Perdite da mark-to-market

Quali sono le perdite mark-to-market?

Le perdite da mark-to-market sono perdite generate da una registrazione contabile anziché dalla vendita effettiva di un titolo. Perdite da mark to market possono verificarsi quando gli strumenti finanziari detenuti sono valutati al valore di mercato corrente. Se un titolo fosse stato acquistato a un determinato prezzo e il prezzo di mercato fosse successivamente diminuito, il detentore avrebbe una perdita non realizzata e la riduzione del titolo al nuovo prezzo di mercato comporterebbe la perdita mark-to-market. La contabilità da mercato a mercato fa parte del concetto di contabilità al valore equo che tenta di fornire agli investitori informazioni più trasparenti e pertinenti.

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Contabilità mark-to-market

Spiegazione delle perdite da mark-to-market

Il mark-to-market come concetto contabile è stato regolato dal Financial Accounting Standards Board (FASB) attraverso i vari estratti conto del consiglio: SFAS 115 - Contabilizzazione di determinati investimenti in titoli di debito e titoli azionari; SFAS 130 - Segnalazione di altre entrate complessive; SFAS 133 - Contabilità per strumenti derivati ​​e attività di copertura; SFAS 155 - Contabilità per alcuni strumenti finanziari ibridi; e SFAS 157 - Misurazioni del valore equo. È l'ultimo, emesso nel 2006, che attira maggiormente l'attenzione dei revisori e dei contabili, in quanto la dichiarazione fornisce una definizione di "fair value" e come misurarlo secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP).

Il valore equo, in teoria, è equivalente all'attuale prezzo di mercato di un'attività; secondo SFAS 157, il valore equo di un'attività (nonché della passività) è "il prezzo che sarebbe ricevuto per vendere un'attività o pagato per trasferire una passività in una transazione ordinata tra gli operatori del mercato alla data di valutazione". Tali attività rientrano nel Livello 1 della gerarchia creata dal FASB. Se i valori di mercato dei titoli in un portafoglio diminuiscono, le perdite mark-to-market dovrebbero essere registrate anche se non sono state vendute. I valori prevalenti alla data di valutazione verrebbero utilizzati per contrassegnare i titoli.

Perdite da mercato a mercato durante le crisi

Lo scopo della metodologia mark-to-market è di fornire agli investitori un quadro più accurato del valore delle attività di un'azienda. Durante i normali periodi economici, la regola contabile viene seguita regolarmente senza problemi. Tuttavia, nel pieno della crisi finanziaria nel 2008-2009, la contabilità mark-to-market è stata messa a repentaglio da banche, fondi di investimento e altri istituti finanziari, nonché dagli investitori che avevano una partecipazione azionaria in queste entità perché non potevano sopportare a subire drammatiche perdite mark-to-market nei mercati ritenuti altamente illiquidi.

Le banche e le società di private equity accusate in varia misura erano estremamente riluttanti a contrassegnare le loro partecipazioni sul mercato. Hanno resistito il più a lungo possibile, poiché era nel loro interesse farlo (erano in gioco i loro posti di lavoro e le retribuzioni), ma alla fine è stato necessario tenere conto dei miliardi di dollari di attività subprime che possedevano. Li crearono, li distribuirono e contenevano ciò che non riuscivano a vendere sui loro libri. Le perdite mark-to-market delle banche hanno provocato un caos finanziario ed economico senza precedenti.

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