Come funziona l'industria petrolifera e del gas

Gli investitori possono essere rapidamente sopraffatti dal gergo complesso e dalle metriche uniche utilizzate nel settore petrolifero e del gas. Questa introduzione è progettata per aiutare chiunque a comprendere i fondamenti delle aziende coinvolte nel petrolio e nel gas spiegando concetti chiave e standard di misurazione.

A proposito di idrocarburi

Il petrolio greggio e il gas naturale sono sostanze presenti in natura che si trovano nelle rocce nella crosta terrestre. Queste materie prime organiche sono create dalla compressione dei resti di piante e animali nella roccia sedimentaria come arenaria, calcare e scisto.

Key Takeaways

• Le società di esplorazione e produzione (E&P) trovano serbatoi di idrocarburi, trivellano pozzi di petrolio e gas e vendono queste materie prime alle aziende che le raffinano.
• Le società di perforazione contraggono i loro servizi alle società E&P per estrarre petrolio e gas.
• Le società che effettuano servizi di manutenzione effettuano attività connesse di costruzione e manutenzione nei siti dei pozzi.

La stessa roccia sedimentaria è un prodotto di depositi negli antichi oceani e in altri corpi idrici. Mentre strati di sedimenti venivano depositati sul fondo dell'oceano, i resti in decomposizione di piante e animali venivano integrati nella roccia formante. Il materiale organico alla fine si trasforma in petrolio e gas dopo essere stato esposto a temperature e intervalli di pressione specifici in profondità all'interno della crosta terrestre.

Petrolio e gas sono meno densi dell'acqua, quindi migrano attraverso la roccia porosa sedimentaria verso la superficie terrestre. Quando gli idrocarburi sono intrappolati sotto una roccia a tappo meno poroso, si forma un serbatoio di petrolio e gas. Questi serbatoi di petrolio e gas rappresentano le nostre fonti di greggio e gas.

Gli idrocarburi vengono portati in superficie perforando attraverso la roccia del tappo e nel serbatoio. Una volta che la punta del trapano raggiunge il serbatoio, è possibile costruire un pozzo di petrolio o gas produttivo e gli idrocarburi possono essere pompati in superficie. Quando l'attività di perforazione non trova quantità commercialmente vitali di idrocarburi, il pozzo viene classificato come un buco secco, che è tipicamente tappato e abbandonato.

Aziende di esplorazione e produzione (E&P)

Le società di esplorazione e produzione (E&P) trovano serbatoi di idrocarburi, trivellano pozzi di petrolio e gas, estraggono queste materie prime e le vendono per essere raffinate da altre aziende in prodotti come la benzina.

Le società E&P sono spesso valutate dalle loro riserve di petrolio e gas; queste risorse non sfruttate sono la chiave per i loro guadagni futuri.

Questa attività viene spesso definita attività a monte di petrolio e gas. Oggi, centinaia di società pubbliche di E&P sono quotate nelle borse statunitensi. Praticamente tutti gli elementi pubblicitari del flusso di cassa e del conto economico delle società E&P sono direttamente correlati alla produzione di petrolio e gas.

Comprensione dei numeri di produzione di petrolio

Le società E&P misurano la produzione di petrolio in barili. Un barile, solitamente abbreviato in bbl, è pari a 42 galloni statunitensi. Le aziende spesso descrivono la produzione in termini di bbl al giorno o bbl al trimestre.

Una metodologia comune nella patch di olio consiste nell'utilizzare un prefisso di "m" per indicare 1.000 e un prefisso di "mm" per indicare un milione. Pertanto, 1.000 barili sono comunemente indicati come mbbl e un milione di barili è indicato come mmbbl. Ad esempio, quando un'azienda di E&P registra una produzione di sette milioni di barili al giorno, significa 7000 barili di petrolio al giorno.

Spiegazione dei numeri di produzione di gas

La produzione di gas naturale è descritta in termini di piedi cubi. Simile alla convenzione per il petrolio, il termine mmcf significa un milione di piedi cubi di gas. Bcf significa un miliardo di piedi cubi e Tcf rappresenta un trilione di piedi cubi.

Si noti che i futures sul gas naturale vengono scambiati sulla borsa futures del Gruppo CME, ma non sono misurati in piedi cubi. Invece, il contratto a termine si basa su un milione di unità termiche britanniche, o mmbtu, che è approssimativamente equivalente a 970 piedi cubi di gas. Per questo motivo, gli investitori spesso pensano che un mcf di gas sia approssimativamente equivalente a un mmbtu.

Le aziende E&P spesso descrivono la loro produzione in unità di barili di petrolio equivalente (BOE). Per calcolare la BOE, le aziende di solito convertono la produzione di gas in produzione equivalente di petrolio. In questo calcolo, un BOE ha l'equivalente energetico di 6.040 piedi cubi di gas o circa un bbl a sei mcf. La quantità di petrolio può essere convertita in quantità di gas in modo simile e i produttori di gas spesso si riferiscono alla produzione in termini di equivalenza del gas usando il termine mcfe.

Le società di E&P riportano le loro riserve di petrolio e gas naturale - la quantità di petrolio e gas che possiedono che è ancora nel terreno - nelle stesse condizioni bbl e mcf. Le riserve sono spesso utilizzate per valutare le società E&P e fare previsioni per i loro ricavi e guadagni. Tuttavia, poiché il valore delle riserve non è un dato GAAP, potrebbe non riflettersi nel bilancio di una società.

Naturalmente, le nuove riserve sono una fonte essenziale di entrate future, quindi le aziende di E&P impiegano molto tempo e denaro a esplorare nuovi giacimenti non sfruttati. Se una società E&P smette di esplorare, avrà solo una quantità limitata di riserve e una quantità in esaurimento di petrolio e gas. Le entrate diminuiranno inevitabilmente nel tempo. In breve, le società E&P possono mantenere o aumentare i ricavi solo acquisendo o trovando nuove riserve.

Società di perforazione e assistenza

Le aziende E&P di solito non possiedono le proprie attrezzature di perforazione o impiegano uno staff di perforazione. Invece, assumono società di perforazione a contratto per trivellare pozzi per loro e le società di perforazione a contratto generalmente addebitano i loro servizi in base alla quantità di tempo che lavorano per una società E&P. I trapani non generano entrate direttamente legate alla produzione di petrolio e gas, come nel caso delle aziende E&P.

Una volta che un pozzo viene perforato, varie attività sono coinvolte nella generazione e nel mantenimento della sua produzione nel tempo. Queste attività sono chiamate "buona manutenzione" e possono includere disboscamento, cementazione, involucro, perforazione, fratturazione e manutenzione. La trivellazione petrolifera e la manutenzione petrolifera rappresentano quindi due diverse attività commerciali nel settore petrolifero e del gas.

Come nel caso della perforazione, molte aziende pubbliche sono coinvolte in attività di manutenzione. I ricavi delle società di servizi sono legati al livello di attività nel settore petrolifero e del gas. Il conteggio delle rig e i tassi di utilizzo sono indicatori della quantità di attività che si verificano negli Stati Uniti in qualsiasi momento.