Scambio di vaniglia semplice

Che cos'è uno scambio di vaniglia semplice

Un semplice scambio di vaniglia è uno degli strumenti finanziari più semplici stipulati sul mercato over the counter tra due soggetti privati, che di solito sono imprese o istituti finanziari. Sebbene esistano diversi tipi di semplici swap alla vaniglia, tra cui uno swap su tassi di interesse, swap su materie prime e uno swap in valuta estera, il termine è più comunemente usato per descrivere uno swap su tassi di interesse in cui un tasso di interesse variabile viene scambiato con un tasso fisso o vice versa.

Comprendere un semplice scambio di vaniglia

Un semplice swap su tassi di interesse alla vaniglia viene spesso fatto per coprire un'esposizione a tasso variabile, sebbene possa anche essere fatto per trarre vantaggio da un ambiente a tasso decrescente passando da un tasso fisso a un tasso variabile. Entrambe le parti dello swap sono denominate nella stessa valuta e gli interessi vengono compensati. Il capitale nozionale non cambia durante la vita dello swap e non ci sono opzioni incorporate.

Esempio di semplice scambio di vaniglia

In un semplice swap su tassi di interesse vanigliati, la Società A e la Società B scelgono scadenza, importo del capitale, valuta, tasso di interesse fisso, indice dei tassi di interesse fluttuanti e date di reimpostazione e pagamento dei tassi. Alle date di pagamento specificate per la durata dello swap, la Società A paga alla Società B un importo di interessi calcolato applicando il tasso fisso all'importo del capitale e la Società B paga alla Società A l'importo derivato dall'applicazione del tasso di interesse variabile al capitale quantità. Solo la differenza netta tra i pagamenti di interessi cambia di mano.

Tasso variabile

L'indice a tasso variabile più comune è il tasso interbancario offerto di Londra (LIBOR), fissato giornalmente dall'International Commodities Exchange (ICE}. LIBOR è pubblicato per cinque valute: dollaro USA, euro, franco svizzero, yen giapponese e britannico sterlina: le scadenze vanno da un giorno all'altro a 12 mesi, il tasso è fissato sulla base di un'indagine tra 11 e 18 principali banche.

Periodo di pagamento

Il periodo di ripristino del tasso variabile più comune è ogni tre mesi, con pagamenti semestrali. La convenzione di conteggio dei giorni sulla gamba fluttuante è generalmente effettiva / 360, per il dollaro USA e l'euro, o effettiva / 365, per la sterlina britannica, lo yen giapponese e il franco svizzero. Gli interessi sulla gamba a tasso variabile sono maturati e composti per sei mesi, mentre il pagamento a tasso fisso viene calcolato su una base semplice 30/360 o 30/365, a seconda della valuta. L'interesse dovuto sulla gamba a tasso variabile viene confrontato con quello dovuto sulla gamba a tasso fisso e viene pagata solo la differenza netta.

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