Intermediario
Un broker inter-dealer (IDB) è un intermediario finanziario specializzato che aiuta nelle transazioni tra banche di investimento, broker-dealer e altri grandi istituti finanziari. Il broker inter-dealer si concentra su operazioni in cui non esiste uno scambio formale o un sistema di market maker. In quanto tale, opera nei mercati over the counter, al servizio di obbligazioni municipali, governative, societarie e di altro tipo. Gli IDB funzionano con grandi blocchi di titoli in cui il volume degli scambi è basso.
Key Takeaways
- Gli IDB si caratterizzano come professionisti delle vendite e delle reti in mercati meno liquidi.
- Gli IDB sono motivati da commissioni e spread maggiori rispetto ai titoli tradizionali.
- In periodi di stress del mercato, gli IDB aiutano le transazioni creative a facilitare i mercati.
Comprensione dei broker inter-dealer
Poiché i mercati over-the-counter, per definizione, sono decentralizzati, la liquidità e la trasparenza sono limitate. I broker inter-dealer (IDB) assumono un ruolo cruciale, fornendo informazioni sui prezzi, liquidità e privacy per le loro azioni di trading. In un certo senso, sono mini-exchange in cui altri istituti finanziari possono trovare offerte e offerte per le loro attività. Tuttavia, poiché gli IDB acquistano da un rivenditore per vendere a un altro, agiscono in modo simile ai market maker.
Gli IDB svolgono un ruolo fondamentale nel collegare acquirenti e venditori di prodotti a reddito fisso meno noti. In questo campo in cui alcuni prodotti diventano troppo specializzati per attirare un gran numero di partecipanti al mercato, è importante collegare un acquirente disponibile e un venditore motivato per consentire una transazione, creando così una scoperta dei prezzi per i titoli con bassa liquidità.
Un'altra funzione fornita dagli IDB è quella di lisciare il mercato durante i periodi di stress. A volte, gli IDB, ad eccezione degli IDB obbligazionari municipali, sono spesso gli unici giocatori disposti ad acquistare titoli che sembrano sottovalutati e corrono il rischio che il mercato torni a un livello più stabile. Se sono corretti, realizzeranno un profitto sulle obbligazioni oltre alle commissioni guadagnate acquistando e vendendo alle banche dei rivenditori. Questo è fondamentale per mantenere la liquidità durante i periodi estremi.
Vantaggi dell'intermediario
I broker inter-dealer aggiungono valore ai trader di istituti finanziari in diversi modi. Gli IDB migliorano la rilevazione dei prezzi e la trasparenza pubblicando un'offerta, un'offerta e la dimensione dei titoli disponibili per la negoziazione. Questo elenco assiste il flusso di informazioni e fornisce liquidità ed efficienza al mercato in uno spazio in cui non ci sono molti attori. Ai rivenditori è consentito l'anonimato e la privacy mentre lavorano attraverso il sistema di broker tra rivenditori. Gli operatori possono anche sperimentare costi di negoziazione ridotti. I broker inter-dealer operano su piccoli spread, ma gestiscono transazioni sostanziali.
Come nella maggior parte dei settori delle transazioni finanziarie e della tenuta dei registri, i broker inter-dealer si adattano al panorama elettronico in evoluzione. In precedenza, i dipendenti trascorrevano le loro giornate al telefono, al punto da essere chiamati "voice broker". Dopo ore, sono stati fatti molti sforzi per costruire e mantenere la propria base clienti con viaggi e intrattenimento. La concorrenza per gli affari è stata feroce.
Ora, una quantità crescente di negoziazioni avviene elettronicamente e acquirenti e venditori sono abbinati su sistemi IDB. Queste piattaforme consentono agli operatori di scambiare direttamente tra loro, anche se l'identità di ciascuna parte rimane nascosta. Tuttavia, il marketing after-hour dell'azienda è ancora necessario per soddisfare i clienti.
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