Regola di raffreddamento
La frase "regola del raffreddamento" viene effettivamente applicata a tre situazioni specifiche ma non correlate nel mondo degli affari. Il primo utilizzo della frase si riferisce al regolamento M (SEC) Securities and Exchange Commission, che specifica i punti chiave nel processo di azioni fluttuanti o di emissione di obbligazioni. Prevede una limitazione dell'attività e della comunicazione durante il periodo immediatamente precedente alla vendita di tali emissioni al pubblico.
Il secondo utilizzo più comune si riferisce a un requisito di vecchia data regolato dai fornitori per fornire ai consumatori un periodo di restituzione di tre giorni. Un terzo utilizzo si riferisce a un periodo di tempo in cui i dipendenti pubblici (in particolare i dipendenti della SEC o della FINRA) che si uniscono al settore privato dovrebbero essere vietati dall'intraprendere attività di lobby con l'agenzia in cui erano precedentemente impiegati.
Key Takeaways
- Questa frase viene utilizzata in molti modi che hanno significati non correlati. Il contesto è importante per comprendere le implicazioni.
- Il periodo tra l'emissione del prospetto e la vendita di nuove azioni o offerte di obbligazioni è un periodo di riflessione in cui le comunicazioni tra il sottoscrittore e la società emittente devono essere minimizzate o messe a tacere del tutto.
- I consumatori che effettuano acquisti per centinaia di dollari o più hanno diritto a un periodo di riflessione in cui possono restituire i loro acquisti entro tre giorni.
- Le agenzie governative si aspettano inoltre che gli ex dipendenti non facciano pressioni sulla loro vecchia agenzia per un periodo di riflessione dopo l'occupazione.
Comprensione della regola di raffreddamento
Quando qualcuno fa riferimento alla regola di raffreddamento relativa all'emissione di nuovi titoli, può riferirsi vagamente al regolamento M della SEC, così chiamato perché si riferisce a un "periodo di raffreddamento". La restrizione non è ufficialmente nota come regola del raffreddamento, è nota come regolamento M della SEC (da non confondere con un diverso regolamento M emesso dall'IRS). Il regolamento della SEC si riferisce al tempo intercorrente tra il giorno in cui il prospetto preliminare è depositato presso la SEC e il giorno in cui il nuovo titolo è effettivamente disponibile per la vendita o il commercio. Questo è anche noto come un periodo di calma perché il sottoscrittore e la società emittente non sono autorizzati a discutere la questione con gli investitori durante questo periodo.
Politica di restituzione di tre giorni
Nelle attività rivolte ai consumatori, la regola del raffreddamento può più comunemente fare riferimento a una legge sulla protezione dei consumatori regolata dalla Federal Trade Commission (FTC), che consente a un acquirente di liberarsi da un accordo di acquisto entro un determinato numero di giorni dall'acquisto . Il numero di giorni in cui l'acquirente deve cambiare idea senza incorrere in alcuna penalità è diverso per vari prodotti e situazioni. I contratti assicurativi prevedono quattordici giorni dall'emissione di una nuova polizza per la cancellazione senza penalità. Molte aziende concederanno un periodo di grazia più lungo di tre giorni, ma non sono tenuti a farlo.
Un'eccezione particolare a questa regola di raffreddamento si manifesta nell'acquisto di autoveicoli. Se una persona acquista un'auto da una concessionaria e completa la transazione nella sede fisica dell'indirizzo commerciale del concessionario, viene revocato il diritto di recesso di tre giorni. La vendita è definitiva dal momento della firma del contratto di vendita.
Tuttavia, se qualcuno dovesse acquistare un'auto da uno spettacolo automobilistico o in qualsiasi altra sede che non fosse la sede principale dell'attività commerciale del concessionario, si applica effettivamente la regola del raffreddamento di tre giorni. Poiché le case d'aste automobilistiche sono in realtà rivenditori stessi, la sede dell'asta è la sede dell'attività, ed è così che tali transazioni sono considerate definitive una volta acquistate.
Restrizioni al lobbismo
Il terzo uso per la frase "regola del raffreddamento" si riferisce a una pratica prevista che è molto meno concreta in natura. Le agenzie governative, in particolare quelle coinvolte nella finanza, come la SEC, la FINRA, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti o altre organizzazioni simili, potrebbero scoprire che molti dei loro dipendenti trovano la loro strada nelle carriere della finanza o dell'investment banking.
In questa veste, il loro nuovo datore di lavoro potrebbe trovare piuttosto utili le precedenti connessioni di un dipendente con agenzie governative quando si tratta di ottenere chiarimenti su norme e regolamenti. Tuttavia, ci si aspetta che le aziende si astengano dall'inviare ex dipendenti in attività di lobbying immediatamente dopo averle assunte. È previsto un periodo di riflessione di un anno.
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