Accordo Keepwell
Un accordo di mantenimento è un contratto tra una società madre e la sua controllata per mantenere la solvibilità e il sostegno finanziario per tutto il periodo stabilito nell'accordo. Gli accordi Keepwell sono anche noti come lettere di conforto.
Quando una consociata si trova in una crisi di liquidità e ha difficoltà ad accedere ai finanziamenti per continuare le sue operazioni, può firmare un accordo di mantenimento con la sua società madre per un determinato periodo di tempo.
Gli accordi Keepwell non solo aiutano la controllata e la sua società madre, ma aumentano anche la fiducia nei confronti degli azionisti e degli obbligazionisti che la controllata sarà in grado di adempiere ai propri obblighi finanziari e funzionare senza problemi. I fornitori che forniscono materie prime hanno anche maggiori probabilità di consultare una filiale in difficoltà più favorevolmente se ha un accordo di mantenimento.
Gli accordi Keepwell danno fiducia non solo ai finanziatori, ma anche agli azionisti, agli obbligazionisti e ai fornitori di una filiale.
Come funziona un accordo Keepwell
Le società controllate stipulano accordi di mantenimento per aumentare il merito creditizio degli strumenti di debito e dei prestiti societari. Un accordo di mantenimento è un contratto tra una società madre e la sua controllata in cui la società madre fornisce una garanzia scritta per mantenere la controllata solvente e in buona salute finanziaria mantenendo determinati rapporti finanziari o livelli di equità. In effetti, la società madre si impegna a fornire tutte le esigenze di finanziamento della controllata per un determinato periodo di tempo.
Il periodo di garanzia prestabilito dipende da cosa entrambe le parti concordano al momento della stipula del contratto. Finché il periodo del contratto di mantenimento è ancora attivo, la società madre garantirà eventuali pagamenti di interessi e / o obbligazioni di rimborso principale della controllata. Se la controllata si imbatte in problemi di solvibilità, i suoi obbligazionisti e finanziatori possono fare ricorso in modo sufficiente alla società madre.
Accordi Keepwell e affidabilità creditizia
Il rafforzamento del credito è un metodo di riduzione del rischio in base al quale una società tenta di aumentare il suo merito creditizio per attrarre gli investitori verso le sue offerte di sicurezza. Il miglioramento del credito riduce il rischio di credito o di default di un debito, aumentando così il rating creditizio complessivo di un'entità e abbassando i tassi di interesse. Ad esempio, un emittente può utilizzare il miglioramento del credito per migliorare il rating del credito sulle sue obbligazioni. Un accordo keepwell è un modo per migliorare il credito di un'azienda attraverso l'ottenimento del supporto di credito di terze parti.
Poiché un accordo di mantenimento migliora la solvibilità della controllata, i finanziatori hanno maggiori probabilità di approvare prestiti per una controllata piuttosto che per le società senza di esse. I fornitori sono anche più disposti a offrire condizioni più favorevoli alle aziende con accordi di mantenimento. A causa dell'obbligo finanziario imposto alla società madre da un accordo di mantenimento, la società controllata può godere di un rating creditizio migliore di quello che avrebbe senza un accordo di mantenimento firmato.
Key Takeaways
- Un accordo di mantenimento è un contratto tra una società madre e la sua controllata per mantenere la solvibilità e il sostegno finanziario per un determinato periodo di tempo.
- Questi accordi danno fiducia a finanziatori, azionisti, obbligazionisti e fornitori che la consociata non sarà inadempiente e continuerà le sue operazioni.
- Le società controllate stipulano accordi di mantenimento per aumentare il merito creditizio degli strumenti di debito e dei prestiti societari.
Applicazione degli accordi Keepwell
Sebbene un accordo di mantenimento indichi la volontà di un genitore di fornire supporto alla sua controllata, tali accordi non sono garanzie. La promessa di far rispettare questi accordi non è una garanzia e non può essere invocata legalmente.
Tuttavia, un accordo di mantenimento può essere applicato dai fiduciari, che agiscono per conto degli obbligazionisti, se la controllata è inadempiente sui pagamenti delle obbligazioni.
Esempio di accordo Keepwell
Diciamo che Computer Parts Inc. è una filiale di Laptop International. La società sta attraversando una crisi finanziaria e le scorte sono scarse. Per continuare la produzione per i suoi nuovi hard disk di linea, Computer Parts Inc. deve contrarre un prestito di $ 2 milioni. Questo può essere difficile perché ha un rating inferiore.
Al fine di aiutare a mantenere la produzione in linea e mantenere il tasso di interesse del prestito il più basso possibile, Computer Parts Inc. può stipulare un accordo di mantenimento con la sua controllante, Laptop International, per garantire la sua solvibilità finanziaria per la durata del prestito.
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