Nota convertibile senior

Una nota convertibile senior è un titolo di debito che contiene un'opzione in cui la nota verrà convertita in un importo predefinito delle azioni dell'emittente. Una nota convertibile senior ha la priorità su tutti gli altri titoli di debito emessi dalla stessa organizzazione.

Abbattere la nota convertibile senior

Una nota convertibile è uno strumento di debito spesso emesso da investitori angel o seed che cercano di finanziare una fase iniziale che non è stata valutata in modo esplicito. Dopo che saranno disponibili ulteriori informazioni per stabilire un valore ragionevole per la società, gli investitori di note convertibili possono convertire la nota in patrimonio netto. La valutazione dell'impresa viene generalmente determinata durante il round di finanziamento di serie A. Quindi, invece di un rendimento sotto forma di capitale più interessi, l'investitore riceverà azioni nella società. Se la società fallisce dopo aver emesso una nota convertibile e inadempiente sui suoi obblighi, i suoi possessori di banconote probabilmente non saranno in grado di recuperare il seme iniziale o l'investimento. Se c'è qualcosa da ottenere, i possessori di banconote convertibili si allineeranno dopo i detentori di debiti garantiti e prima degli azionisti.

Un tipo di nota convertibile è la nota convertibile senior. Mentre il creditore in un contratto di obbligazioni convertibili senior ha la possibilità di convertire i suoi titoli in azioni della società mutuataria, il prestatore ha anche un credito senior sulle attività del mutuatario in caso di fallimento.

Il detentore senior di obbligazioni convertibili riceve due vantaggi non riscontrabili in una normale emissione di obbligazioni: un'opzione call e una priorità per il ricorso in caso di fallimento dell'emittente. A causa di questi vantaggi aggiuntivi, l'ammontare degli interessi offerti al detentore della nota tenderà ad essere inferiore rispetto a qualsiasi altra obbligazione fornita dallo stesso emittente.

Lo scenario peggiore di detenere una nota convertibile senior sarebbe se la società emittente inizialmente avesse funzionato bene, il che significa che il debito sarebbe stato convertito in azioni, e successivamente sarebbe fallito. Le azioni convertite diventerebbero inutili, ma il detentore della nota non avrebbe più alcun ricorso.

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