L'impatto delle recessioni sulle imprese

Quando si tratta di recessioni, a volte le definizioni migliori sono quelle spensierate. "Se il tuo vicino viene licenziato, è una recessione. Se vieni licenziato, è una depressione", come diceva scherzosamente un economista. Tuttavia, gli economisti definiscono ufficialmente una recessione come due trimestri consecutivi di crescita negativa del prodotto interno lordo (PIL). Secondo il National Bureau of Economic Research, il segno distintivo di una recessione è un "significativo declino dell'attività economica diffusa in tutta l'economia, che dura più di qualche mese".

Entrambe le definizioni sono accurate perché indicano gli stessi risultati economici: una perdita di posti di lavoro, un calo del reddito reale, un rallentamento della produzione e della produzione industriale e un crollo della spesa dei consumatori, che guida oltre i due terzi dell'economia degli Stati Uniti.

In questo articolo, analizziamo in che modo le recessioni economiche possono avere un impatto sulle piccole e grandi imprese e su ciò che voi, in quanto investitori, potete fare per prepararvi. Mentre alcune aziende possono vedere solo lievi perdite in una lieve recessione, mentre i declini si trascinano, le aziende piccole e grandi si allenteranno le cinture.

In che modo una recessione influisce su un'azienda

Impatti della recessione sulle grandi imprese

Diciamo che un produttore Fortune 1000 senza nome soffre degli effetti di una recessione. Quello che succederà a questa impresa probabilmente succederà ad altre grandi aziende mentre la recessione procede.

Man mano che i ricavi e i profitti delle vendite diminuiscono, il produttore ridurrà l'assunzione di nuovi dipendenti o bloccherà completamente l'assunzione. Nel tentativo di ridurre i costi e migliorare i profitti, il produttore potrebbe smettere di acquistare nuove attrezzature, limitare la ricerca e lo sviluppo e interrompere l'immissione di nuovi prodotti (un fattore nella crescita dei ricavi e della quota di mercato). Le spese per il marketing e la pubblicità possono anche essere ridotte. Questi sforzi di riduzione dei costi avranno un impatto su altre aziende, sia grandi che piccole, che forniscono i beni e i servizi utilizzati dal grande produttore.

Azioni in calo e dividendi in calo

Poiché i ricavi in ​​calo si presentano nel suo rapporto trimestrale sugli utili, il prezzo delle azioni del produttore potrebbe diminuire. I dividendi possono anche crollare o scomparire del tutto. Gli azionisti della società possono arrabbiarsi e, insieme al consiglio di amministrazione, richiedere la nomina di una nuova leadership aziendale. L'agenzia pubblicitaria del produttore può essere scaricata e assunta una nuova agenzia. Anche i dipartimenti interni di pubblicità e marketing potrebbero dover affrontare una modifica del personale.

Quando le azioni del produttore diminuiscono e i dividendi diminuiscono o si arrestano, gli investitori istituzionali che detengono tali azioni possono vendere e reinvestire i proventi in azioni con rendimento migliore. Ciò ridurrà ulteriormente il prezzo delle azioni dell'azienda. Il sell-off e il declino delle attività incideranno anche sui contributi del datore di lavoro ai piani di partecipazione agli utili o ai piani 401 (k) se la società dispone di tali programmi.

Perdita di valore e fallimento

Una recessione attenuerà anche il credito di una società (AR). I clienti che devono denaro all'azienda possono rendere i pagamenti più lenti, successivi o per niente. Quindi, con ricavi ridotti, la società interessata potrebbe essere costretta a pagare le proprie bollette più lentamente, successivamente o con incrementi inferiori rispetto al contratto di credito originale richiesto. Effettuare pagamenti in ritardo o insoluti ridurrà la valutazione del debito, delle obbligazioni di una società e la sua capacità di ottenere finanziamenti. Anche la capacità dell'azienda di riparare il proprio debito (pagare gli interessi sul denaro preso in prestito) può essere compromessa, causando inadempienze su obbligazioni e altri debiti e danneggiando ulteriormente il rating del credito dell'impresa.

All'altra estremità di una recessione, potrebbe essere necessario ristrutturare o rifinanziare il debito di una società, il che significa che i creditori dovranno concordare nuovi termini. Se i debiti della società non possono essere riparati e non possono essere rimborsati come concordato nel contratto di prestito, può derivarne il fallimento. La società sarà quindi protetta dai suoi creditori in fase di riorganizzazione o potrebbe essere completamente chiusa.

Licenziamenti dei dipendenti e riduzioni dei benefici

Il business potrebbe ridurre i dipendenti e più lavoro dovrà essere svolto da un minor numero di persone. La produttività per dipendente può aumentare, ma il morale può soffrire man mano che le ore si allungano, il lavoro diventa più duro, gli aumenti salariali vengono fermati e la paura di ulteriori licenziamenti persiste.

Man mano che la recessione aumenta di gravità e durata, la direzione e il lavoro possono incontrarsi e concordare concessioni reciproche, sia per salvare l'azienda sia per salvare posti di lavoro. Le concessioni possono comprendere riduzioni salariali e benefici ridotti. Se la società è un produttore, potrebbe essere costretto a chiudere gli impianti e interrompere i marchi con scarse prestazioni. I produttori di automobili, ad esempio, lo hanno fatto in precedenti recessioni.

Tagli alla qualità di beni e servizi

Anche gli aspetti secondari dei beni e servizi prodotti dal produttore colpito dalla recessione possono risentirne. Nel tentativo di ridurre ulteriormente i costi per migliorare i suoi profitti, la società potrebbe compromettere la qualità, e quindi la desiderabilità, dei suoi prodotti. Ciò può manifestarsi in vari modi ed è una reazione comune di molte grandi aziende in una recessione ripida.

Le compagnie aeree, ad esempio, possono ridurre gli standard di manutenzione. Possono installare più posti per piano, restringendo ulteriormente il passeggero già schiacciato. Le rotte verso destinazioni marginalmente redditizie o che perdono denaro possono essere interrotte, disturbando i clienti e danneggiando le economie delle destinazioni cancellate.

I fornitori di alimenti giganti possono offrire meno prodotti allo stesso prezzo nello stesso pacchetto di dimensioni. La qualità del cibo prodotto può anche essere ridotta, compromettendo il sapore e allontanando i consumatori attenti ai costi con scarsa fedeltà al marchio che probabilmente noteranno il cambiamento.

Accesso al consumatore ridotto

Poiché le imprese colpite dalla recessione spendono meno soldi per la pubblicità e il marketing, le grandi agenzie pubblicitarie che fatturano milioni di dollari all'anno avvertiranno la stretta. A sua volta, il calo delle spese pubblicitarie si ridurrà ai profitti delle gigantesche società di media in ogni divisione, sia essa stampata, trasmessa o online. Mentre gli effetti di una recessione si propagano nell'economia, la fiducia dei consumatori diminuisce, perpetuando la recessione man mano che diminuisce la spesa dei consumatori.

Impatti della recessione sulle piccole imprese

Le piccole imprese private con vendite annuali sostanzialmente inferiori alla Fortune 1000 si comportano in modo abbastanza simile alle grandi aziende durante una recessione. Senza importanti riserve di liquidità e grandi capitali come garanzia, tuttavia, e con maggiore difficoltà a garantire finanziamenti aggiuntivi nel tentativo di periodi economici, le imprese più piccole potrebbero avere difficoltà a sopravvivere a una recessione. I fallimenti tra le piccole imprese si verificano in genere a un tasso più elevato rispetto alle grandi imprese.

Il fallimento o lo scioglimento di una piccola impresa che serve una comunità, ad esempio un minimarket in franchising, può creare difficoltà non solo per i proprietari di piccole imprese ma anche per i residenti del quartiere. Sulla scia di tali fallimenti o dissoluzioni, lo spirito imprenditoriale che ha ispirato qualcuno ad entrare in una simile impresa può subire un colpo, scoraggiando, almeno per un po ', qualsiasi impresa rischiosa. Troppi fallimenti possono anche scoraggiare le banche, i venture capitalist e altri finanziatori dal concedere prestiti per le startup fino a quando l'economia si gira.

La linea di fondo

Le recessioni vanno e vengono e alcune sono più gravi e durano più a lungo di altre. Ma la storia mostra che le recessioni finiscono invariabilmente e, quando lo fanno, segue un periodo di ripresa economica.