Analisi dello stock preferito di GE (GE)

La General Electric Company (NYSE: GE) è un membro originale della Dow Jones Industrial Average (DJIA) e una delle aziende manifatturiere più iconiche d'America. La società è stata originariamente fondata per promuovere l'elettricità e le invenzioni di Thomas Edison. È responsabile di molte invenzioni e prodotti, come frigoriferi, stufe elettriche, motori a reazione e macchine a raggi X, cose che molte persone non potrebbero immaginare di vivere senza oggi.

General Electric è in fase di riorganizzazione progettata per concentrare la società sulla ricerca, lo sviluppo e la produzione di prodotti industriali ad alta tecnologia, a partire dal 2016. Nell'ambito di questa riorganizzazione, General Electric sta vendendo o filando la maggior parte della sua unità GE Capital. Ciò ha indotto la General Electric ad apportare modifiche allo stock preferito collegato all'unità GE Capital.

Vecchio preferito vs Nuovo preferito

General Electric aveva tre serie in circolazione di azioni privilegiate, Serie A, Serie B e Serie C. La società ha annunciato il 18 dicembre 2015 che avrebbe scambiato tutte le azioni Serie A, B e C con una nuova Serie D 5% Stock preferito perpetuo non cumulativo a tasso fisso-variabile. Il 20 gennaio 2016, General Electric ha annunciato che il 95, 8% delle vecchie serie preferite era stato offerto nell'offerta di scambio di azioni della serie D.

Abbattere la serie D

Il nuovo titolo preferito della Serie D paga un dividendo del 5% per i primi cinque anni. Il 21 gennaio 2021 le azioni della Serie D diventano azioni privilegiate richiamabili e passano al pagamento di un dividendo a tasso variabile. Il dividendo annuale sarà fissato al 3, 33% più il tasso LIBOR a tre mesi. Sulla base del tasso LIBOR del 23 marzo 2016, il dividendo sarebbe fissato allo 0, 62% + 3, 33% per un tasso totale del 3, 95%. Il tasso di dividendo effettivo nel 2021 sarà diverso. La società ha il diritto di riscattare tutte le azioni della Serie D in qualsiasi data di pagamento del dividendo successiva al 21 gennaio 2021.

Moody's valuta che la Serie D preferisca condividere un A3, che lo rende un titolo di investimento sicuro. I parametri di riferimento per i titoli investment grade sono titoli del Tesoro USA di durata simile.

Le azioni privilegiate della Serie D di General Electric pagano un dividendo del 5% per cinque anni, mentre la nota del Tesoro USA a cinque anni (T-note) ha un pagamento di interessi dell'1, 38%. Al termine del quinquennio, la serie D preferita paga un dividendo minimo del 3, 3%, mentre un'obbligazione del Tesoro USA a 30 anni (T-bond) ha un tasso di pagamento degli interessi del 2, 67%. Se i tassi di interesse aumentano, aumenterà anche l'aggiunta del LIBOR al dividendo minimo, fornendo una copertura contro l'inflazione e il rischio di tasso di interesse che non è disponibile da un T-bond statunitense.

Esiste una differenza nel trattamento fiscale tra pagamenti di interessi e dividendi. I pagamenti di interessi sono tassati integralmente come reddito ordinario, con un'aliquota fiscale superiore del 39, 6%, mentre i dividendi hanno ricevuto un trattamento fiscale preferenziale e un'aliquota fiscale superiore del 20%.

Comune vs. preferito

Le azioni ordinarie di General Electric hanno un rendimento da dividendi del 2, 96%. La società ha una politica dichiarata di restituzione del capitale ricevuto dalla cessione delle attività di GE Capital agli azionisti sotto forma di riacquisto di azioni o aumento dei dividendi. Ciò aumenterà il prezzo delle azioni di General Electric e aumenterà il rendimento da dividendi in base all'importo iniziale investito. Lo stock comune ha un potenziale maggiore di rendimento totale in un periodo da 5 a 10 anni rispetto allo stock preferito. Tuttavia, esiste la possibilità di un evento economico che causerà un calo del prezzo delle azioni ordinarie, mentre il valore nominale della Serie D rimarrà costante.

Linea di fondo

I principali investitori nella serie D di General Electric preferiti sono i fondi comuni di investimento e gli investitori istituzionali che cercano un flusso di reddito costante da un investimento relativamente sicuro. La serie D preferita è un investimento eccellente per gli investitori che gestiscono attivamente i loro conti di previdenza e cercano flussi di reddito che superano il tasso di inflazione. Lo stock comune è il migliore investimento nel piano pensionistico per le persone che non necessitano di entrate correnti dai loro conti pensionistici.