Volo in contanti e servizi pubblici a seguito dell'annuncio della Fed

Se la Fed taglia i tassi di interesse, significa che più denaro affluirebbe nell'economia e troverebbe la sua strada verso le banche, gli individui e le società (in quell'ordine), o almeno così va il tradizionale pensiero macroeconomico. Quindi perché gli investitori non hanno immediatamente abbracciato la notizia della riduzione della Fed investendo immediatamente in attività in crescita e invece sono fuggiti da tutte le classi di attività a favore della liquidità nella prima ora dopo l'annuncio di oggi?

Forse perché non tutti nella comunità finanziaria professionale erano pronti ad accettare il taglio del tasso dello 0, 25% annunciato dalla Fed - almeno non immediatamente dopo la notizia. Il modo in cui questi investitori professionali alla fine hanno risposto può parlare a lungo della loro prossima strategia di investimento.

I principali indici azionari statunitensi hanno chiuso la giornata sostanzialmente invariata, ma solo dopo aver svenduto significativamente nella prima ora dopo che la Fed ha spiegato il motivo del taglio. Curiosamente, non erano solo le azioni, ma tutte le classi di attività sono state vendute durante quell'ora, ad eccezione del dollaro USA (vedere la tabella sotto). I futures sul dollaro USA sono aumentati in particolare durante l'ora, suggerendo che nell'immediato annuncio i professionisti di Wall Street dovevano riunirsi e prendere la misura dell'ambiente in cui si trovavano ora.

Questa azione è significativa perché sottolinea l'idea che tali professionisti non avevano già in mente un piano chiaro. Dovevano fare il punto, per così dire, e elaborare un piano di gioco. Vale la pena notare ciò che hanno fatto questi investitori dopo aver deciso un simile piano perché potrebbe indicare la direzione in cui il denaro potrebbe fluire nei giorni e nelle settimane a venire.

Il settore delle utility attrae gli acquirenti immediatamente dopo il sell-off

La prima mossa a seguito di una mossa improvvisa in contanti è stata quella per gli investitori di tornare sui mercati inserendo denaro nel settore delle utility. È stato facile vedere guardando un grafico di 15 minuti del Fondo SPDR® Sector Select Utilities (XLU) mostrato di seguito. Questo fondo ha chiuso la giornata in rialzo dello 0, 5%, sovraperformando gli altri gruppi di attivi.

L'azione può essere significativa da notare perché questo settore è in genere dove vanno i soldi spaventati quando è alla ricerca di uno spazio sicuro da nascondere. Se almeno alcuni professionisti si affrettano a mettersi in salvo dopo l'annuncio della riduzione dei tassi, potrebbe essere un segno che pensano che la notizia prenda più risultati negativi di quelli positivi nei prossimi giorni.

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Dominion Energy conduce il settore utility

Dominion Energy, Inc. (D) ha conseguito la migliore performance del giorno tra i titoli del settore delle utility. Non è difficile capire perché osservando le prestazioni dell'azienda negli ultimi 18 mesi. Durante il pullback del 20% del mercato più ampio nel quarto trimestre del 2018, la fluttuazione del prezzo delle azioni di Dominion è stata circa la metà. Nel frattempo, la società ha registrato nuovi massimi fino ad ora nel 2019, pur continuando a pagare un impressionante rendimento del dividendo del 4%. La combinazione di rendimento più elevato e minore volatilità è probabilmente interessante per gli investitori in un ambiente di incertezza.

La linea di fondo

I professionisti del mercato in generale potrebbero non aspettarsi l'annuncio della riduzione dei tassi della Fed. All'indomani delle notizie, i futures sul dollaro USA sono aumentati vertiginosamente mentre tutte le altre asset class sono scese. Un'ora dopo, i titoli di società di servizi pubblici hanno assunto il comando del rimbalzo e hanno chiuso la giornata sovraperformando gli altri gruppi di attività. Dominion Energy sembra essere un problema di spicco tra quel gruppo.

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