Utile normalizzato diluito per azione
L'utile normalizzato diluito per azione (EPS) è calcolato dividendo l'utile di una società meno i suoi guadagni una tantum, sia per le azioni ordinarie in circolazione sia per le sue potenziali azioni in circolazione se si dovessero esercitare tutti i titoli convertibili o potenziali. L'EPS normalizzato diluito differisce dall'utile regolare per azione (EPS) in quanto tiene conto delle opzioni. Ciò aumenta la diluizione, dividendo il profitto normalizzato per un numero maggiore di azioni.
RIPARTIZIONE Utile normalizzato diluito per azione
L'EPS normalizzato diluito differisce dall'utile regolare per azione (EPS) in quanto tiene conto dei titoli convertibili e delle azioni privilegiate nonché delle opzioni su azioni e warrant. I guadagni normalizzati sono guadagni che sono stati adeguati per escludere dagli utili gli effetti della stagionalità, voci irregolari come spese non ricorrenti o guadagni una tantum, ad esempio dalla vendita di una divisione. Il calcolo dei dati EPS diluiti sulla base di utili normalizzati, esclusi gli eventi una tantum, fornisce un quadro più vero della redditività sottostante.
Perché è importante esaminare l'EPS completamente diluito?
Includere tutte le azioni potenzialmente in circolazione di una società aumenta la diluizione degli utili per gli azionisti, diffondendo il profitto di una società su un numero maggiore di azioni. Di conseguenza, mentre l'EPS normalizzato diluito di una società potrebbe occasionalmente essere simile al suo EPS di base, ad esempio, nei casi in cui la società è grande e consolidata, sarà quasi sempre inferiore. Ciò rende il calcolo dell'EPS diluito di un'azienda un criterio più conservativo per l'analisi, la valutazione e il confronto degli investimenti rispetto al semplice esame del suo EPS principale.
Le grandi lacune tra le due cifre dell'EPS segnalano un rischio maggiore di potenziale diluizione degli utili derivante da un forte aumento del numero di azioni sul mercato, con meno utili da aggirare. Gli investitori si concentrano sull'EPS diluito perché il numero offre un quadro più chiaro delle entrate di un'azienda. Quanto più fedele all'EPS normalizzato diluito di un'azienda segue la sua figura dell'EPS completamente diluito, tanto più stabili sono le sue operazioni in corso. Maggiore è la differenza, maggiore è il rischio di diluizione delle azioni e operazioni in corso non sostenibili.
Il confronto tra i due numeri può avvisare gli analisti e gli investitori in merito a potenziali sviluppi che potrebbero comportare utili per gli azionisti e pagamenti dei dividendi inferiori alle attese. Guardare l'EPS normalizzato diluito può anche aiutare a individuare una società con un gran numero di titoli convertibili e grandi emissioni di stock option. Insieme ad altre misure di redditività, gli analisti e gli investitori in genere monitorano nel tempo l'EPS diluito di una società, confrontandolo con i suoi colleghi del settore ai fini della valutazione.
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