Fidati di Indenture
Un istituto di fiducia è un accordo in un contratto di obbligazioni stipulato tra un emittente di obbligazioni e un trustee che rappresenta gli interessi del detentore di titoli evidenziando le regole e le responsabilità che ciascuna parte deve rispettare. Può anche indicare da dove proviene il flusso di reddito dell'obbligazione.
Rompere Trust Indenture
Le obbligazioni sono emesse a istituti di credito o investitori per raccogliere fondi per una società o ente governativo. Per emettere un'obbligazione, l'emittente assume un trustee di terze parti, generalmente una banca o una società fiduciaria, per rappresentare gli interessi dei suoi investitori in obbligazioni. L'accordo stipulato dall'emittente e il fiduciario è indicato come il trust indenture.
Un indenture di fiducia è un contratto legale e vincolante creato per proteggere gli interessi degli obbligazionisti. Il nome e le informazioni di contatto del fiduciario sono inclusi nel documento, che evidenzia i termini e le condizioni a cui l'emittente, il prestatore e il fiduciario devono attenersi durante la durata del prestito. La sezione sul ruolo del fiduciario è importante, in quanto fornisce una chiara indicazione di come verranno trattati incidenti imprevisti. Ad esempio, se si verifica un conflitto di interessi che coinvolge il ruolo del fiduciario in qualità di fiduciario, in alcuni titoli di fiducia, la questione deve essere risolta entro 90 giorni. In caso contrario, verrà assunto un nuovo fiduciario.
Un indenture di trust include anche le caratteristiche dell'obbligazione, come data di scadenza, valore nominale, tasso della cedola, programma di pagamento e scopo dell'emissione dell'obbligazione. Una sezione del trust indenture determina le circostanze e i processi che circondano un default. L'indenture istituisce un meccanismo di azione collettiva in base al quale i creditori o gli obbligazionisti possono riscuotere in modo equo e ordinato in caso di inadempienza. Un obbligazionista dovrebbe essere consapevole di queste situazioni perché la comprensione della corretta sequenza di eventi consentirà loro di prendere la giusta linea di azione in caso di inadempienza.
Le alleanze protettive o restrittive sono evidenziate in un contratto di trust. Ad esempio, un istituto di garanzia può indicare se un'obbligazione emessa è richiamabile. Se l'emittente può "chiamare" l'obbligazione, l'indenture includerà la protezione della chiamata per l'obbligazionista, che è il periodo durante il quale l'emittente non può riacquistare le obbligazioni dal mercato. Dopo il periodo di protezione delle chiamate, l'indenture può elencare le prime date di chiamata e le successive date di chiamata che l'emittente può esercitare il proprio diritto di chiamare. Il premio call, ovvero il prezzo che verrà pagato se l'emittente riacquista l'obbligazione, è indicato anche sul trust indenture.
Quasi tutte le indenture comprendono clausole di subordinazione che limitano l'importo del debito aggiuntivo che l'emittente può sostenere e tutti i debiti successivi sono subordinati a debiti precedenti. Senza tali restrizioni, gli obbligazionisti saranno esposti al rischio di default se un emittente è autorizzato a emettere un importo illimitato di debito.
Una copia dell'indenture deve essere depositata presso la Securities and Exchange Commission (SEC) per le obbligazioni societarie con emissioni complessive di capitale di almeno $ 5 milioni. Le emissioni societarie per meno di $ 5 milioni, le obbligazioni municipali e le obbligazioni emesse dal governo non sono tenute a presentare prestiti di fiducia presso la SEC. Queste entità esentate possono scegliere di costituire un istituto di fiducia per rassicurare i potenziali acquirenti di obbligazioni, non aderire a nessuna legge federale. Inoltre, i contratti di trust potrebbero non essere inclusi in tutti i contratti obbligazionari, dato che alcuni titoli di Stato rivelano informazioni simili (doveri e diritti dell'emittente e degli obbligazionisti) in un documento chiamato risoluzione obbligazionaria.
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