD inferiore e più forte per acquistare un AUD.

Supponiamo che il trader sia corretto e che i tassi di interesse aumentino, il che riduce il tasso di cambio AUD / USD a .50. Ciò significa che sono necessari $ 50 USD per acquistare $ 1, 00 AUD. Se l'investitore avesse cortocircuito l'AUD e se fosse andato lungo l'USD, avrebbe beneficiato della variazione di valore.

Valuta come una classe di attività

Esistono due caratteristiche distinte per le valute come classe di attività:

• Puoi guadagnare il differenziale del tasso di interesse tra due valute.
• Puoi trarre profitto dalle variazioni del tasso di cambio.

Un investitore può trarre profitto dalla differenza tra due tassi di interesse in due diverse economie acquistando la valuta con il tasso di interesse più elevato e accorciando la valuta con il tasso di interesse più basso. Prima della crisi finanziaria del 2008, era molto comune abbreviare lo yen giapponese (JPY) e acquistare sterline inglesi (GBP) perché il differenziale dei tassi di interesse era molto elevato. Questa strategia viene talvolta definita "carry trade".

Perché possiamo scambiare valute

Il trading di valuta era molto difficile per i singoli investitori prima di Internet. La maggior parte dei commercianti di valute erano grandi multinazionali, hedge fund o individui con un patrimonio netto elevato perché il trading sul forex richiedeva molto capitale. Con l'aiuto di Internet, è emerso un mercato al dettaglio rivolto ai singoli operatori, che consente un facile accesso ai mercati dei cambi, sia attraverso le banche stesse sia con i broker che creano un mercato secondario. La maggior parte dei broker o rivenditori online offre una leva molto elevata ai singoli trader che possono controllare una grande transazione con un saldo di conto ridotto.

Forex trading: una guida per principianti

Rischi di trading Forex

Il trading di valute può essere rischioso e complesso. Il mercato interbancario ha vari gradi di regolamentazione e gli strumenti forex non sono standardizzati. In alcune parti del mondo, il forex trading è quasi completamente non regolamentato.

Il mercato interbancario è costituito da banche che scambiano tra loro in tutto il mondo. Le stesse banche devono determinare e accettare il rischio sovrano e il rischio di credito e hanno istituito processi interni per mantenersi il più sicuri possibile. Regolamenti come questo sono imposti dall'industria per la protezione di ogni banca partecipante.

Poiché il mercato è costituito da ciascuna delle banche partecipanti che forniscono offerte e offerte per una determinata valuta, il meccanismo di determinazione del prezzo di mercato si basa sull'offerta e sulla domanda. Poiché all'interno del sistema vi sono flussi commerciali così ampi, è difficile per i commercianti canaglia influenzare il prezzo di una valuta. Questo sistema aiuta a creare trasparenza nel mercato per gli investitori con accesso alla negoziazione interbancaria.

La maggior parte dei piccoli commercianti al dettaglio commerciano con broker / rivenditori forex relativamente piccoli e semi-non regolamentati, che possono (e talvolta fanno) ri-quotare i prezzi e persino scambiare contro i propri clienti. A seconda di dove esiste il rivenditore, potrebbero esserci delle normative governative e di settore, ma tali garanzie non sono coerenti in tutto il mondo.

La maggior parte degli investitori al dettaglio dovrebbe dedicare del tempo a indagare su un rivenditore forex per scoprire se è regolamentato negli Stati Uniti o nel Regno Unito (i rivenditori negli Stati Uniti e nel Regno Unito hanno un controllo maggiore) o in un paese con regole lassiste e controllo. È anche una buona idea scoprire che tipo di protezioni dell'account sono disponibili in caso di crisi del mercato o se un rivenditore diventa insolvente.

Pro e sfide del trading Forex

Pro : I mercati forex sono i più grandi in termini di volume di scambi giornalieri nel mondo e offrono quindi la maggior liquidità. Ciò semplifica l'inserimento e l'uscita da una posizione in una delle valute principali in una frazione di secondo per un piccolo spread nella maggior parte delle condizioni di mercato.

Sfida : le banche, i broker e i rivenditori nei mercati forex consentono un'elevata leva finanziaria, il che significa che i trader possono controllare grandi posizioni con relativamente poco denaro proprio. La leva finanziaria nell'intervallo 100: 1 è un rapporto elevato ma non insolito nel forex. Un trader deve comprendere l'uso della leva finanziaria e i rischi che la leva finanziaria introduce in un conto. Quantità estreme di leva finanziaria hanno portato a molti rivenditori a diventare insolitamente inattesi.

Pro : il mercato forex è negoziato 24 ore al giorno, cinque giorni alla settimana, iniziando ogni giorno in Australia e terminando a New York. I principali centri sono Sydney, Hong Kong, Singapore, Tokyo, Francoforte, Parigi, Londra e New York.

Sfida : il trading di valute in modo produttivo richiede una comprensione dei fondamenti e degli indicatori economici. Un commerciante di valute deve avere una visione d'insieme delle economie dei vari paesi e della loro interconnessione per comprendere i fondamenti che guidano i valori delle valute.

La linea di fondo

Per gli operatori, in particolare quelli con fondi limitati, è più facile negoziare in giornata o scambiare in piccole quantità nel mercato forex rispetto ad altri mercati. Per quelli con orizzonti a più lungo termine e fondi più grandi, il trading basato sui fondamentali a lungo termine o il carry trade possono essere redditizi. Un focus sulla comprensione dei fondamenti macroeconomici che guidano i valori delle valute e l'esperienza con l'analisi tecnica aiuterà i nuovi operatori forex a diventare più redditizi. (Per la lettura correlata, consultare "Vantaggi e rischi del trading di Forex con Bitcoin")

Uno dei principi alla base dell'analisi tecnica è che l'azione storica dei prezzi prevede un'azione futura sui prezzi. Poiché il mercato forex è un mercato aperto 24 ore su 24, vi è una grande quantità di dati che possono essere utilizzati per valutare i movimenti futuri dei prezzi. Questo lo rende il mercato perfetto per gli operatori che utilizzano strumenti tecnici.