5 previsioni di mercato per il 2018: Vanguard's Bogle

"I rendimenti passati non sono garanzia di risultati futuri", è una frase che è possibile trovare nelle informazioni sugli investimenti di qualsiasi prospetto di fondi comuni. Se John Bogle, creatore del primissimo fondo comune di investimento indicato, ha ragione su dove si sta dirigendo l'ultimo mercato toro, allora potresti voler iniziare a crederci.

Il fatto che le azioni restituiranno solo un 4% medio annuo nel prossimo decennio rispetto al rendimento medio annuo del 10% degli ultimi decenni è solo una delle cinque previsioni fatte da Bogle in una recente intervista con CNBC. Di seguito, diamo uno sguardo più da vicino a tale previsione e qualsiasi altra cosa il leggendario fondatore del gruppo Vanguard si aspetta per il 2018 e oltre. (Per di più, vedi anche: Perché il mercato toro può durare fino al 2018. )

1. Resi di magazzino inferiori

Con le aspettative di un rendimento del dividendo futuro del 2%, che è inferiore alla media storica del 4, 4% e una crescita degli utili del 4%, Bogle prevede che i rendimenti degli investimenti futuri sulle azioni saranno del 6%. La fattorizzazione di un calo del rapporto prezzo / utili storicamente elevato (P / E Ratio) da 24 a circa 20 o forse meno ridurrebbe del 2% su quel rendimento del 6%. Ciò lascia un tasso di rendimento annuo del 4% per il mercato azionario statunitense, che è meno della metà di quello che è stato negli ultimi decenni e che non include le commissioni di investimento.

2. I mercati statunitensi sono ancora più sicuri

Nonostante questo sfrecciare fuori dal mercato azionario statunitense, Bogle sostiene che la forza innovativa e imprenditoriale degli Stati Uniti lo renderà una scommessa più sicura rispetto al resto del mercato globale. Afferma il suo punto sostenendo che, a lungo termine, l'investimento interno ha portato agli investitori rendimenti più elevati.

I dati sembrano essere dalla sua parte, secondo l'interpretazione CNBC dell'analisi dei dati Morningstar. Mentre fino ad oggi sia MSCI EM che MSCI EAFE, con rendimenti rispettivamente del 33, 17% e del 21, 38%, hanno sovraperformato il rendimento dell'S & P 500 del 17, 45%, la media annuale a 10 anni favorisce quest'ultima. Per l'S & P 500, tale rendimento medio nell'ultimo decennio è stato dell'8, 04%, rispetto solo all'1, 73% e al 2, 01% per gli altri due mercati non domestici.

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3. Portafoglio obbligazionario a rendimento 3, 1%

Nei prossimi 10 anni, un portafoglio obbligazionario dovrebbe generare un rendimento medio annuo del 3, 1%. La stima di Bogle si basa sulla costruzione di un portafoglio obbligazionario con il 50% investito in titoli di stato statunitensi a 10 anni e l'altro 50% in obbligazioni societarie investment grade a lungo termine. Attualmente, i titoli del tesoro a 10 anni stanno cedendo il 2, 2% e le obbligazioni societarie stanno cedendo il 3, 9%, secondo CNBC.

4. Wall Street sotto pressione

In un ambiente a basso rendimento, le aziende di Wall Street inizieranno a sentire il pizzico mentre lottano per competere con la crescente popolarità di fondi indicizzati a gestione passiva come gli ETF, di cui Vanguard di Bogle è il secondo maggiore fornitore accanto a BlackRock.

5. Impatto Investimento sottoperformance

Bogle sostiene che gli investimenti sostenibili e responsabili, o ciò che è noto come investimento a impatto, non saranno efficaci come sperano molti dei suoi sostenitori. In un altro cenno all'investimento passivo, Bogle ritiene che l'impatto degli investimenti sia solo un'altra forma di gestione attiva, e quindi probabilmente sottoperformerà il mercato in senso lato.