Capitale investito
Il capitale investito è l'ammontare totale di denaro raccolto da una società emettendo titoli agli azionisti e debito verso gli obbligazionisti, dove le obbligazioni totali di debito e locazione del capitale sono aggiunte all'importo di capitale emesso agli investitori. Il capitale investito non è un elemento pubblicitario nel rendiconto finanziario della società, poiché debito, leasing di capitale e patrimonio netto sono elencati separatamente nel bilancio.
Key Takeaways
- Il capitale investito si riferisce al valore combinato del capitale proprio e del capitale di debito raccolto da una società, inclusivo dei contratti di leasing.
- Il ritorno sul capitale investito (ROIC) misura il modo in cui un'impresa utilizza il proprio capitale per generare profitti.
- Il costo medio ponderato del capitale di un'azienda calcola la quantità di capitale investito che l'impresa deve mantenere.
Capire il capitale investito
Le società devono generare più utili rispetto al costo per raccogliere il capitale fornito da obbligazionisti, azionisti e altre fonti di finanziamento, altrimenti l'impresa non guadagna un profitto economico. Le aziende utilizzano diverse metriche per valutare il modo in cui la società utilizza il capitale, tra cui il rendimento del capitale investito, il valore economico aggiunto e il rendimento del capitale impiegato.
La capitalizzazione totale di un'impresa è la somma totale del debito, compresi i contratti di locazione del capitale, emessa più il capitale venduto agli investitori, e i due tipi di capitale sono riportati in diverse sezioni del bilancio. Supponiamo, ad esempio, che IBM emetta 1.000 azioni del valore nominale di $ 10 e ogni azione sia venduta per un totale di $ 30 per azione. Nella sezione del patrimonio netto dello stato patrimoniale, IBM aumenta il saldo delle azioni ordinarie per un valore nominale totale di $ 10.000 e i rimanenti $ 20.000 ricevuti aumentano il conto del capitale versato aggiuntivo. D'altra parte, se IBM emette $ 50.000 in obbligazioni societarie, la sezione del debito a lungo termine del bilancio aumenta di $ 50.000. In totale, la capitalizzazione di IBM aumenta di $ 80.000, a causa dell'emissione sia di nuovi titoli sia di nuovi debiti.
Come gli emittenti guadagnano un ritorno sul capitale
Una società di successo massimizza il tasso di rendimento che guadagna sul capitale che raccoglie e gli investitori osservano attentamente come le aziende utilizzano i proventi ricevuti dall'emissione di titoli e debito. Supponiamo, ad esempio, che un'azienda idraulica emetta $ 60.000 in azioni aggiuntive e utilizzi i proventi delle vendite per acquistare più camion e attrezzature idrauliche. Se l'impresa idraulica può utilizzare i nuovi beni per svolgere più lavori idraulici residenziali, gli utili dell'azienda aumentano e le imprese possono pagare un dividendo agli azionisti. Il dividendo aumenta il tasso di rendimento di ciascun investitore su un investimento azionario e gli investitori traggono profitto anche dagli aumenti del prezzo delle azioni, che sono guidati dall'aumento dei guadagni e delle vendite dell'azienda.
Le società possono inoltre utilizzare una parte degli utili per riacquistare azioni precedentemente emesse per gli investitori e ritirare le azioni, e un piano di riacquisto delle azioni riduce il numero di azioni in circolazione e riduce il saldo azionario. Gli analisti analizzano inoltre da vicino gli utili per azione (EPS) di un'impresa o il reddito netto guadagnato per azione di azioni. Se l'attività riacquista azioni, il numero di azioni in circolazione diminuisce e ciò significa che l'EPS aumenta, il che rende lo stock più attraente per gli investitori.
Ritorno sul capitale investito (ROIC)
Il ritorno sul capitale investito (ROIC) è un calcolo utilizzato per valutare l'efficienza di una società nell'allocare il capitale sotto il suo controllo a investimenti redditizi.
Il rapporto sul rendimento del capitale investito dà un'idea di quanto bene un'azienda stia usando i suoi soldi per generare rendimenti. Il confronto tra il rendimento di una società sul capitale investito e il suo costo medio ponderato del capitale (WACC) rivela se il capitale investito viene utilizzato in modo efficace. Questa misura è anche nota semplicemente come ritorno sul capitale.
Il ROIC è sempre calcolato in percentuale e di solito è espresso come valore di 12 mesi annualizzato o in scadenza. Dovrebbe essere confrontato con il costo del capitale di una società per determinare se la società sta creando valore. Se il ROIC è maggiore del costo medio ponderato del capitale (WACC) di un'impresa, il costo più comune della metrica del capitale, il valore viene creato e queste imprese verranno scambiate a un premio. Un benchmark comune per la prova della creazione di valore è un rendimento superiore al 2% del costo del capitale dell'impresa. Se il ROIC di un'azienda è inferiore al 2%, viene considerato un distruttore di valore. Alcune aziende operano a un livello di rendimento zero e, sebbene non stiano distruggendo il valore, queste società non hanno capitale in eccesso da investire nella crescita futura.
Il ROIC è una delle metriche di valutazione più importanti e informative da calcolare. Detto questo, è più importante per alcuni settori rispetto ad altri, poiché le aziende che gestiscono piattaforme petrolifere o fabbricano semiconduttori investono capitali molto più intensamente di quelle che richiedono meno attrezzature.
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