Il trading fraudolento ha portato l'ascesa da $ 150 a $ 1,000 di Bitcoin nel 2013: la carta

MtGox è diventato sinonimo di frode, dolore e perdita nella comunità dei bitcoin. Lo scambio con sede a Tokyo, gestito da un eccentrico emigrato francese di nome Mark Karpelès, ha spesso bloccato i fondi degli utenti fornendo al contempo una comunicazione concisa ed enigmatica - se del caso - che un verbo veniva coniato, utilizzato esclusivamente nel passivo: ottenere "goxxed". Quando lo scambio dichiarò bancarotta nel febbraio 2014 e fu rivelato che erano stati rubati 850.000 bitcoin (per un valore di circa $ 480 milioni al momento e quasi $ 8, 5 miliardi oggi), il goxxing ha assunto un significato completamente nuovo.

Da gennaio 2014, una teoria ha fluttuato su Internet riguardo ai turbolenti ultimi giorni di MtGox: che i robot di trading stavano manipolando il prezzo del bitcoin sullo scambio. In un documento (appendice qui) che sarà presto pubblicato sul Journal of Monetary Economics, "Manipolazione dei prezzi nell'ecosistema Bitcoin", due economisti, Neil Gandal e Tali Oberman dell'Università di Tel Aviv, e due informatici, JT Hamrick e Tyler Moore dell'Università di Tulsa, non solo confermano l'esistenza di questi robot, che era una conoscenza comune, ma concludono che 600.000 bitcoin di attività sospette di trading, che si svolgono da febbraio a novembre 2013, "probabilmente hanno causato il picco senza precedenti nell'USD-BTC tasso di cambio alla fine del 2013, quando il tasso è salito da circa $ 150 a oltre $ 1.000 in due mesi. "

Willy e Markus

Il 5 gennaio 2014, paleh0rse ha pubblicato sul subreddit BitcoinMarkets, "Un bot ha acquistato 10-19 BTC ogni 6-10 minuti per almeno LE ultime due settimane", insieme a un calcolo back-of-the-napkin il bot aveva raccolto almeno 20.000 bitcoin. Lo stesso utente in seguito soprannominò il bot Willy, e quel maggio un blog WordPress dedicato chiamato Willy Report spiegò il caso di "massicce attività di trading fraudolente sul monte Gox" che "influenzarono" enormemente il prezzo del bitcoin; l'autore, Kristian Slabbekoorn, ha anche identificato un secondo bot precedente, chiamato Markus. I dati sulle transazioni di MtGox trapelati a marzo 2014 hanno alimentato ulteriori attività di investigazione su Internet.

Gli stessi dati trapelati, che comprendono 18 milioni di transazioni di acquisto e vendita corrispondenti da aprile 2011 a novembre 2013, hanno permesso a Gandal et al. per confermare la manipolazione di almeno 50 robot: il primo (che hanno seguito i loro predecessori nel chiamare Markus) operato dal 14 febbraio al 27 settembre 2013; gli altri 49 (un gruppo di conti che seguivano lo stesso protocollo commerciale, chiamato collettivamente Willy) hanno iniziato a operare lo stesso giorno in cui Markus è andato offline e ha continuato fino al taglio dei dati il ​​30 novembre 2013. (Vedi anche Come funziona Bitcoin. )

Nessuno dei due account sembra aver pagato per il bitcoin acquistato. Markus "è stato fraudolentemente accreditato con bitcoin dichiarati che quasi certamente non erano garantiti da monete reali" e "nessun cliente legittimo di Mt. Gox ha ricevuto la valuta che Markus avrebbe pagato per acquistare queste monete rivendicate". Il bot non ha pagato neanche le commissioni di transazione. Gli autori concludono che il conto è stato accreditato fraudolentemente con un saldo di 335.898 bitcoin.

Entro otto ore dalla pensione di Markus, una serie di Willys arrivò online. Il primo ha acquistato $ 2, 5 milioni di bitcoin quindi è diventato inattivo, immediatamente sostituito da un clone con un diverso ID account e così via per un totale di 49 robot Willy. In totale hanno raccolto 268.132 bitcoin. "Sembra che Willy stesse interagendo con utenti reali", scrivono gli autori, ma "mentre i conti di questi utenti sono stati" nominalmente "accreditati con la valuta Fiat, Willy probabilmente non ha pagato per i bitcoin." Più sospettosamente, i robot hanno continuato a fare acquisti anche durante le interruzioni di trading (frequenti) di MtGox.

Questa è nessuna luna

Presumibilmente, il prezzo del bitcoin su MtGox rifletteva questo assalto di domanda da parte di robot che non erano soggetti a fastidiosi vincoli economici come il dover effettivamente pagare per il loro bitcoin. Questo è stato davvero il caso, gli autori trovano.

Markus e Willy non commerciavano ogni giorno. Hanno preso delle pause, dando ai ricercatori un controllo con cui contrastare i bot-day. Scoprono che durante la carriera di Markus, il bot rimase inattivo per 193 giorni; durante quel periodo il prezzo del bitcoin su MtGox è aumentato in 109 giorni, il 56% delle volte. Quando Markus era attivo (33 giorni), il prezzo è aumentato del 79% delle volte. Willy era più diligente, scambiando su 50 di 65 giorni; quando il bot veniva scambiato, il prezzo aumentava dell'80% delle volte, rispetto al 40% delle volte offline. Quando i bot venivano scambiati, rappresentavano circa il 20% del volume totale dello scambio e aumentavano il prezzo in media di $ 20 ogni giorno.

L'effetto cumulativo è stato enorme e mentre i bot erano attivi solo su MtGox, i prezzi aumentavano su altre borse. L'indice dei prezzi dei bitcoin di CoinDesk era di $ 123, 50 il 27 settembre 2013, il giorno in cui Markus - il cui effetto sul prezzo era certamente non così impressionante - passò la torcia al primo Willy. Quando i dati della fuga di MtGox si interrompessero, il 30 novembre di quell'anno, il prezzo era di $ 1.124, 76, un massimo che non avrebbe toccato di nuovo fino al 2017.

Prezzo Bitcoin, 2013-2017. Fonte: Gandal, Hamrick, Moore e Oberman.

paleh0rse, l'utente reddit che per primo ha indicato l'attività dei bot su MtGox, non è d'accordo con l'enfasi del documento sul ruolo di Markus e Willy. "Questo documento di ricerca soffre dello stesso evidente difetto di ciascuno dei precedenti tentativi di accreditare Markus e Willy per l'evento", mi ha detto paleh0rse tramite messaggio privato. "Ignora completamente" il fattore Cina "." Mentre l'attività dei robot MtGox ha svolto un ruolo "minore" nel mercato rialzista del 2013, "è stata in realtà l'attività di ingresso e negoziazione della Cina" a far salire il prezzo del bitcoin.

Slabbekoorn, l'autore del Rapporto Willy, vede il documento come "la conferma che i robot erano probabilmente i soli responsabili dell'aumento dei prezzi", mi ha detto via e-mail. "Questo è sempre stato il mio sospetto", ha aggiunto, "ma non ho avuto modo di dimostrarlo (ed è stato generalmente negato con veemenza nella comunità Bitcoin)."

Per il bene dell'azienda

Le prime teorie della redditsfera su questi robot ruotavano attorno a una domanda centrale: era il lavoro di un hacker esterno o di un insider MtGox ">

Sulla base delle prove emerse da allora, gli autori sostengono una teoria presentata per la prima volta dall'utente di bitcointalk Peter R nel marzo 2014: Karpelès stava cercando di coprire una carenza, forse a causa di un hack del 2011. "Se Mt. Gox stesse cercando di nascondere l'assenza di un numero enorme di BTC dai suoi forzieri", scrivono gli autori, "potrebbe avere successo finché i clienti rimarranno fiduciosi nello scambio. Offrendo di acquistare un gran numero di bitcoin, Willy potrebbe sostenere il volume degli scambi su Mt. Gox e "convertire" i saldi dei bitcoin dei consumatori in denaro fiat ". Fintanto che la maggior parte dei clienti lasciava i loro saldi legali nello scambio, MtGox poteva evitare l'inevitabile per un po ', in stile Bernie Madoff.

Secondo Kim Nilsson, ingegnere capo di WizSec, che ha analizzato i dati di transazione trapelati da MtGox, questa teoria è corretta. "In realtà ci sono stati diversi furti da MtGox, già all'inizio del 2011", ha detto alla conferenza di Breaking Bitcoin a Parigi a settembre 2017,

"il che significa che per quasi l'intera esistenza di MtGox, era insolvente. Non aveva abbastanza soldi per rimborsare le persone che avevano depositato. Inoltre, avevamo la prova che dopo che MtGox aveva scoperto le sue prime insolvenze, aveva iniziato a negoziare quelle passività per conto proprio. E questo è ciò che in seguito divenne noto come il bot Willy, e che stava inventando fondi falsi e scambiandoli per spostare i debiti bitcoin in debiti in dollari e viceversa ".

Lo stesso Karpelès ha confermato di aver operato Willy durante il suo processo a Tokyo nel luglio 2017; lo definì uno "scambio di obbligazioni" e lo disse, secondo un attivista presente all'udienza, il bot era "per il bene della compagnia, quindi non illegale". Karpelès non si è dichiarato colpevole di appropriazione indebita e manipolazione dei dati.

Queste rivelazioni confermano i sospetti che Gandal et al. espresso in una prima versione del loro articolo, scritto a giugno 2017: i 604.030 bitcoin acquisiti da Markus e Willy sono "molto vicini" ai 650.000 bitcoin che MtGox alla fine ha perso (Karpelès ha dichiarato che la società aveva trovato 200.000 dei 850.000 bitcoin mancanti nel marzo 2014) .

Le cose sono cambiate ... giusto?

Bitcoin si è in gran parte spostato oltre un'infanzia squallida definita da artisti del calibro di MtGox e Silk Road. Gli autori dei giornali emettono una nota di cautela, tuttavia, riguardo a un "mercato molto opaco e non regolamentato" che ora include host di altre criptovalute, spesso sottilmente scambiate:

"Dato il recente aumento meteorico del bitcoin a livelli oltre il picco del 2013 (e l'enorme aumento dei prezzi di altre criptovalute), è importante che gli scambi assicurino che non vi siano negoziazioni fraudolente. Il potenziale di manipolazione è aumentato nonostante il aumento della capitalizzazione di mercato totale perché c'è stato un aumento molto grande del numero di criptovalute ".

Aggiungono che potrebbe essere il momento che i regolatori assumano un ruolo più attivo negli scambi di criptovaluta.

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