Momento degli utili
La dinamica degli utili si verifica quando la crescita degli utili societari per azione (EPS) sta accelerando o rallentando rispetto al trimestre fiscale o all'esercizio fiscale precedente. Lo slancio degli utili in genere coincide con l'accelerazione dei ricavi e l'espansione dei margini causati dall'aumento delle vendite, dal miglioramento dei costi o dall'espansione generale del mercato.
Il momentum degli utili è anche una strategia di investimento che tenta di investire in società che registrano un aumento del prezzo delle azioni a causa di un momentum positivo degli utili o della crescita dell'EPS.
Key Takeaways
- Lo slancio degli utili è quando i guadagni di un'azienda sono in aumento. L'aumento dei guadagni può essere in accelerazione o decelerazione.
- Alcuni trader tentano di trarre profitto dall'aumento dei prezzi associato all'accelerazione degli utili e vedono la decelerazione degli utili come un segno per uscire potenzialmente.
- Le azioni con un'accelerazione degli utili elevata tendono a negoziare a livelli P / E elevati poiché gli investitori aumentano il prezzo del titolo in previsione dei profitti futuri dell'azienda.
- Lo slancio degli utili che sta iniziando a rallentare non significa sempre che il prezzo delle azioni scenderà, ma mostra che la crescita non è più forte come una volta. Durante la decelerazione, gli utili possono ancora aumentare, ma a un ritmo decrescente.
Comprensione del momento degli utili
A causa del sistema di rendicontazione trimestrale richiesto dalla Securities and Exchange Commission (SEC), la maggior parte dell'analisi della dinamica degli utili si baserà sui dati trimestrali, poiché il periodo di segnalazione più piccolo può evidenziare la dinamica prima dei dati annuali.
Gli investitori sono sempre alla ricerca di uno slancio positivo degli utili, poiché di solito spingerà un prezzo delle azioni più alto nel tempo. Una società che ha un EPS di $ 1 per il trimestre in corso e che ha realizzato utili per $ 0, 50 per lo stesso trimestre di un anno fa, ha registrato un aumento di EPS su trimestre del 100%. Questo tipo di crescita può attirare molta attenzione, soprattutto se gli analisti credono, o è stata fornita una guida, che la società si aspetta che quel tipo di crescita continui.
Molti investitori utilizzano i rapporti prezzo / utili (P / E) per valutare il prezzo delle azioni. Quando i guadagni accelerano rapidamente, anche il prezzo di un titolo lo farà. Quando i guadagni stanno accelerando rapidamente, è comune vedere alti rapporti P / E. Mentre molte azioni verranno scambiate con un P / E da 10 a 20, le azioni con un momentum degli utili in accelerazione verranno spesso scambiate a 40, 100 o persino 1.000 volte gli utili. Questo perché gli investitori guardano al futuro. Se la società continua a incrementare i propri guadagni, alla fine quei futures potrebbero giustificare l'attuale prezzo elevato e il multiplo P / E.
D'altro canto, se la dinamica degli utili inizia a vacillare, il prezzo delle azioni sottostanti potrebbe diminuire nonostante il fatto che gli utili nel loro complesso siano ancora in aumento. Ciò è dovuto al fatto che gli investitori hanno in genere offerto un'offerta in rialzo, aspettandosi che l'attuale slancio degli utili continui. Se gli investitori prevedono una crescita degli utili del 50% ogni anno nei prossimi anni, e all'improvviso la società produce solo una crescita degli utili del 20%, quel prezzo delle azioni potrebbe ancora diminuire o stabilizzarsi. Questo perché la redditività futura della società è ora ridotta, o almeno, impiegherà più tempo a raggiungere i livelli di redditività che gli investitori si aspettavano inizialmente.
Se una società sta registrando un forte slancio degli utili e lo stock non sta salendo, ci sono alcune cose che potrebbero essere in corso:
- È un buon affare che il mercato non ha ancora notato e il prezzo potrebbe presto iniziare a salire.
- Gli investitori non credono che l'accelerazione o la crescita degli utili sia sostenibile e quindi stanno usando il periodo di aumento degli utili per scaricare le azioni in previsione di tempi peggiori in vista.
- Mentre i guadagni potrebbero aumentare, potrebbero aumentare a un tasso inferiore rispetto a prima. Quindi, anche se stanno crescendo, stanno rallentando, il che può indurre gli investitori in anticipo e l'accelerazione degli utili a cercare un'uscita (pressione di vendita).
- Il prezzo è già stato spinto troppo in alto per giustificare il prezzo corrente, anche se l'accelerazione degli utili attuali continua.
Pertanto, la dinamica degli utili non significa sempre che è tempo di acquistare un titolo. Anche il mercato dovrebbe mostrare interesse aumentando il prezzo. Se il prezzo sta calando, questo potrebbe essere un segnale di avvertimento, ma anche un'opportunità se i forti guadagni continuano e il prezzo è sceso a un prezzo più interessante.
Esempio di guadagno momentaneo
Ad esempio, supponiamo che un'azienda abbia conseguito utili per azione di $ 1 l'anno scorso, $ 0, 50 l'anno precedente e $ 0, 25 l'anno precedente. Negli ultimi due anni, l'azienda ha aumentato i guadagni del 100%. Se il prossimo anno aumentano le entrate a $ 3, la dinamica delle entrate sta accelerando fino al 200%. Se questa crescita non ha già avuto un prezzo, ciò potrebbe far salire il prezzo del titolo.
D'altro canto, le entrate dell'anno prossimo potrebbero finire per essere $ 1, 25. Gli utili sono ancora aumentati del 25%, ma questo è molto inferiore rispetto ai precedenti aumenti del 100%. Lo slancio degli utili sta rallentando. A seconda che gli investitori se lo aspettino o meno, avrà un impatto sulla reazione del prezzo delle azioni. Se gli investitori si aspettavano un altro anno di aumento del 100% e invece è solo il 25%, il prezzo delle azioni probabilmente diminuirà. D'altra parte, se gli investitori sono consapevoli che i guadagni avrebbero rallentato, il prezzo delle azioni potrebbe continuare ad aumentare o stabilizzarsi.
Come agisce il prezzo delle azioni dipende da cosa gli investitori si aspettano e da quanto si è mosso il prezzo delle azioni prima del rilascio degli utili. In alcuni casi, un titolo può essere offerto in modo troppo aggressivo e quindi qualsiasi segno di rallentamento o perdita di slancio potrebbe essere considerato negativo. D'altra parte, se un prezzo delle azioni non fosse abbastanza elevato da giustificare un aumento degli utili, il prezzo delle azioni potrebbe aumentare quando vengono rilasciati utili favorevoli (sia in accelerazione che in decelerazione).
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